纵横汇海 2015年1月22日
市场焦点：
1月22日 (星期四)
欧洲央行利率决议 (晚上20：45)
美国联邦住房金融局(FHFA) 11月房价指数
美国Markit 1月制造业PMI初值
1月23日 (星期五)
堪萨斯联储1月制造业‧综合指数
美国12月成屋销售
美国12月领先指标变动
今日重要经济数据公布：
18：00 意大利11月经季节调整零售销售月率‧前值0.0%
18：00 意大利11月未经季节调整零售销售年率‧前值-0.8%
19：00 英国工业联盟(CBI) 1月总工业订单差值‧预测+5‧前值+5
20：45 欧洲央行议息决议
21：30 美国一周新申领失业金人数(1月17日当周)‧预测30.0万‧前值31.6万
21：30 美国一周新申领失业金人数四周均值(1月17日当周)‧前值29.8万
21：30 美国持续申领失业金人数(1月10日当周)‧预测241.0万‧前值242.4万
22：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 11月房价指数月率‧前值+0.6%
22：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 11月房价指数年率‧前值+4.5%
22：00 美国联邦住房金融局(FHFA) 11月房价指数‧前值215.4
22：45 美国Markit 1月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测54.0‧前值53.9
23：00 欧元区1月消费者信心指数初值‧预测-10.50‧前值-10.90
本周要闻：
周二│IMF调降全球经济成长展望，呼吁采取宽松政策
乌克兰称其军队遭到俄正规军攻击
标普调降铁矿石和铜价预测
周三│加拿大央行意外将指标利率自1%下调至0.75%
巴西央行周三决议加息50个基点至12.25%
中国2014年国内生产总值增7.4%，四季度增7.3%
美国1月NAHB房屋市场指数为57
12月芝加哥采购经理人指数从之前公布的58.3上修至58.8
美国12月房屋开工上扬4.4%，建筑许可降低1.9%
1月21日
伦敦黄金上午定盘价：1298.00
伦敦黄金下午定盘价：1293.50
今日概论
加拿大央行周三也成为一家“难以预料的”央行，意外降息25个基点。加拿大央行此举是为了应对油价的大幅下跌。该国经济对大宗商品的依赖十分严重，预计今年上半年可能仅仅成长1.5%，比央行之前预估的2.4%增幅低出不少。在此之前，丹麦央行本周刚刚降息，瑞士央行1月15日也令人震惊地放弃了瑞郎兑欧元的汇率上限并进一步降息。他们可能是因为预期到欧洲央行的购债计划定将削弱欧元，提早采取防范行动。英国央行似乎也要面对通缩风险的上升，周三公布的会议记录显示两位决策者放弃了长期以来秉持的升息主张。美国联邦储备理事会(FED)看来今年将会升息，不过最早恐怕也要等到今年6月才会行动。该央行下周二和周三将召开政策会议。美国之外的全球经济明显表现疲弱，日本与欧洲成长难以提速。油价跌破每桶50美元，加深通缩疑虑，也让人更加担忧，在各国经济成长普遍不足的情况下，世界经济举步维艰。金融市场焦点放在周四的欧洲央行政策会议，预料央行将公布一项量化宽松计划(QE)，市场还关注周日希腊大选，民调显示，反对国际救助计划的左翼激进联盟党(Syriza)将可能胜出。
XAU 伦敦黄金 - 留意千三阻力，步履转趋蹒跚
金价周三一度升穿1300美元关口，升见五个月高点1305美元，但在欧洲央行会议之前，投资人将黄金获利了结，促使金价回落，最低曾触及1285水平。黄金本月迅速攀升约9%之后，交易员在欧洲央行会议之前调整仓位。欧洲政治和经济不确定性，以及对全球经济体质的担忧，之前带动避险买盘，提振金价上涨。欧元区一位消息人士周三表示，欧洲央行执委会已提出一项计划，央行可以从3月开始每月购买500亿欧元债券。该刺激举措应提振黄金需求，但投资者对于此举对欧元和美元的影响持谨慎态度。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周三持仓减少0.24%至740.45吨，就反映了这种担忧。
