透过迷雾看房地产的下一步走势（8月26日）

关键词：房地产市场博弈走势

每时每刻都有影响房地产政策与价格走势的数据，虽然在以往的文章中，贾春宝总是会援引官方发布的数据，但扪心而问，真的不算是以数据为依托的市场分析人士。

就如对市场调查的作用以及决策中对市场调查数据所起到作用的依赖性，我也一直认为支撑市场发展转变的核心力量在于商业逻辑骨牌以及不同人对于市场现象的解读。

虽然价格因素与各方面数据一直在影响市场走向和政策导向，但影响市场走向与政策导向的绝对不是单纯的价格因素，更不是那些乱花渐欲迷人眼的数据。

贾春宝认为，受政府调控政策影响的市场，肯定会偏离其正常的市场轨迹，而那反过来又会使得政策制订越来越困难。不管所出台的政策对谁有好处，都会遭受市场的指责与诟病。所以市场主义者都是呼吁斩断政府进行干预的手，让市场遵循其自己的运行轨迹的。

房地产要走上正常的道路，开发商要进行自我救赎，并不是用降价来换取销量，而市场需要的是静观其变，是相对停摆状态的休克疗法。就如陷身泥沼中的人，越是挣扎陷得越深，被困的人需要的不是拼命呼救，而是等待救援，自救的最佳方式就是保存体力。

比如假如开发商暂时不追捧貌似稀缺的土地资源，让流拍成为土地市场常见的现象，新房市场和二手房市场的参与者，暂时停摆，让观望的氛围更加凝重；买房人也保持观望，让闲置资金留在银行内部而放不出去。很有可能以金融机构和地方政府所承担的压力，去倒逼货币政策与房地产市场的政策，也是可以期待的。

金融机构有款放不出去，通常都会如便秘一般坚持不了多久；地方政府债台高筑，急需输血，无奈的是过份依赖土地财政，如果看到的都是土地市场的门可罗雀，以及土地交易的流拍，相信也不会坚持很久；在这种金融与经济双重压力之下，中央政府是很难坚持“一刀切”的政策方向，让产业链长时间地休克下去的。

更重要的是中国经济面临下行压力，如何能在被普遍看衰的经济形势下实现软着陆，并为深化经济领域的结构性改革与政治领域的根治贪腐所造成的经济表现萎靡，房地产所涉及的就业、税收、产业拉动贷款利息等方面的因素，从维稳的角度，都不容忽视，这是内部发展的需求。

中国经济并不单纯与自身的生存与稳定相关，外部市场还在眼巴巴地希望中国经济带给他们利益与信心，外交无小事——这牵涉到中国的国际形象问题。

如果市场可以团结一心，自然可以拥有逼迫政府放开调控政策，给市场更宽阔的发展空间的。就如美国不停地输出美元与国债，虽然国会与在野党一直在设置障碍，但总是如好莱坞商业片一样，会在最后一秒抬高蓄水池的上限。

可惜的是我们所说的仅仅是理性与商业逻辑分析，市场与政策之间的博弈所体现的诡异，根源就在于每个人的价值考量与研判都是不同的。因此从当下的阶段性看，房地产走势还会继续承担巨大的下行压力。

市场永远是各自为战的一盘散沙，任何一个区域市场、细分市场、各个产业链条，链条上的细分行业、以及行业中的企业，企业里边决策人的思维方式，总是会各有不同，所以面临同样的境况，总是会有不同的解读与策略，即使是团结，都往往是暂时的。

某些人可以观望，但不是每个人都在观望，某些人可以承受市场低迷的煎熬，但更多的人承受不了。当你在理性的时候，某些人不理性了。就如在沉默的场合，永远有人控制不住自己要说话；在绝食抗议的时候，永远有人管不住自己的嘴巴；在罢工的时候，永远有人会听人劝而回家。

我们不是要动摇政策制订的根基，但市场通常都不会持续多赢。而且单纯从市场构成的复杂性与零散状态角度来看，恐怕依靠市场的力量很难做到用休克疗法倒逼政府放开政策，我们看到的依然是房地产行业的“哀鸿遍野”。

当潘石屹惊呼中国的房地产即将撞上冰山，当冯仑将万通转手给了别人，当宋卫平做了代建商，就连许家印都为了世界500强的目标而介入乳品和饮料行业，态度最为“强硬”的死多头的代表任志强变得很孤单，除了声讨央视先无知后无耻地犯错，以及期待针对房地产领域的税制减免之外，一切表达都那么无力。

虽然一直觉得房价高得难以够得着，但贾春宝也一直认为开发商承受那么多骂名很冤，就如任志强所说，开发商首先是为消费者服务的，其次是为政府服务的，为金融机构服务的。扣除那些七七八八的费用，真正属于开发商落袋为安的利润已经少到相当程度了。

贾春宝

2014年8月26日星期二

电话：13301122671，（010）89581930

价值中国