纵横汇海2014年8月25日
上周要闻：
美联储主席伦在杰克森霍尔的讲话较预期更为均衡
欧洲央行总裁德拉吉重申央行准备进一步采取行动
美元兑日圆升至四个半月高位，欧元兑美元跌至11个月低点
市场焦点：
8月25日 (星期一)
美国Markit 8月综合采购经理人指数(PMI)
美国Markit 8月服务业采购经理人指数(PMI)
美国7月新屋销售
8月26日 (星期二)
美国7月建筑许可年率修正值
美国7月耐用品订单
美国6月房价
美国CaseShiller 6月20个城市房价指数
美国8月消费者信心指数
里奇蒙联邦储备银行8月综合制造业指数
达拉斯联邦储备银行8月服务业收入指数
8月28日 (星期四)
美国第二季企业获利
美国第二季实质国内生产总值(GDP)环比年率修正
美国第二季GDP隐性平减指数
美国第二季核心PCE物价指数
美国一周初请失业金人数
美国7月成屋待完成销售指数
8月29日 (星期五)
达拉斯联邦储备银行7月PCE物价指数
美国7月实质个人支出‧个人所得
美国7月PCE物价指数
美国8月芝加哥采购经理人指数(PMI)
美国路透/密西根大学8月消费者信心指数终值
今日重要经济数据：
16：00 德国Ifo 8月企业景气判断指数‧预测107.0‧前值108.0
16：00 德国Ifo 8月企业现况指数‧预测112.0‧前值112.9
16：00 德国Ifo 8月企业预期指数‧预测102.5‧前值103.4
21：45 美国Markit 8月综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值60.9
21：45 美国Markit 8月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测59.9‧前值60.8
22：00 美国7月新屋销售年率‧预测42.5万户‧40.6万户
22：00 美国7月新屋销售(较前月)‧前值-8.1%
XAU 伦敦黄金- 乌俄危机暂缓金价跌势
伦敦黄金上周五小幅上扬，终止了此前的五个交易日连跌，但整周仍告录得约2%跌幅，同时亦为五周来最大周度跌幅，主要由于上周三晚美联储发布最新会议记录令市场臆测提早升息后，加剧了金价的沽压。美联储7月会议记录显示决策者在会议上曾讨论是否应提早升息，因就业市场改善程度令人意外。周五，市场瞩目于美联储主席耶伦在央行总裁年会上的讲话，她表示过去五年经济不振令数以百万计的工人失业、丧失信心或困在临时工作中，这些情况单靠失业率是无法准确得到反映的，故美联储应谨慎决定何时升息。整体上，耶伦对美国经济和货币政策的看法较预期更为均衡，而未能给投资人提供有关升息的更多线索。虽然在耶伦讲话后，美元一度受到提振，美元指数升至82.456的去年9月来最高，但在缺乏后续动能下，美元涨幅缓止，而金价则曾小幅走低至1274水平，但随后仍可反跌为升，乌克兰局势再度升温，促使金价回稳于1280水平上方。在俄罗斯派遣的救援车队越过边境，进入政府军和亲俄叛军交火的乌克兰东部后，乌克兰宣布俄罗斯已“直接入侵”该国领土，之后标普500指数从周四所创的纪录收盘高位回落。北大西洋公约组织(NATO)秘书拉斯穆森谴责俄罗斯的行动是“惊人的升级”，他呼吁俄罗斯“不要再让乌克兰的局势更加不稳”。
图表走势所见，纵使相对强弱指标及随机指数均已落入超卖区域，在上周五金价小幅反弹后，有着触底抽高的初步迹象，但尚未可视为明确之反弹讯号。金价在上周四先后跌破200天平均线1284及1280关口，引发技术性沽盘，纵然随后在周四及周五均曾尝试反扑，但尚没能扳回至1284上方，预料此区在本周仍会是一个反制阻力，需回破此区才见金价走势稍作喘定，较大阻力预估在250天平均线1291以至1300美元关口。此外，而从周线图可以看到，自去年第三季以来，金价上落幅度持续收窄，并形成一组三角型态，目前顶部位于1360，底部在1268，换句话说，下一瞩目支持该是这个三角底部位置1268，而若金价进一步失守此区，技术上见金价中线将再陷疲势，较近支撑1264及1253水平，继而下探六月低位1240水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月11日– 795.86吨
8月12日– 795.86吨
8月13日– 795.60吨
8月14日– 795.60吨
8月15日– 795.60吨
