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美联储10月FOMC利率决议于今日凌晨公布，正如市场预期，维持利率区间不变。其中1人投反对票，仍然是9月会议执意认为应当加息的委员，表明美联储内部对于不加息的决定相对统一，在耶伦的影响下偏鸽派。
值得关注的是，此次会议明确指明了12月会议这个具体时点，明确表示美联储将决定是否加息，目前市场预期12月加息概率加大，但也主流观点认为加息步伐或将拖到2016年。对此，有专家认为，美联储10月再次按兵不动，虽仍未加息，但加息的预期已经导致了金融市场的一系列连锁调整，这已经是一次典型的巴普洛夫条件反射事件。
我们知道，美联储上一次上调利率，是在九年前的2006年6月。当时美联储内部的想法是美国经济逐步走向健康，借贷成本应该回到更“正常”的水平，使得未来通胀保持在2%的水平，因此进行了一次加息。从2008年全球金融危机爆发以来，美联储不仅前后4次推出量化宽松（QE）政策，而且保持基准利率接近零，以此来振兴美国经济。
虽然目前美联储已经退出了QE，可依然保持了近零的基准利率。本来人们期待去年底美联储加息，结果没有出现；后来又说今年上半加息，结果还是没有出现；一些权威机构预测下半年美联储必然加息，结果每次都落空。那么美联储为何迟迟没有加息呢？
首先，美国经济复苏并未达到预期，也没有出现通货膨胀等经济风险，相反还有通缩的趋势。如今美国通胀率跌至了2008年以来的新低点。今年以来美国通胀率最高也只有0.2%，4月为负的0.2%，9月份为零。不仅没有通货膨胀，而且显示出通货紧缩的苗头。如果此时加息，可能影响经济增长，出现通货紧缩的现象，这是美联储所不愿看到的。
再者，全球经济复苏缓慢，必然会影响到美国经济的复苏和增长。美联储在这次公布的利率政策全文上还宣称，之所以不加息，还因为“担忧全球形势可能限制增长”。这说明，美联储对全球经济的复苏预期不容乐观。当然，美联储并非是想当救世主，而是担忧加息之后，会导致世界经济进一步滑向衰退。
再次，美联储若现在加息则会造成诸多不利影响：其一，美联储加息，会导致美国债券利率飙升，美国将在国债上支出更多的利息，这是美国经济所承受不起的。其二，美联储保持低利率，也是鼓励美国人消费，提振经济。在美国，消费对GDP的贡献达到50%以上，例如2012年消费对美国经济的贡献达到51.6%。尤其是在萧条期间，消费需求可因消费者的信心，以及政府的刺激政策而被推动。
其三，美联储保持低利率，也是推动美国实体经济发展。如果加息提高利率，美国企业就会将部分资本转而投资债券或者存在银行，不利于促进投资。特别是在经济复苏的初期，企业生产和投资的增加，对拉动经济具有不可替代的作用。如果维持低利率，企业可以将更多的资本投资到实体经济。
最后，美联储官员们认为，目前未到最佳的加息时机。因为，随着中国GDP跌破7%，中国央行刚刚宣布今年以来的第三轮“双降”，至于“双降”之后对中国经济、美国经济乃至全球经济究竟会有多大影响，尚需观察，现在若是盲目加息既不明智，也欠妥当。
自去年以来，美联储总是将加息大棒高高举起，轻轻放下，这让很多经济体深感惶恐不安。在此之前，美联储的量化宽松政策使大量游资流入新兴经济体，从而让这些国家的楼市、股市、汇市均存在着不同程度的泡沫。一旦美联储宣布加息，那大量资金将会撤离，这恐怕会引发深重的危机。不过，对于美联储而言，货币政策是98%的讨论加上2%的行为，即使选择加息，其结果也是损人不利已。
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