纵横汇海 2014年7月28日
本周要闻：
周一│加沙冲突死亡人数超过500人，美国加紧斡旋停火
亲俄分裂份子将黑匣子移交马来西亚专家
周二│以色列继续进攻加沙并称未接近停火，冲突已致逾600人丧生
周三│IMF将美国今年经济成长预估由2%降至1.7%，因首季经济表现疲弱
周四│欧盟制裁计划瞄准俄罗斯国有银行，料沉重打击其经济
IMF下调今年全球经济成长预估至3.4%，警告发达国家有停滞风险
美国里奇蒙联邦储备银行7月综合制造业指数为正7
FHFA：美国5月房价较前月上扬0.4%
美国6月CPI较上月上扬0.3%
汇丰中国7月制造业PMI初值报52.0创18个月高位
美国6月成屋销售按月增长2.6%，年率升至10月来最高的504万户
美国6月新屋销售较前月大跌8.1%，年率为40.6万户
美国7月MARKIT制造业PMI初值为56.3
美国7月19日当周初请失业金人数降至28.4万人，为2006年2月以来最低
美国7月19日当周初请失业金人数四周均值降至30.2万人，为2007年5月以来最低
美国7月12日当周续请失业金人数降至250.0万人，为2007年6月以来最低
市场焦点：
7月28日 (星期一)
美国Markit 7月综合采购经理人指数(PMI)初值
美国Markit 7月服务业采购经理人指数(PMI)初值
美国6月成屋待完成销售指数
7月29日 (星期二)
美国CaseShiller 5月20个城市经季节调整房价指数
美国7月消费者信心指数
达拉斯联邦储备银行7月服务业收入指数
7月30日 (星期三)
美国ADP 7月民间就业岗位
美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值
美联储利率决议 (深夜0200)
7月31日 (星期四)
美国Challenger 7月企业计划裁员人数
美国一周初请失业金人数
美国第二季企业雇佣成本
芝加哥联邦储备银行7月采购经理人指数(PMI)
8月1日 (星期五)
达拉斯联邦储备银行6月个人消费支出(PCE)物价指数
美国6月个人所得‧个人支出
美国6月PCE物价指数
美国7月就业数据
美国Markit 7月制造业PMI终值
美国密西根大学7月消费者信心指数终值
美国6月建筑支出
美国供应管理协会(ISM)7月制造业指数
今日重要经济数据：
16：00 意大利7月制造业企业信心指数‧预测100.9‧前值100.0
21：45 美国Markit 7月综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值61.1
21：45 美国Markit 7月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测61.5‧前值61.0
22：00 美国6月成屋待完成销售指数‧前值103.9
22：00 美国6月成屋待完成销售指数变动(较前月)‧前值+6.1%
XAU 伦敦黄金- 超级周充斥不确定性，金银料先处争持待变
伦敦黄金上周早段反复走低，至周四触及1287.46美元，为6月19日来最低水平。近期连番的飞机失事，而加沙和乌克兰的紧张局势仍然持续，但亦未能阻力挡金价又一次走弱；投资者都对此习以为常，这些风险事件慢慢淡出市场焦点，从而令金价缺乏避险买盘的支持。同时，近日公布的美国经济数据普遍表现强劲，美元及美股双双上扬，亦压抑了黄金的吸引力。然而，金价却又于周五大幅反弹，强势上涨逾1%，把上日的跌幅全数抹去，尾盘收在1308水平的日高附近；因乌克兰及中东地区的地缘政治风险再次升温，打压美股回落。此外不少投资者周末前的回补空头也推动了金价当天大涨。欧盟各国政府考虑的制裁方案目标直指俄罗斯国有银行，这将是乌克兰危机以来最严厉的制裁措施，可能最快于本周做出扩大制裁的决定；但是外交人士已同意在欧盟的资产冻结名单上增加15名个人与18家实体，其中半数实体是公司。中东局势方面，尽管国际社会一直使用外交手段促成以色列与巴基斯坦在加沙地区停火，然而据以色列电视台周五报导，以色列内阁已决定，拒绝美国国务卿克里提出的停火计划。
