中国股市有三架抽水机，让资本市场不堪重负，其中之一就是再融资，而且比IPO更让人焦虑，有媒体统计，自从2009年牛市后，资本市场连续熊了四年，好不容易等到一波牛市行情，各方人马都坐不住了！　自从去年年初至今，A股上市公司通过定向增发共计融资7000多亿元，并且已发布的定增预案，预计融资高达2.13万亿元！

　　据媒体报道，由于近年来通过配股形式实行再融资的方式比较少，而且沃尔核材公司大股东也参与配股，因此方案推出后被普遍认为将配股成功。但随后证监会发审委对该公司“如何确保本次募集资金不直接或间接用于购买长园集团股份或收购其他资产”，以及“如何将本次募集资金用于补充流动资金部分在资金到位后与发行人原有自有资金进行严格区分”发出问询。沃尔核材的年报显示，截至去年底，沃尔核材及其一致行动人合计持有长园集团约1.626亿股，持股比例高达18.82%。其中，沃尔核材持有长园集团2669.82万股。有业内人士猜测，这是配股方案引起管理层重视的一个因素。

　　有投资者则表示，沃尔核材一方面大手笔增持股份，争夺长园集团控制权，另一方面却又欲伸手向市场“圈钱”，这类上市公司的再融资行为，理应被终止。今年2月27日，碧水源发布的2014年业绩快报称，报告期内公司净利润为9.4亿元，同比仅增长16%，与前几年相比，业绩增速大幅度下滑。同时，报告期内，碧水源每股收益为0.88元，同比下降4.35%。

　　尽管如此，仍然未能阻挡公司再融资步伐。2014年12月，碧水源公告称，公司将非公开发行股票募集资金79亿元，用于建设41个项目，不管公司业绩如何不管投资效益如何，反正只要逮着机会，圈钱是不可能阻挡的。顶风作案的再融资计划也比比皆是。天目药业近日抛出了总额为18.4亿元的再融资计划，若方案实施，现任实际控制人杨宗昌将夯实控股权。但天目药业目前正被证监会立案调查，定向增发存在障碍。

   纵观中国股市，由于定位的缺失，融资是最大使命，上市公司总是把资本市场看成自家的菜园子一样，缺钱了不管三七二十一就是伸手融资，欠银行钱多了杠杆高了财务负担重了，要再融资；买车买房钱花多了，公司没钱了，要再融资；乱投资把钱花完了，自然要再融资；公司没有科学的财务资金安排，流动资金紧张了，公司营运困难了，要再融资；公司赶潮流或者名其名曰经营转型要再融资；就是被大股东把公司掏光了，也要再融资救急；新股上市业绩下滑，为了规避证监会有关规定核查，也要再融资。反正圈钱花样百出，导致再融资泛滥，已经成为资本市场的一大怪病。因此证监会从严审核再融资，从源头上把控再融资大门是值得点赞的！

   过度泛滥的再融资已经成为资本市场难以承载之中，为此笔者建议，对于募投项目没有达到招股书预期的，三年以内不准再融资，其次是公司不管因何原因遭遇证监会处罚的三年以内不准再融资，三是上一次再融资投资项目没有达到承诺者，三年以内不能再融资，四是原始股东和高管一年内减持股份超过5%者，一年内不能再融资，资本市场不是为一家公司服务，不能既减持套现又再融资圈钱。