金价经过1月初的回升，目前已初步突破1250美元上方的一系列阻力，或许正意味着金价在2014年低位已触底。自去年7月以来的下降趋向线，以及月线图历时两年多的趋向线亦告突破，10天上破25天平均线成黄金交叉，预示着金价在中短期走势亦保持上扬意向。金价上周四亦见升破去年10月高位1255.20美元，短线亦将以此区为重要支撑。策略上应以回位买入为主，较近支持将参考1282及1273水平，较大支撑则会留意250天平均线1266水平。至于当前向上阻力先为1295及1304水平，进一步则会指向1315水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
1月12日 – 707.82吨
1月13日 – 707.82吨
1月14日 – 707.59吨
1月15日 – 717.15吨
1月16日 – 730.89吨
1月19日 – 730.89吨
1月20日 – 742.24吨
1月21日 – 740.45吨
伦敦黄金1月22日
预测早段波幅：1282 - 1295
阻力位：1304 – 1315
支持位：1273 – 1264
XAG 伦敦白银
全球最大的白银ETF上市交易基金-iSharesSilverTrust(SLV)白银ETF于1月21日的持仓量为9899.04吨，较上一个交易日减少209.93吨。
预计银价较大支持预料为17.70及17.40水平，关键仍是是前期顶部16.50美元。现阶段10天与25天平均线出现黄金交叉的中期利好讯号。由于银价已升破12月10日高位17.33美元，此区同时亦可视为一双底型态的颈线位置，在明确破位的情况下，量度幅度可至19.16美元。短线较近阻力可先看200天平均线18.35及19.00美元，进一步可看至19.50美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
1月12日 – 10201.29吨
1月13日 – 10201.29吨
1月14日 – 10150.66吨
1月15日 – 10108.97吨
1月16日 – 10108.97吨
1月19日 – 10108.97吨
1月20日 – 10108.97吨
1月21日 – 9899.04吨
伦敦白银1月22日
预测早段波幅：17.70 – 18.20
阻力位：18.50 – 18.90
支持位：17.40 – 16.90
EUR 欧元 - 本周风险加剧，警剔欧元操作
投资者等待欧洲央行(ECB)今晚可能宣布购债计划细节。市场对于欧洲央行出台大规模量化宽松计划的预期极高。欧元区一位消息人士周三表示，欧洲央行执委会已提出一项计划，央行可以从3月开始每月购买500亿欧元债券。欧元自从上周五触及11年低点1.1459之后，即处于狭幅区间，投资人等着观察欧洲央行动作的大胆程度。由于去年底开始市场早已对央行本月出手有着充份准备，故若结果仅为市场预期之内，「传言买入，事实卖出」或会导致欧元淡仓了结，从而推升欧元；而另一风险则是欧洲央行意外地并没如市场预期推行QE，那市场反应可能更甚激烈，不难想象欧元将猛然飊升。故此，投资者届时必须谨慎建仓，严订止损！欧元下一个潜在危机则是周日举行的希腊大选，左翼激进联盟党(Syriza)在民调中一路领先。该党打算结束财政紧缩政策，并设法与欧洲伙伴重新协商债务条件，但坚称希望希腊留在欧元区。金融市场担心，左翼激进联盟获胜会使希腊与欧盟和国际货币基金组织(IMF)陷入僵持，最终导致希腊退出欧元区。希腊周日大选前民调显示左翼激进联盟党支持率领先优势由4.6个点扩大至5.2个百分点。
欧元兑美元走势，月线图所见，自2003年升破200个月平均线后，欧元汇价一直都坚守此指标上方，纵然在2010年6月及2012年7月亦曾下探，但亦仅是点到即止，然而，去年12月这个格局出现突破，月度收盘显著下破200个月平均线，而且延至今年一月跌幅亦见持续扩大，正示意着新一段弱势的延展。此外，由2005年年底至今，欧元走势构成一三角型态，但本月已跌破底部，又是一个弱势讯号。目前这个底部见于1.2130，将为重要参考阻力，较近阻力先看10天平均线1.1650及1.17水平。值得留的是，因投资者可能更倾向于在1.20附近重新布置淡仓，因此，短线没法冲破此区，则更为突显欧元疲势的延续。10天平均线目前位列1.1750，自去年12月中旬以来欧元就未可升破此指标。由于技术上尚未见呈现着欧元反弹的讯号，故此策略上该以逢高沽货为主，下望目标料在1.15及1.1450水平，延展较大跌幅将会看至1.13及1.1210水平。
要闻简报：
德国1月ZEW经济景气判断指数为正48.4
意大利11月对全球贸易顺差升至35.41亿欧元，对欧盟的顺差为8.15亿欧元
周三│消息人士称欧洲央行执委会提出购债计划，将在周四会议上作出决定