经历上周的戏剧性行情后，本周又即将迎来〝超级周〞，除了美联储货币政策会议外，美国二季国内生产总值(GDP)及7月非农等重要数据也将陆续登场。目前来看，美国7月非农数据预期仍然会处在20万增长幅度的上方，这对于美元又是一大利好。此外，美联储在本周举行的政策会议上可能会朝结束购买抵押贷款和美国国债的方向迈进一步，同时还将讨论何时、以何种方式加息的问题。预料美联储在会议上宣布将月度购债规模从350亿美元降至250亿美元。到底黄金的千三关口会否得而复失，并且会否重启弱势下行趋向，则上述事件的最终结果将起关键作用。
技术图表而言，本周早段已见10天跌破25天平均线形成利淡交叉，MACD则在月中跌破讯号线后维持着下跌型态，指示着中期金价仍倾向走弱；而相对强弱指标及随机指数亦见保持下行，短线走势亦同样显露出疲态。在上周四的行情中，金价先见失守1300美元关口后，跌势出现剧化，午间曾在1294美元止步回升，之后尝试扳回1300关口未果，至纽约时段金价再下一城，跌落最低1287.46。因此，倘若金价本周仍然重新企稳在1300美元关口上方，则会破坏现阶段的技术面弱势。上方较大阻力见于25天平均线1316及1330水平。向下支持位方面，市场普遍有着共识的较近位置在1280水平，主要原因是此区为近两月累计涨幅的61.8%回吐水准。另外，以去年12月31日低位1184.50及今年6月3日低位1240.61连成的上升趋向线，延伸至今位于1258水平，可作为一个重要的支持参考。由于即将迎来下周的美联储议息及非农报告，预料在地缘政治风险没有恶化的情况下，金价在此前的反弹空间仍属有限，故此，策略上建议维持逢高沽货！
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月14日– 808.73吨
7月15日– 808.73吨
7月16日– 806.03吨
7月17日– 803.34吨
7月18日– 805.14吨
7月21日– 803.34吨
7月22日– 804.84吨
7月23日– 805.44吨
7月24日– 801.84吨
7月25日– 801.84吨
伦敦黄金7月28日– 8月1日预测波幅：
阻力位：1315 –1324 –1337 - 1350
支持位：1291 –1283 –1273 - 1250
伦敦黄金7月28日
预测早段波幅：1297 –1318
阻力位：1324 –1330
支持位：1284 –1270
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，上周四银价亦见急挫，最低触及20.26美元，为6月19日以来低水平。技术上所见到，银价在跌破20.70水平后跌势出现剧化，又可以说是250天平均线终见明确下破，令至在过去一个月的盘整走势全然瓦解，并随着10天亦为下破25天平均线，预示着白银将迎来一段弱势下行发展。此外，可留意银价由六月至今的走势，与二月至三月期间的走势有着几分相似，先是一个月的猛涨，紧接着是一轮横盘行情，目前则看银价在失陷区间支撑后，会否同样重复着三月下旬的行情，亦即是节节败退，把前期录得的涨幅全数归还。黄金比率计算，38.2%的回吐位置为20.42，50%及61.8%则为20.08及19.73美元。可特别留意100天平均线所处位置20美元关口，此区有机会是确立银价会否重陷弱势的重要见证。另外，上方阻力则预估为20.70及25天平均线20.94，较大阻力可看至21.20美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月14日–10038.52吨
7月15日–10038.52吨
7月16日–10038.52吨
7月17日–10038.52吨
7月18日–10038.52吨
7月21日–10038.52吨
7月22日–10038.52吨
7月23日–9989.26吨
7月24日–9989.26吨
7月25日–10014.63吨
伦敦白银7月28日– 8月1日预测波幅：
阻力位：21.20 –21.60 –22.20 –22.70
支持位：20.20 –19.70 –19.00 –18.70
