史志兴：金银沉寂，等待反弹时机
经验丰富的投资者都深知一个道理：一种投资产品在不断刷新高位之后，终将迎来遭市场抛弃的一天。同样，一种表现不佳的投资产品也将会在某一天重现生机，并再次提供做多机会。史志兴认为自2011年以来，最为疲软的投资市场一直是大宗商品和贵金属。加拿大股市深受这两大资源股的拖累，这就是为什么该股指明显落后于标普500股指的原因。
美国2014年第四季度经济增速放缓程度超出市场预期，因企业投资降温、政府支出减少以及贸易逆差扩大，部分抵消了消费者支出取得近九年最大增幅的影响。数据凸显海外问题加剧之际美国经济复苏面临的障碍。
占美国经济比重约70%的消费者支出在第四季度增长4.3%，创2006年第一季度以来最大增幅，好于预期的增长4%，第三季度为增长3.2%。采购活动为经济增长贡献了2.9个百分点。
美联储威廉姆斯强调美国就业市场将会更加强劲。他预计今年美国将实现充分就业。美国就业市场更加强劲，这将推高美国消费者的薪资涨幅，预计2016年年底的通胀率将达到2%。他坦言，美联储需要在利率路径上脱离直率的前瞻指引。如果数据一如预期，美联储有望在2015年夏季或秋季开始加息。
当我第一次被告知美联储加息要耐心的时候，其实我是拒绝的，因为我觉得美联储何时开始加息不及加息幅度重要，更不及加息速度重要。我更关注美联储将以多大的力度采取行动，那时候市场就。。。
大宗商品见底的时机终将会到来，这将会令加拿大股指重返2014年高位甚至更高水平。在2011年第四季度，这四大指数的走势基本保持一致，但之后分道扬镳且渐行渐远。其中，作为美股代表的标普500指数越来越受捧，而黄金矿业指数及大宗商品指数却遭遇深跌，受此两者拖累的加拿大股指因而也终于在2014年中期不堪重负而与美股背道而驰。
没人为投资大宗商品或贵金属而感到兴奋，这是很合理的。史志兴认为持有这些资产的人已经历了数年的痛苦煎熬，并且已丧失了其大部分资产。买入更多这些资产是这些投资者最不想做的一件事。好消息是，上面四者异常的分化，为先知先觉及有耐心的投资者带来良好契机。因后市这四者可能趋于靠拢，也意味着黄金及大宗商品迎来反弹。现在最难的一点是等待投资者心理完全厌弃贵金属与大宗商品，只有这样才能成功抄底。这通常要花费数年时间，而资源类资产已经经历了数年时间的低迷。
有趣的是加拿大股指和资源类股指的对比。美国股市貌似且感觉正在筑顶，但可能也需要6-12个月来确定熊市的开启。届时，美国股市将表现挣扎，而焦点应放在投资者的二次买入和经济生命周期上。简而言之，资源类资产和加拿大股市在几个月后将成为市场上的靓丽之星。