关注焦点：
周四：意大利11月工业订单‧工业销售，意大利11月零售销售，欧洲央行1月再融资利率‧存款利率，欧元区1月消费者信心指数初值
周五：法国Markit 1月制造业‧服务业‧综合PMI初值，德国Markit 1月制造业‧服务业‧综合PMI初值，意大利12月对非欧盟贸易收支初值，欧元区Markit 1月制造业‧服务业‧综合PMI初值
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.1790 – 1.1850 – 1.1900 – 1.2000*
支持：1.1450 – 1.1300 – 1.1210
JPY 日圆 - 慎防日圆绝地反扑
日本央行周三调降下个财年的通胀率预估，并宣布扩大贷款计划规模，旨在鼓励银行业增加放贷。一如广泛预期，日本央行并未扩大刺激举措规模，并维持其承诺，通过购买公债和风险资产，以每年80万亿日圆的速度扩大基础货币的规模。日本央行将两个旨在鼓励银行增加放贷的贷款计划延长一年，将其中一项计划的规模增加3万亿日圆。在对长期经济预测的季度审议中，日本央行调降始于4月的下一财年的核心通胀率预估，从三个月前的1.7%调降至1.0%。但日本央行小幅上调2016财年通胀预估，从2.1%上调至2.2%，显示央行官员公开坚持认为央行将实现2%的通胀目标。
日本央行在不到三个月前扩大“量化质化宽松(QQE)”规模，以防油价下跌以及随之而来的通胀放缓拖累通胀预期。油价跌跌不休，让外界预期日本央行很快再次放宽政策。在周三会议前，一些投资人已经抛售日圆以防央行有意外之举。日本央行宣布维持货币政策不变后，美元兑日圆跌至盘中低点117.30水平。
美元兑日圆走势，在去年12月8日升见121.84的七年半高位，此后约一个月的时间，美元兑日圆走势处于反复，12月16日最低回挫至115.56，纵然之后反弹，只是一直未能冲上121水平上方，同时亦是受压于一短期下降趋向线。此外，美元兑日圆截至12月已录得连续六个月的月度升幅，涨幅起过1800点，但步入12中旬以后，即使美元兑一众主要货币普遍走强，但亦未能让美元兑日圆进一步刷新高位，相反，近期高位却呈现逐步下调；再配合上述的阻力亦迟迟未能突破，正涌现着美元见顶回落的技术表象。另外，自去年10月以来美元就未有跌破50天平均线，但上周亦为失守，展现着回调的首个预警讯号，预计下一级重要支持将是12月低位115.56，若行情发展至回落此区，亦即一组双顶型态亦随之成形，估计破位将是更深层滑落的延续，中期目标指向110关口，较近则可先探113.90及111.50，为黄金比率的38.2%及50%回吐水准。阻力方面，目前下降趋向线位于120.20，再而121亦是一个值得注意的参考；关键阻力则预估在122水平。
要闻简报：
日本央行维持大规模货币刺激政策不变
扩大贷款计划规模，将贷款计划期限延长一年
调降2015财年通胀预估，上调GDP预估
关注焦点：
周五：日本1月制造业PMI初值
美元兑日圆预估波幅：
阻力：120.20 – 121.00 – 122.00
支持：115.56 – 113.90 – 111.50
GBP 英镑 - 低位盘整
英镑兑美元周三跌向18个月低位，因英国央行公布的1月会议记录显示，两位委员放弃了升息主张，维持利率不变的决议获得一致通过。货币政策委员会的外部委员威尔和麦卡弗蒂自8月以来，一致呼吁结束在纪录低点的利率，但他俩这次表示如果现在升息，可能会导致通胀率低于目标的情况长期存在。鉴于此，投资者将对于英国首次升息的时间预期进一步押后。另有数据显示，英国11月工人薪资增长速度再次超过通胀率，失业率降至5.8%，为逾六年最低，且低于路透调查预估的5.9%。目前市场所有焦点都在周四欧洲央行货币政策会议是否会首次推出印钞措施。周三一欧元区消息人士对路透表示，欧洲央行执委会建议3月起每月购买500亿欧元债券。
图表走势所见，英镑兑美元一方面未能上破自去年七月以来的下降趋向线，而上周更跌破关键的1.55支持，预示着经过之前几周的横盘后，正开启着新一轮下跌行情，进一步支持将会看至1.50的心理关口，年初尚可勉力守住，估计进一步支持则会直指1.48及1.4750水平。至于向上关键将为一列历时四个多月的下降趋向线处于1.5440水平及 25天平均线1.5350，较近阻力则预估为1.5250水平。
要闻简报：
英国央行会议记录显示两名官员放弃升息主张，1月决议获得一致支持
关注焦点：