8月18日– 797.69吨
8月19日– 799.19吨
8月20日– 800.08吨
8月21日– 800.08吨
8月22日– 800.08吨
伦敦黄金8月25 - 29日预测波幅：
阻力位：1286 – 1297 – 1306 - 1317
支持位：1274 – 1264 – 1253 - 1234
伦敦黄金8月25日
预测早段波幅：1275 – 1286
阻力位：1290 – 1297 - 1306
支持位：1270 – 1264 – 1253
XAG 伦敦白银
伦敦白银周四一度触及两个月低位19.25美元，周五的一度下滑亦仅见至19.26美元。在图表上可看到，现阶段银价仍见持续于下行通道内探低，上方两组下降趋向线分别位于19.54及19.82美元，将视为短线关键，倘若银价后市突破此两区将有机会稍事喘稳，较大阻力见于50天平均线20.45美元。反之，若银价继续维持下行，预估支持可至19.10及18.90，进一步关键在18.60及18美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
8月11日– 10101.29吨
8月12日– 10101.29吨
8月13日– 10101.29吨
8月14日– 10101.29吨
8月15日– 10132.62吨
8月18日– 10132.62吨
8月19日– 10228.12吨
8月20日– 10272.89吨
8月21日– 10272.89吨
8月22日– 10272.89吨
伦敦白银8月25 – 29 日预测波幅：
阻力位：19.70 – 20.00 – 20.50 – 21.10
支持位：19.10 – 18.90 – 18.60 – 18.00
伦敦白银8月25日
预测早段波幅：19.00 – 19.80
阻力位：20.00 – 20.30
支持位：18.90 – 18.60
EUR 欧元- 呈技术超卖
美元兑一篮子主要货币上周五升至逾11个月高位，此前美国联邦储备理事会(FED)主席耶伦对美国经济和货币政策的看法较预期更为均衡。政策“鸽派”耶伦在怀俄明州杰克森霍尔举行的央行总裁年会上指出，就业市场仍有闲置，但表示，就业市场加快复苏会令美联储升息的时机提前。耶伦讲话后，美元兑欧元攀升至11个月高位，兑日圆升穿104日圆至逾四个月高位。耶伦承认美国就业市场有闲置，呼吁采取“务实的”货币政策，应给联储官员评估数据的空间，而不是被困在预设的政策路径中。但同时她也表示，如果就业市场复苏比预期的要快，美联储可能不得不较预期更早更快升息。升息会提升美元的吸引力，因会推高一些美国资产的收益。美元指数升至82.456，为去年9月来最高，纽约尾盘报82.331。另外，在欧洲央行总裁德拉吉表示，准备进一步调整货币政策，以支撑脆弱的欧元区经济后，欧元兑美元保持疲弱。欧元兑美元一度跌至1.3219美元，为11个月最低。
图表走势分析，欧元兑美元自七月的下跌行情中，一度于八月上旬放缓跌势，在1.3330上方处于一组短暂的整固阶段，但在上周早段铿然跌破，延续其后的进一步滑落。虽然相对强弱指标及随机指数均已届于20下方的超卖区域，但若果近至1.3330的前期盘整底部亦没能扳回，则欧元兑美元尚倾向于延续上周的探低行情。由2012年7月低位1.2040至今年5月高位1.3992累积涨幅1952点，倘若回吐38.2%为1.3245，接近于上周触及的低位；若扩展至50%及61.8%则为1.3015及1.2785。同时，亦要留意1.30这个心理关口，或可能存在较大的支撑买盘阻延弱势的进一步发展；在今年5月，欧元兑美元未能冲破1.40的心理关口，仅可在5月8日触高于1.3992，此后则随然滑落。另一方面，上方较大阻力预估为25天平均线1.3390以及1.35水平。策略上宜守候欧元出现反弹后，再行布置沽仓。
关注焦点：
周一：德国Ifo 8月企业景气判断指数
周三：德国GfK 9月消费者信心指数，法国8月企业景气指数，法国第二季工业投资，意大利8月消费者信心指数
周四：德国8月就业数据，欧元区7月M3货供额‧民间贷款，意大利6月零售销售，意大利8月制造业企业信心指数，欧元区8月企业景气指数，德国8月HICP‧CPI
周五：法国7月生产物价修正值，意大利7月失业率，欧元区8月HICP，意大利8月CPI‧HICP，欧元区7月失业率，意大利第二季GDP
