笔者一直看好中航资本，也经历过期间大幅震荡，但一直耐心持有，舍不得卖出去，可惜功亏一篑，在最后一刻没有稳住心态，于昨天进行止盈操作，但今天早上起来一打开电脑，就傻眼了，中航资本公告因为媒体报道需要澄清而长期停牌，据中国上市公司舆情中心相关监测显示，或因12日文章《传中投与中航工业50亿美元洽购飞机租赁商Avolon》，如果此事一旦成真，中航资本复盘以后说不定会连续一字涨停。

   作为中国航空工业集团公司资本孵化器平台，中航资本致力于打造中航金控平台，为中航系的资本运作提供支撑，公司积极推进"金控、航空产业、新兴产业"三驾马车业务平台总体战略模式打造，借助大股东的资源优势，将紧密围绕产融结合的发展战略推进集团资产的证券化及创新投资。目前公司对中航工业集团的利润占比只有6%。复制可比公司GE Capital 的成长路径，对集团贡献将达到三成以上，因此资产证券化率还有大幅提升的可能，将对公司后市发展提供巨大空间和支撑。而随着军工院所的改制，资产证券化的加速，中航工业将受益匪浅，一者可以获得控股股东资产注入，二者可以参与集团公司增发，获得大量股本溢价，成飞集成就是典范之作，显示了中航工业资本孵化平台的核心地位。

 从公司估值来看，虽然笔者只是一个普通投资者，很难有科学的模型去测算，但笔者按照自己的方式去测算，以13年年报数据位基准，中航资本总股本是18.7亿股，按照停牌价计算，总市值大约是350亿元，中航资本租赁业务收入18亿元亿元，毛利率34%，净利润6.3亿元，按照20倍市盈率计算，对应市值112亿元，财务公司营收14亿元，毛利率51.65%，净利润7.2亿元，由于没有可比公司可以参照，又不同于银行，按照20倍市盈率计算的话，对应市值114亿元，信托公司完成收入14亿元，实现利润8.6亿元，按照信托行业平均市盈率15倍计算，对应市值120亿元。三者之和大约是346亿元市值，还有期货等其他收益不计算市值。一季报出现66%的高增长，虽然全年增长不可能能够维持66%的高增长，但增长20%还是可以得到认可的，那么市值就还有70余亿元的增长空间。    公司参与成飞集成增发，认购8100万股，目前成飞集成股价大约是60元左右，对应持股市值就是48.6亿元。但这个市值含金量非常之高，原始成本只有按照16.60元计算大约是13亿元，账面盈利35.6亿元，按照18.7亿总股本计算差不多每股收益1.9元。

   公司13年每股收益0.55元，一旦公司后市减持股份，对公司盈利影响巨大，可基本保持公司四年收益，国泰君安预计2014 年上半年中航信托收入和净利润均增长13%。中航财务公司营业收入增长11%，净利润增长17%。预计租赁板块净利增长20%以上。中航证券受益于投行业务收入大幅增长214%、利息收入增长72%、投资收益增长259%，实现营业收入增长65%的同时支出并未增长，净利润大幅增长448%，显示出公司高成长的态势。

 因此笔者认为中航资本被严重低估，值得长期持有。但是面对股价的波动，面对市值的忽上忽下，心里总是显得焦虑，在卖出与持有之间艰难选择，毕竟卖出就能落袋为安，股价下跌就是损失，最后还是担忧股价下落，选择卖出。但笔者昨天卖出并没有发现媒体的文章——《传中投与中航工业50亿美元洽购飞机租赁商Avolon》，如果发现了，那肯定不会选择卖出，可见投资不仅需要定力，也需要通盘考察公司的各种报道，关注公司基本面的变化，稍有疏忽就会酿成损失，很有可能这个损失时非常沉重的。