周三：英国央行1月货币政策委员会(MPC)投票结果，英国12月申领失业金人数，英国截至11月三个月按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧平均每周薪资所得年率
周四：英国12月公共部门凈借款(PSNB)‧公共部门收支短差(PSNCR)，英国工业联盟(CBI) 1月总工业订单差值
周五：英国12月零售销售
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5250 – 1.5350 – 1.5430*
支持：1.5000 – 1.4800* – 1.4750
CHF 瑞郎 - 料反复动荡
在2011年8月，美元兑瑞郎曾触及0.7085，这亦将会是下一个参考支持，其时市场对美国和欧洲财政体质的担忧，强化了瑞郎的吸引力。但之后于同年9月初，瑞士央行宣布设定欧元兑瑞郎最低汇率水准至1.20，美元兑瑞郎则重新反弹，回稳至0.90上方水准。估计下一个目标会指向0.70关口。至于目前较近支持则预估为0.85及0.83水平。另外，依据上周四走势，美元兑瑞郎曾在0.88水平附近遇到阻力，这将可作为较近依据，较大阻力则料为0.90及0.9220水平。
关注焦点：
周一：瑞士12月生产者/进口物价
周三：瑞士ZEW 1月投资者信心指数
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.8300 – 0.8500 – 0.8800 – 0.9000 – 0.9220
支持：0.7085 – 0.7000
AUD 澳元 - 0.80关口备受考验
加拿大央行意外降息之后，澳洲市场迅速反映出澳洲央行短期内降息的机率升高，原因之一是两国同为大宗商品出口大国的相似性。周四的利率期货暗示，澳洲现为2.5%的指标利率在下月调降25个基点的机率有三分之一，较几天前仅有二十分之一的机率骤然提升。市场目前已完全消化预期央行4月前降息，及未来12个月将降息将近50个基点。指标澳洲10年期公债收益率已经跌至仅比隔夜拆款利率略高出几个基点。加拿大央行周三意外宣布降息25个基点，以应对油价急挫对经济成长和通胀目标的威胁。而澳洲近年也深受最大出口项目铁矿石价格重挫之苦。随着投资人押注澳洲央行将跟进加拿大降息，澳元兑美元再次下滑至0.80区间，逼近位于0.8033的六年低位。
技术走势而言，澳元兑美元本月已数度探试0.80的心理关口，若这次仍然守稳，可视为澳元企稳的初步迹象，在2010年5月至6月期间，澳元亦是触近0.80关口而未有跌破的情况下，随后展开大幅反弹。下一级阻力将会留意延自去年9月的下降趋向线，目前位于0.8270水平，破位才有望开展回弹趋向。以黄金比率计算，38.2%及50%的反弹水平会看至0.8370及0.8475。不过，若然0.80这个重要关口终归失守，则需警剔澳元会延续更为猛烈的下跌势头，尤其预料0.80附近水平应布置着不少止损盘，因此一旦这些止损盘被触发，澳元将应声挫跌。预估下方支持可看至0.7820及250个月平均线0.77水平，关键则指向0.75水平。
要闻简报：
澳洲1月WESTPAC-MI消费者信心指数较前月上升2.4%，至93.2
澳洲11月新屋销售增长2.2%创七个月高位
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8270 – 0.8370 – 0.8475
支持：0.8000** – 0.7820 – 0.7700 – 0.7500
NZD 纽元 -跌破月底部，隐现弱势延展
纽元周三跌至两年半低点0.7551美元，在加拿大降息以防范金融不稳定及油价下跌推低通胀的风险后，澳元与纽元遭到抛售。加拿大央行成为最新一家令市场措手不及的中央银行，此前瑞士央行在上周意外宣布弃守其维持三年之久的汇率上限。在纽西兰，目前市场正在反映该国央行在未来12个月降息6个基点的可能性，纽西兰央行将于下周举行政策会议。部分人士猜测该行可能舍弃偏向紧缩的立场，但远不可能开启宽松大门。
自去年12月至今，纽元兑美元已三度下探0.76水平，12月9日的0.7609，1月5日的0.7619，以及1月20日的0.7621，不过周三已初步失守，倘若短期内未见可扳回0.76水平上方，则慎防纽元有机会开展新一轮跌势，由于整体行情仍拉据于一组稍微向下的平衡通道内波动，顶部及底部分别位于0.7910及0.7545，前者将视为更为重要的阻力，而后者则料为关键支撑，倘若信道跌破，预料较大支持可参考0.75关口，下一级则看至0.7450及0.7370水平。上方阻力预估为0.7720及100天平均线0.7860；另外