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3330 – 1.3390 – 1.3500
支持：1.3015 – 1.3000* – 1.2785
JPY 日圆- 美元续展强势
据日经新闻上周报导，日本政府考虑提拨1万亿日圆为下一财年刺激支出，以减轻定于明年10月实施的消费税上调举措所带来的经济痛楚。日经援引未具名消息人士的话报导称，政府准备在8月底决定预算指导方针，倾向于在下一财年预算中预留出此笔资金。日经报导称，这笔资金可能用于公共工程项目，以及补助中小企业。此外，日本央行行长黑田东彦上周五在全球央行行长年会上称，全球经济改善将逐步带动日本出口反弹，在达到通胀目标前仍将维持超宽松货币政策。黑田东彦认为，货币政策对日本经济起到很大的作用，但目前距离实现物价稳定依然任重道远，预计还有一半的路要走。他指出，在通胀达到2%的目标前，央行将继续维持超宽松货币政策。不过，黑田东彦补充道，如果未来通胀逐步向2%目标靠拢，日本央行中途可能会调整货币政策。
由于日本央行未有扩大每年60-70万亿日圆的资产购买规模，令建立日圆淡仓的投资者在今年上半年的时间遭受挫败，但随着数据显示之前上调消费税正打击着日本经济，对于年内日本央行可能再次扩大资产购买规模的预期又再死灰复燃；另一边厢，美国强劲的经济数据，则促使市场预期美联储可能提早加息。此消彼长下，美元兑日圆在8月份终见出现较显著的上扬，而更为瞩目的是上周出现五日连涨，累积涨幅近二百点。更重要的是，在技术图表上突破了7月高位103.08及6月高位102.79，印证着持续多月的盘整顶部已为突破；同时，历经半年时间的大型三角顶部，亦终在上周显著冲破，为一个延伸中期进一步升幅的重要讯号，鉴于日线图所见的中短期平均线在过去两个月处于明显的收窄幅阶段，故至今在脱离争持阶段后，技术上预料着伸展的升幅应有着颇大规模。预料首个阻力可先探105关口及今年1月2日高位105.44，下一焦点在250个月平均线106.60，延伸目标指向108及110关口。支持位则见于103水平，此区为引伸自今年1月的下降趋向线，同时亦是三角顶部位置，只有后市未有回破此区下方，美元强势料可维持。至于较大支持预估在100天平均线102及101.50水平。
关注焦点：
周五：日本7月所有家庭支出，日本7月CPI，东京地区8月CPI，日本7月失业率，日本7月工业生产，日本7月零售销售，日本7月建筑订单‧房屋开工
美元兑日圆预估波幅：
阻力：105.00 – 105.44 – 106.60 – 108.00
支持：103.00 – 102.00 – 101.50
GBP 英镑- 探试250MA
随着投资者将英国利率上调时间的预期推到明年，英镑兑美元上周将录得连续第七周下跌，创2008年8月和9月金融危机爆发以来最长跌势。英镑兑美元周五一度跌见至1.6559，为4月初以来最低。自7月中迄今英镑兑美元的跌幅扩大至超过600点。近期一些英国经济数据转差和由此引发的对英国升息时机的疑虑，拖累英镑在过去一年上涨后回落。上周英国公布的零售销售数据略为疲弱，延续近期数据不尽如人意的势态，令对欧洲表现最好的经济体之一英国的经济触顶的看法加强。薪资增长疲弱成为英国央行是否会如市场所预期在今年11月或明年初升息的主要障碍。虽然上周三英国央行会议记录显示，在货币政策会议上首次出现委员支持升息的投票，但多数委员认为，通胀前景仍然太弱，未能对升息提供理据。
技术走势所见，汇价仍见受制于10天平均线及下降趋向线，预示短期英镑兑美元仍见承压倾向。此外，英镑上周跌破200天平均线，为去年八月以来首次跌破此指标，而即将面临的关键将是位于1.6550的250天平均线，上周勉力守稳，但若后市终见失守，技术上将示着着英镑可能面临进一步更漫长的下跌行情。英镑自去年11月低见1.5852至今年7月高位1.7191，累计涨幅1339点，黄金比率计算，50%的回吐水平将为1.6520，进一步扩展至61.8%则为1.6365。此外，2月低位1.6250亦可参考为一个重要支持。不过，相对强弱指标及随机指数仍横盘于超卖区域，而250天线也算是一行重要的强弱分界线，故不排除短期可在此区上方稍作喘稳，甚至在经历近月连绵的跌势，于本周有望出现较显著的大反扑。较近阻力可先看10天平均线1.6670。另外，近月以来的下跌走势，引伸一下降趋向线在1.6710，汇价需回破此区，才告可缓止此段技术疲势，进一步反弹目标预估在25天平均线1.6825。