伦敦白银7月28日
预测早段波幅：20.30 –21.00
阻力位：21.20 –21.60 –22.20
支持位：20.00 –19.70 –19.00
EUR 欧元- 延展弱势
欧元兑美元上周维持走低，尽管欧元区数据显现亮点，德国8月Gfk消费者信心指数再创逾七年半新高，欧元区7月综合PMI则刷新三个月高位，但未足以扭转欧洲央行当前的宽松货币政策前景，反观美国近期公布的经济数据表现理想，引发了市场对美联储提前加息的揣测。此外，任何对俄罗斯实施更严厉制裁，有可能会对欧元区经济构成风险，限制了欧元涨势。由于本周美联储即将公布议息决议结果，同时一系列重要经济数据亦陆续公布，包括美国7月非农就业报告以及第二季国内生产总值(GDP)数据等，预料汇市波动亦会相应加剧。
欧元兑美元当前较近阻力预估为1.35及下降趋向线1.3560，而更为重要的将是100天平均线1.3710，倘若后市可回破此区，将见欧元摆脱近月的弱势整理局面。不过，欧元近两周之回跌，已见跌破一短期上升趋向线，甚至本周亦失守1.35的关键支撑，预料欧元将继续顺延跌势，下一段支持将可至1.34以至去年11月低位1.3295。
关注焦点：
周一：意大利7月制造业企业信心指数
周三：法国7月消费者信心指数，欧元区7月企业景气指数，德国7月HICP‧CPI
周四：法国6月消费支出，法国6月PPI，德国7月就业数据，意大利6月失业率，欧元区7月通胀率，意大利7月CPI‧HICP，欧元区6月失业率，意大利6月PPI
周五：欧元区Markit 7月制造业PMI
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3500 - 1.3560 - 1.3710
支持：1.3400 –1.3295
JPY 日圆- 美元争持待变
日本总务省周五公布的数据显示，日本6月全国核心消费者物价指数(CPI)较上年同期增长3.3%，因全国消费税上调继续提振物价。分析师预估中值也为增长3.3%。核心CPI剔除了生鲜食品价格，但包括油品价格。5月全国核心CPI为增长3.4%。日本央行估计，消费税上调将为4月通胀年率贡献1.7个百分点，从5月开始贡献2.0个百分点。总务省没有给出官方的预估。
图表走势所见，美元兑日圆目前尚处于整固阶段，一众平均线至今已结集至收至相当窄幅的区域，于101.20至102.10呈横盘状态，示意着行情目前缺乏方向，有待走出区间以明确后市走向。下方关键则在100.70，自二月下旬以来，美元兑日圆多次探试此区100.70水准而仍见守稳，包括五月下旬跌至100.80后旋即出现显著反扑，故相信在此区域亦体现着关键的象征意义，但亦要慎防若然后市出现跌破则有机会引发较猛烈的延伸下挫；预期下一级支持会在100这个心理关口。此外，以近期的争持幅度计算，技术目标可至98.40。另一方面，上方阻力则参考本月初高位102.79，更重要则是起延自年初的下降趋向线位于103.15，需突破此区才见美元有机会重组升势，继而挑战目标可参考4月高位104.11以至105关口。
关注焦点：
周二：日本6月所有家庭支出，日本6月求才/求职比‧失业率，日本6月零售销售
周三：日本6月工业生产
周四：日本6月加班工资，日本6月建筑订单‧房屋开工
周五：日本7月制造业采购经理人指数(PMI)
美元兑日圆预估波幅：
阻力：102.79 –103.15 –104.11 –105.00
支持：100.70* - 100.00 –98.40
GBP 英镑- 英镑中期趋弱
投资者上周对处于高位的英镑未来几个月所面临的潜在政治风险转趋谨慎；为9月苏格兰独立公投对冲英镑敞口的需求持续，苏格兰独立可能产生的不确定性包括独立后将使用何种货币、欧盟成员问题、北海石油储备是否共享以及苏格兰的基金产业是否会南移。过去几周多家银行发布报告强调如果苏格兰投票赞成独立，那么英镑将长时间疲弱。此外，一些投资者为明年英国大选和可能投票决定是否脱离欧盟的风险寻求保护。明年5月英国议会举行选举，如果执政保守党在选举中赢得多数议席，将在2017年前就英国是否留在欧盟举行公投。尽管面临以上的潜在风险，但英镑兑美元在过去六个月累计上升3.5%，本月中旬更升至略低于1.72美元，此为约六年高位，因投资者的焦点放在英国经济复苏强劲的前景将导致英国升息。英国经济复苏在欧洲国家中仍是一枝独秀，但英镑在过去一年的时间内已上涨了约15%，而近期上升动能正在减弱。
