美国政府国债危机，谁来买单（10月7日）
关键词：国债危机 国际金融
当2011年夏天美国达到债务上限后，标准普尔评级将美国由AAA调整至AA+，并给予悲观预期。这一等级至今仍未改变。2015年9月下旬，距离财政年最后一天仅剩13天的时候。奥巴马在白宫会见了民主党在国会的领袖里德以及国会少数党领袖佩洛西。此举表明民主党人正严肃对待政府可能被迫关门的可能性。
国庆节期间，刚好中国大陆的黄金周，是民众集中出游的时机，即使仇日、反美、抵欧等情绪高涨，即使以美国为首的发达国家集体缺席北京“9.3大阅兵”，全世界似乎都无法阻挡中国游客的热情，但假如恰恰在这个黄金周假期，美国政府又关门了。这无疑给利用假期到美国旅游的人增添了很多不便。
中国的游客很是郁闷，花钱旅游所享受的服务缩水，甚至很多景点都关门谢客，得到的不是作为游客所能享受的基本服务，只有奔波劳碌、身心俱疲。但基于文明形象与儒家教导，还无法顺畅地表达自己的不满。
我们习惯于给每个现象都贴上意识形态与政治的标签。表面上看，是美国政府排华、与拒绝加入亚投行、不参加“万国来朝”盛典等行为中所表达出来的态度一样，是不友好的表示，会带来内心的愤慨。
但从心态平和的角度看，那不过是美国与中国的公务员同步放假，既然我们可以有假期，别的国家的政府部门为什么就不能有假期呢。
事实上，美国总统奥巴马在当地时间9月30日晚签署了一项临时预算案，防止了在10月1日新财年开启之际，再度重演美国政府停摆事件。而前瞻性地看，那刚好是中国人的“国庆节假期”。不过，这一临时预算案仅能维持到12月11日，仅仅10周之后，美国政府将再度面临财政危机。
其实问题的本质是身陷债务危机困局的美国政府的“怠速前行”。有经济学家说2008年金融危机是一次股市和投资银行的危机。但它不是史诗级的危机。我们越来越深切地意识到国债危机的严峻性了，
史诗级的危机指的是在金融历史上出现的最大的泡沫：按实际情况来算，史诗级债券泡沫的规模要超过100万亿美元，但如果你把基于债券的衍生品交易也包括在内，那么这一数字要超过500万亿美元。
在2008年，债券市场的规模是82万亿美元，而目前超过了100万亿美元。80%以上的交易都是基于利率（国债收益率）的衍生品市场，这个市场的规模是700万亿美元。
目前美国的债务规模已超过16万亿美元。美国从未还清过债务(或很少)，美国所做的是让到期的债务进行展期操作，所以投资者能够继续获得利息，却从来没有收到还款——因为美国政府无法拿出这笔钱，它仍然无法通过税收来弥补这一缺口。最为重要的是美元债券对于其他所有经济体的表现都会产生直接影响。
截止到2015年7月，中国政府减持300亿美元国债的时候，中国7月持有1.24万亿美元美国国债，日本7月持有1.2万亿美元美国国债，两个国家之和为2.44万亿。
从去年9月至今年2月，中国连续减持美债，减持规模总计达460亿美元。2月日本一度超越中国成为美国“最大债主”，但随着中国3月大幅增持373亿美元美债，再次超过日本回到美国“最大债主”位置，4月和5月中国继续增持美债，规模分别为24亿美元和69亿美元。
我们看到的只有结果，而无法深入到决策过程中，甚至无法理解其中的决策逻辑依据，而且这个局势即使到国家层面都难以管理。
比较通俗的解释，是美国政府通过税收得到的钱远远不够花，所以要通过发行债券的方式弥补额外费用。恰恰美元在国际社会中的地位，决定其可以面向全世界开动印钞机，比如通过QE释放流动性，通过军事战争形成全球霸权，甚至通过国际级别的金融组织影响汇率走向，通过对大宗商品价格的操控影响资源价格。
在资本主义社会，一切都是商品，美联储从开始设定的时候就是私人公司，当然也包括作为货币的美元。货币是美国最为重要的商品之一。特别是在两次世界大战中所得到的地位与机会，美国通过重建国际新秩序确定了美元输出的游戏规则，即使那个秩序逐渐被瓦解，都难以扭转美元的世界霸主地位。
世界上最好的生意，是在全世界范围内发行货币。在纸上印刷上数字，并卖给全世界的政府、机构与所有人。这才是对财富的最佳掠夺方式！中国也试图这么做，但那百万亿级别的M2之中，用来购买美元的规模也是天文数字！这大概也就是中国居民的收入增长，实际购买力与财富反而在不断缩水的根本原因了。
比如中欧国际工商学院经济学和金融学教授许小年在2015年9月22日出席正和岛论坛上就悲观地表示，中国经济面临困难的形势可能要持续5年的时间。
贾春宝
2015年10月7日星期三
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