要闻简报：
周三│会议纪录：英国央行两位委员支持升息，三年来首现分歧意见
英国7月零售较上年同期增长2.6%
英国7月公共部门收支盈余97.06亿英镑，凈借款为负10.99亿英镑
关注焦点：
8月28日(周四)：英国工业联盟(CBI)8月总工业订单差值
8月29日(周五)：英国第二季企业投资
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6670 – 1.6710* – 1.6825
支持：1.6520 – 1.6365 – 1.6250
CHF 瑞郎- 防范美元呈调整
图表走势所见，美元兑瑞郎由7月1日最低的0.8854，升至上周四触及0.9153的七个月高位，累计约300点涨幅。纵然仍见再创高位，但比起此前的涨势，近日的上升动能明显减弱，再而RSI及随机指数亦已见自超买区域回落。以黄金比率计算，38.2%的回吐水平为0.9038，延展至50%及61.8%则为0.9003及0.8968。预料关键支持则会在100天平均线0.8940水平。至于向上较大阻力将可留意0.9150及0.9200水平，下一级关键见于0.9250水平。
关注焦点：
周三：瑞银集团(USB)7月瑞士消费指标
周四：瑞士第二季非农就业岗位
周五：瑞士KOF 8月领先成长指标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9150 – 0.9200 – 0.9250
支持：0.9038 – 0.9003 – 0.8968 – 0.8940
AUD 澳元- 澳元维持区间上落
美元指数上周五在纽约时段刷新年内新高至82.456，尾盘回见82.33。虽然，美联储主席耶伦的讲话措辞承认了就业市场好转的状况，使得美元指数略有上涨，但是对于未来的美联储政策前景却仍陷于模糊，使金融市场的整体反应仍然受限。耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上称，美国劳动力市场仍受到经济大衰退的影响，美联储应当谨慎决定加息时间。而目前仍没有适合当前美国就业市场状况的简单政策良方，同时仍不清楚就业市场目前还有多大规模的闲置劳动力，多快能消失。耶伦称，在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏。她指出，美联储的关注点转向决定怎样的就业市场状况将会导致政策宽松度降低。因此，美联储需要就政策将对就业市场造成的周期性和结构性影响作出“艰难的判断”。她敦促在判断近期公布的薪资数据显示就业市场状况较失业率数据反映的状况疲弱时谨慎行事。整体上，耶伦的措辞仍未有明确透露未来的政策路线图，故此除了兑欧元及日圆以外，美元兑其它主要货币均没能延展显著涨幅。基于欧洲及日本在货币政策上仍倾向于进一步宽松，在与美国政策倾向背道而驰的情况下，欧元及日圆尚处疲弱走势当中。至于澳元兑美元则见喘稳，上周五微幅上升，收报0.9310，脱离周四一度滑落所触及的低位0.9238。
图表走势分析，澳元兑美元近四个月保持在区间整理，大致争持于0.92至0.95的三百点区间内。近月澳元的跌势暂见持稳于0.92上方，8月8日低位0.9236，在历经一段小型反弹后，上周又遭逢打压，但仍可勉力守稳0.92，低位仅触及0.9238，留意0.92水平同时亦为250天平均线所在，自四月份以来澳元持续运行于250天平均线之上，倘若后市进一步失守此区，可能标志着整固行情遭到破坏。以黄金比率计算，38.2%及50%的回调水平可看至0.9180及0.9080，关键将指向0.90关口。然而，上周出现第二度守稳0.92，或许暗示着有初步的筑底迹象，而当前100天平均线0.9340将是一个确定反扑延伸的重要指标，上周早段澳元的反弹正是受限此区，倘若本周可见冲破，预料可以一组小型双底的型态向上扩展涨幅，目标指向0.9440，至于0.95的区间顶部亦当为一关键阻力。
关注焦点：
周三：澳洲第二季建筑完工
周四：澳洲HIA 7月新屋销售，澳洲第二季资本支出
周五：澳洲7月民间部门信贷‧房屋信贷
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.9340* – 0.9440 – 0.9500*