英镑兑美元至周五为连跌七个交易日，周三先跌见至1.7020，之前公布的本月英国央行政策会议记录对通胀的基调没有部份市场人士预期的那么强硬。会议记录显示，本月会议上曾讨论是否存在提早升息的理由，但担忧会伤及复苏。延至周四，英镑更录得两个月来最大单日跌幅，兑美元跌穿1.70美元，为6月来首次，低位触及1.6964；英国零售销售数据弱于预期，令英国将很快升息的预期蒙尘。英国统计局公布，6月零售销售较前月增长0.1%，增幅不及分析师预估的0.3%。周五，英镑进一步跌至最低1.6959，当日公布的数据显示，英国第二季国内生产总值(GDP)初值较前季增长0.8%，较上年同期增长3.1%，整体数据符合预期，因此并未大幅改变政策前景。
图表走势所见，英镑兑美元在七月上旬多日力试1.72关口不破，随后则见近两周之回撒。鉴于10天平均线已跌破25天平均线呈现利淡交叉讯号，预料英镑中线将维持弱势。由5月29日低位1.6691至7月15日高位1.7191的累积涨幅计算，50%及61.8%的回吐水平分别可看至1.6940及1.6880。值得注意的是，在过去四个月，英镑均在100天平均线位置出现触底反弹，故目前处于1.6845的100天平均线将显得格外重要，倘若失守，将有机会再探1.67的支撑水平。另一方面，上方阻力则预估为1.7070及1.72水平。
关注焦点：
周二：英国6月消费者信贷‧M4货供额
周四：英国GfK 7月消费者信心指数，英国Nationwide 7月房价指数
周五：英国Markit/CIPS 7月制造业PMI
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.7070 - 1.7200*
支持：1.6940 - 1.6880 –1.6845* –1.6700*
CHF 瑞郎- 美元维持走高
图表走势所见，美元兑瑞郎本月中旬突破下降趋向线，延至上周二更成功闯过250天平均线，涨幅持续至周五触及五个半月高位0.9051。预料美元仍有延续上涨的空间，首个参考则可留意年内高位0.9156，下一级则会看至0.92及0.9250水平。另一方面，下方较近支持见于100天平均线0.8880，重要支持预估在0.88及3月份触及的今年低位0.8696。
关注焦点：
7月30日(周三)：瑞银集团(USB)6月瑞士消费指标，瑞士KOF 7月领先成长指标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9156 – 0.9200 – 0.9250
支持：0.8880 - 0.8800 – 0.8696
AUD 澳元- 反复待变
图表走势分析，澳元兑美元短线支撑可参考0.9320水平，此区可视为一组小型头肩顶的颈线位置，倘若跌破料见跌幅进一步剧化，下试目标可至100天平均线0.9295及0.92水平，后者同时亦接近于250天平均线位置。另一方面，上方阻力则预估为0.94这区下降趋向线，冲破此区则有望摆脱近月来之下滑趋势，短期延伸目标可至0.9455以及0.95关口。
关注焦点：
周二：澳洲HIA 6月新屋销售
周四：澳洲6月建筑许可，澳洲6月民间信贷‧房屋信贷
周五：澳洲第二季生产者物价指数(PPI)
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.9460 - 0.9500 – 0.9540
支持：0.9320 – 0.9295 - 0.9200
NZD 纽元- 积弱走疲
纽西兰央行上周四将指标利率上调25个基点至五年半来最高的3.5%，一如市场预期，且表示央行将评估自3月来一连串升息带来的影响。纽西兰央行称，纽元在目前水准无法持续，纽元在目前水准没有依据，可能大跌。声明发布后，纽元应声走软，跌破0.86水准，此前日高为0.8706。最让人意外的可能是有关纽元汇率偏高的措辞，央行官员很少对汇率做出这样直截了当的评论，说明他们对纽元强势有很大的挫败感。纽元兑美元弱势持续，至周五创见六周低位0.8537。
