强势美元福祸相依，美联储恐保持更多加息耐心

本月，欧洲央行和瑞士、加拿大、英国的央行或大力宽松或降息的行动和态度让市场惊讶。央行越来越让市场难以预测，而本周美联储、俄罗斯央行等多家央行的会议也可能因市场“猜不中”的意外而引发市场震荡。

美联储将在本周四北京时间凌晨3点公布最新货币政策声明，市场普遍预计联储将按兵不动。但由于过去几周，国际油价跌至五年来低位。去年12月，美联储关注的薪资增长已环比下降0.2%，创有记录以来最低增长。这令一些人开始怀疑美国是否面临更大的通缩风险，欧元区的通缩威胁也加剧了这种担忧。

此前，英国央行的纪要文件已显示，该行已基本放弃了年内加息的可能性。要知道在去年，投资者一度认为英国央行的加息脚步还将早于美联储。而如今，当曾经加息“双子星”的一颗已陨落，美联储是否还能独善其身呢？

欧洲央行上周宣布的超万亿QE计划对于美国经济和美联储来说都将会是一个重大考验。欧洲央行QE计划会对美联储产生三种影响，可能会让耶伦推迟加息，哪怕FOMC其他官员迄今一直都试图淡化强势美元的影响。

欧洲央行的QE计划将导致欧元的大幅贬值，而美元的快速升值将意味着美国出口压力加大。强势美元也会引发美国经济增速和通胀的放缓，美联储可能会因此在加息问题上有所犹豫。

至今为止，美国官方对于所谓的货币战争都选择淡化策略，甚至拒绝讨论这一话题。而过去1年，美元对主要贸易伙伴国家货币升值达到15%。美国经济复苏力度强劲，全球经济疲软和美联储的加息预期合力造就了美元的王者归来。

强势美元会带来三个结果。首先，通胀率会被压低，美联储2%的目标通胀可能难以完成；其次，美元过强会伤害出口和经济增长；此外，美元资产受到追捧很有可能引发资产泡沫，而这也是美联储一直担忧的问题。