1月18日 国内首批民营银行中的深圳前海微众银行(以下简称微众银行）试营业（1月19日 新华社）。
微众银行成为去年五家民营试点中第一家试营业的银行，并且是极具创新力的互联网金融的互联网银行。去年年中银监会批准五家民营银行试点筹备后，微众银行筹备速度最快、顺风顺水，并且受到李克强总理亲临视察和肯定。虽然这次微众银行试营业范围较小，仅仅是针对“为银行股东、银行员工办理开户；邀请目标客户参与业务体验；与此同时加强同业联动，建立合作关系”，但这个中国经济、金融、银行史上最伟大的创新还是受到无限期待。
微众银行与传统银行相比，创新出了新的金融业务模式，创新出传统银行想都不敢想的金融交易方式。一个最大创新是完全在互联网线上不落地经营一切金融业务。这不仅在中国，就是在世界截至目前都还没有看到。依托于互联网线上进行银行金融业务交易，大大降低金融交易成本：节省了有形的网点建设管理安全等庞大的成本、节省了大量人力成本、节约了客户跑银行网点的时间成本、省去客户排队与银行各类人员面对面复杂交往交易等候以及处理人际关系的成本等等。大大提高了金融交易的效率：客户无时无刻、无处不在、任何地点、任何时间都可以办理银行业务，不受时间、地点、空间等约束，效率大大提高；网络化、程序化交易是纷纷秒秒的事情，而不是按照小时来计算，计算机快速、自动化等处理，大大提高了银行业务处理效率。金融资源配置的公平性得到提高和保证，一切都是按照程序设计自动交易，一切都是按照计算机语言在说话，没有人为主观因素掺杂其中，对所有客户都最为公平地一视同仁。无论是“刷脸”开户、征信，还是分析每一个客户积累的大数据，一切都由计算机既快又准又公平的全程完成。
没有物理网点和柜台，不受地域限制，理论上可以通过强大的互联网可以覆盖全世界各地的客户；金融资源配置的快速、高效、无处不在、无时无刻、公平公开等特性就是最大的创新。
在看到微众银行在线“刷脸”开户，依靠社交大数据评定客户信用，无担保无抵押贷款，高效、快速、低成本等相对于传统银行创新优势的同时，不可否认，其也存在一些不容忽视的硬伤，有些搞不好还可能致命。有人说，监管部门要求客户与银行在开户等方面必须面签，一些现行征信、信贷管理等监管制度，微众银行的创新有违背之处，监管制度障碍是微众银行的硬伤；又有人说，微众银行的股权结构存在隐患，腾讯持股30%，已经超越了监管机构要求民营银行的单个股东占比不得超过20%的规定。以笔者看，这些都不是硬伤，也谈不上障碍。
我们注意到，央行已经下发了《关于规范银行业金融机构开立个人人民币电子账户的通知（征求意见稿）》，未在银行柜台与个人见面认证开立的电子账户，被界定为弱实名电子账户，可通过远程进行开户。已经是很大进步，也是适应互联网金融变革创新的开户制度改革。虽然这个《征求意见稿》规定，开立的电子账户只能用于购买该银行发行、合作发行或代销的理财产品，不能转账结算、交易支付和现金收付，不过，一是正在征求意见，还有修改的余地和可能。二是接着阿里的网上银行开业后，央行一定会考虑两家互联网银行模式的状况，要么修改制度要么给予两家互联网银行远程非见面开立电子账户允许转账结算、交易支付和现金收付的特殊政策。三是支付宝等众多远程开立的互联网电子账户技术都已经非常成熟，已经在用于转账结算功能，完全不必对其过于神秘和谨慎。股权结构比例、面签开户等制度性规定障碍都不是根本性问题，都可以改革修正，都不是硬伤。
微众银行真正的硬伤在于依据大数据建立的征信系统是否真实可靠？腾讯社交媒体积累的客户大数据用于征信的有效率有多高？赖以发放贷款的信用保障基础是否靠得住？这是腾讯的最大硬伤所在。
不妨将微众银行与阿里网商银行模式对比一下就可明了。微众银行的客户范围模糊、定位范围较大，采集并处理包括即时通信、电商交易、虚拟消费等数据有点大海捞针、针对性不强。而阿里网商银行定位就非常明确明细：支付宝、淘宝、天猫等平台上的客户是其银行业务对象，并且与其发生金融银行业务必须在这些平台上从事一定年限时期的商事活动，对其客户在线上积累的100天大数据分析才能得出其信用状况如何？客户定位对象非常清晰和准确，大数据非常集中有效。
从大数据质量来说，腾讯主要是社交媒体积累的大数据，这类数据用于经济金融征信上的有效性多高需要研究探讨，心里没有底。而阿里网商银行在支付宝、淘宝和天猫上积累的大数据都是企业商务商事、现金结算支付、生产流通销售库存等整个生产过程的全部经济金融交易交往积累的大数据。赖以从事金融交易活动的银行需要的是从这些数据中挖掘出来的客户信用状况。社交媒体积累的大数据不能确保征信的有效性，而后者的大数据征信准确性要远远高于前者。
互联网银行应该紧紧依靠自己已经建立的电子商务平台而创建。电子商务平台市场的发展自然而然对互联网金融提出了呼唤，同在线上的互联网银行才能适用电子商务包括网购业务交易快速高效便捷的需要。这是一个自然而然、相辅相成孕育诞生的一个过程。这就是为什么要求互联网银行必须定位在紧紧服务其电子商务线上客户的原因所在。如果没有完整健全的电子商务平台，而是在海量的包括社交媒体上等无边无际的网络上漫无目的的寻找金融客户，其大数据失效的可能性很大，从而信用评级的真实性就会大打折扣，最终裸露的是金融风险。这才是微众银行的硬伤所在。