图表走势所见，鉴于10天平均线已跌破25天平均线呈利淡交叉，示意纽元的下试倾向持续。而由2月4日低位0.8048至7月8日高位0.8805之累积升幅计算黄金比率，38.2%为0.8515，若进一步扩展至50%及61.8%的调整水平则可看至0.8425及0.8335。而6月初纽元低位止步于0.84水平，维持于200天平均线上方，故目前处于0.8450的200天线将视此区为中期走势的关键支撑。另一方面，上方阻力预估在0.86及10天平均线0.8680，较重要阻力可看至25天平均线0.8730。
关注焦点：
周三：纽西兰6月建筑许可
预估波幅：
阻力：0.8600 - 0.8710
支持：0.8515 - 0.8450* - 0.8425 - 0.8335
CAD 加元- 美元初步呈转强
上周美元整体走强，美元指数于周五触及81.084的五个半月新高。欧元连续第二周下跌，并且跌破1.35关口，英镑则告三周连挫；纽元及加元兑美元同样亦见承压回落，其中纽元受到纽西兰联储暗示暂停加息打压，兑美元出现破位下行。本周即将会先后迎来美国第二季国内生产总值(GDP)数据、美联储利率决议以及非农就业数据，而上周公布美国一周初领失业金人数意外降至八年低位暗示就业市场好转，也为本周非农数据提供良好预期，随着美联储主席耶伦近期口风的转变，市场参与人士纷纷预期美联储将提早加息，美元持续受到利好。
技术图表可见，美元兑加元上周升破1.08关口，最高升见1.0820。1.08这个关口的突破，同时亦是50天平均线亦是出现突破，美元自三月份跌破50天线后，其后曾两度反扑亦是受制于50天线，因此目前回破此区将有着转势的征兆；另一方面，由3月份高位1.1278延伸的下降趋向线，亦在上周五破位；故此，示意着美元可扭转近几个月的疲势。以黄金比率计算，38.2%的反弹目标为1.0870，扩展至50%及61.8%则为1.0950及1.1030。反之，若继续受压1.08水平，美元仍会持续弱势发展。下方支持预料为250天平均线1.0730，关键支撑则直指1.06水平。
关注焦点：
周三：加拿大6月生产者物价指数(PPI)
周四：加拿大5月国内生产总值(GDP)
周五：加拿大RBC 8月经季节调整的制造业PMI
预估波幅：
阻力：1.0800** - 1.0870 –1.0950 –1.1030
支持：1.0730 –1.0600
CLU 9月期油
美国9月原油期货上周在101美元上方争持，美元走高限制油价升幅，不过地缘局势继续紧张则仍对油价提供支撑。乌克兰冲突持续，且美国和俄罗斯关系恶化，燃点对市场供应将可能受扰的担忧。俄罗斯安全官员称，乌克兰军队发射的炮弹有多达40枚落在俄罗斯罗斯托夫。罗斯托夫接近亲俄分离分主义者同乌克兰政府军激战的乌克兰东部。此外，路透援引欧盟消息人士称，欧洲理事会主席范龙佩(Herman Van Rompuy)已去信给欧盟领袖，称欧盟同意禁止俄罗斯获取任何的敏感技术，都不应该包括天然气。另一边厢，利比亚及以色列的暴力冲突持续，亦对油价提供进一步支撑。美国商品期货交易委员会(CFTC)表示，截至7月22日该周，货币经理增加其美国原油期货和期权净多头头寸27,125口，至321,860口。
技术图表所见，相对强弱指标及随机指数维持上扬，示意油价短期仍有走一步走高倾向。不过，亦要留意上周油价升幅多日受限25天平均线，故目前处于103.10的25天平均线将为一重要关卡，本周需见踏破此区，才可能正式启动又一轮涨势。延伸目标预估可至104.30及105.40美元，较大阻力则回看六月份高位106.64美元。另一方面，下方支持则见于101水平，亦即为上周五的低位，下一级则预估在100天平均线100.10美元，关键支持为200平均线位置97美元。整体油价走势预料本周有望呈现反复上试局面。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)