支持：0.9200* – 0.9180 – 0.9080 – 0.9000
NZD 纽元- 破位下试
图表走势所见，经历七月份的下挫后，这个月以来，纽元兑美元一直处于低位盘整，上方受制于0.8530，下方则见支持于250天平均线，但随着周三的失守，料纽元正面临重新走弱的风险。此外，0.84亦为一双顶型态的颈线位置，预估延伸目标下一级支持可参考2月20日低位0.8240。量度跌幅则可至0.8020水平。上方阻力预计在250天平均线0.8430，较关键可参考0.85水平。
关注焦点：
周二：纽西兰7月进口‧出口‧贸易收支
周三：纽西兰7月食品价格指数
周五：纽西兰7月建筑许可，纽西兰国民银行(NBNZ)8月企业展望‧企业活动
预估波幅：
阻力：0.8430 – 0.8500
支持：0.8240 – 0.8020
CAD 加元- 美元再探整固顶部
加拿大统计局上周五公布，加拿大7月未经季节调整消费者物价指数(CPI)较前月下滑0.2%，较上年同期上升2.1%。7月核心CPI较前月下滑0.1%，较上年同期上升1.7%。7月经季节调整CPI较前月下滑0.1%，6月修正为上升0.3%，为2013年10月来首次下滑。另外，统计局亦公布，加拿大6月零售销售额较前月增长1.1%至创纪录的425.8亿加元，日用商品零售店销售畅旺。5月为增长0.9%，初值为增长0.7%。
美元兑加元在八月初连番受制于1.10关口，经历前一周的调整后，上周又重新走高，至今再次逼近1.10关口，预料倘若此趟终可作出突破，将可望延伸另一升浪，下个关键为1.11及3月份高位1.1278。不过，RSI及随机指数均已处于超买区域，本已存有技术回调风险，若果又是近在咫尺而终未能跨过1.10关口，则要小心这次的调整的力度可能会更大。下方较近支持料在10天平均线1.0920，较大支撑则回看1.08水平及250天平均线1.0770，关键支撑则直指1.06。
关注焦点：
周四：加拿大第二季经常帐
周五：加拿大第二季GDP，加拿大6月GDP，加拿大7月生产者物价指数(PPI)
预估波幅：
阻力：1.1000* – 1.1100 – 1.1278
支持：1.0800 – 1.0770 – 1.0600
CLV 10月期油
原油供应充裕和中国经济数据表现逊色，一度令纽约10月期油在周四跌至今年1月15日以来最低的92.50美元；汇丰8月中国制造业PMI初值录得三个月低点，暗示经济成长动能再度放缓，且燃点对全球第二大经济体中国经济增长放缓将降低原油需求的忧虑。此外，利比亚最大的石油出口港恢复石油出口，扶助提振该国石油产量上升至数月来最高，而沙特7月原油日产量增加至1,000万桶。尽管北方的伊斯兰国武装分子发生叛乱，伊拉克的石油出口仍接近创纪录水平。另外，美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，最近一周，库欣原油库存增加180万桶，至2,020万桶，为一个月来库存首次超过2,000万桶。不过，随后美国公布的经济数据普遍强劲，令油价大幅回升，曾见重返94美元上方，美国经济向好提振原油需求将不断增加的希望。然而，周五因美元走强，又令油价再复回跌，即使俄乌间的紧张关系进一步升级，但亦仅可削减当日部份跌幅。在俄罗斯派遣的救援车队越过边境，进入政府军和亲俄叛军交火的乌克兰东部后，乌克兰宣布俄罗斯已“直接入侵”该国领土。纽约10月原油期货周五收报93.65美元，整周收跌3.9%。
技术图表所见，即月期油自6月高位105.55至上周低位92.50，已累积下跌13.05美元或12.36%，虽然上周出现三日在92.50附近企稳，但仍缺乏鲜明的技术反弹迹象。一方面仍受压于10天平均线94.75美元，更重要的月中跌破了250天平均线，引发往后的技术沽盘，故此油价后市需扳回此区上方，才有着摆脱疲势的迹象，目前250天平均线位于96.40美元。较大阻力预估在97.75美元。另外，以黄金比率计算，38.2%及50%的反弹水平为97.45及99美元，扩展至61.8%则为100.55。反之，向下跌破92.50美元支撑，探低行情亦见进一步延展，先可关注91美元的上升趋线支撑及90.50水平，其后目标指向今年低位88.56美元。
QR Code http://app.mw801.com
英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)