要闻简报：
纽西兰第四季CPI较前季下跌0.2%，)较上年同期上涨0.8%，按年升幅为18个月来最低
纽西兰1月消费者信心升至六个月高位，对未来两年通胀率的预期升至3.7%
纽西兰12月经季节调整制造业采购经理人指数(PMI)升至57.7
关注焦点：
周五：纽西兰政府截止11月底债务与GDP之比
预估波幅：
阻力：0.7600 – 0.7720 - 0.7860
支持：0.7545 – 0.7500 – 0.7450 – 0.7370
CAD 加元 - 央行意外减息，加元维持弱势
周三加拿大央行意外降息后，加元遭受重创挫至六年低位。加拿大央行将隔夜贷款利率由1%降至0.75%。加拿大央行总裁波洛兹表示，意外降息是一种保险措施，可防范油价冲击给加拿大带来的风险。央行并将2015年上半年经济成长率预估从2.4%调降至1.5%，意味着经济中的过剩产能将会增加。加拿大央行成为最新一家令市场措手不及的中央银行，此前瑞士央行在上周意外宣布弃守其维持三年之久的汇率上限。美元兑加元周三最高升见1.2394。
月线图所见，目前向上重要阻力可参考1.25及250个月平均线1.2620，尤其留意250个月平均线，于2008年10月至2009年3月期间，月度高位多次冲击，亦仅是点到即止，故250个月平均线将为中期一个重要参考，再下一级则会留意1.30至1.3060区域。日线图走势，今年年初美元兑加元突破之前两周的整固区间，故短线亦将以区间顶部1.1670作支持依据；较近阻力可见于1.2110及1.20水平。
要闻简报：
加拿大11月制造业销售较前月下降1.4%
加拿大央行意外将指标利率自1%下调至0.75%
加拿大11月批发贸易较前月下滑0.3%
关注焦点：
周五：加拿大12月CPI，加拿大11月零售销售
预估波幅：
阻力：1.2500 – 1.2620 – 1.3000 – 1.3060
支持：1.2110 – 1.2000 – 1.1670
财经要闻
美国石油协会(API)周二公布：美国最近一周原油库存增加570万桶；最近一周汽油库存增加210万桶，馏分油库存减少180万桶。
全球原油价格周三结束两日跌势，上涨大约2%，因交易商希望油企削减投资能缓和供应过剩的局面，带动油价反弹。供应过多令原油价格自6月来下跌逾一半。油价受到提振，此前石油输出国组织(OPEC)秘书长和国际能源署(IEA)首席经济学家均表示，他们预期，徘徊在2009年4月低位的油价将在今年稍后反弹。继包括BP Plc和康菲石油国际(ConocoPhillips)在内的国际石油巨擘后，道达尔成为最新一家石油公司宣布削减支出，因近期油价下跌。法国石油公司道达尔表示，将削减美国和其它地区的页岩油生产支出，这令市场希望美国原油供应过剩的局面将得到缓和。布兰特原油上涨1.04美元，结算价报每桶49.03美元，美国原油上升1.31美元，结算价报每桶47.78美元。美元指数基本持平，略低于93，交易商等待欧洲央行宣布购债计划以支持欧元区经济。
美国商务部周三公布：美国12月房屋开工上升4.4%；12月建筑许可减少1.9%；12月房屋开工年率为108.9万户(预估为104.0万户)；12月建筑许可年率为103.2万户(预估为105.5万户)；12月独栋房屋开工增长7.2%至728,000户，为2008年3月以来最高；12月独栋房屋建筑许可增长4.5%至667,000户，为2008年1月以来最高。
周三公布的数据显示，美国上周房屋抵押贷款申请增加，连续第二周创下17周高位，抵押贷款利率则继续下滑。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，1月16日止当周经季节调整后的抵押贷款申请活动指数上升14.2%。MBA经季节调整后的再融资申请指数跳涨22.3%至2,746.1。购房贷款申请指数下跌2.5%，本月稍早曾触及2013年9月以来最高位。当周30年期固息抵押贷款利率平均为3.8%，为2013年5月以来最低位，且低于前一周的3.89%。据MBA，此项调查涵盖了超过75%的美国零售住宅抵押贷款申请。
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英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)