联储自称好烂稻草 加息开门六月成疑问
美国经济取得巨大进步，走在稳固的道路上，而不是在泡沫中。低通胀率在一定程度上是暂时的，美联储并不希望将通胀率提升至2%上方，2%是通胀率目标，而非天花板。全球经济增长相对较弱，但国内强劲表现推动了美国经济增长，就业市场仍有进一步改善的空间。
早在年初，期权市场显示投资者正在为预防美国进入负利率而做准备。欧洲美元期货1712合约（2017年12月到期）显示，市场关于美联储在明年年底前推行负利率政策的概率预期攀升至创纪录新高。
2016年和2017年到期的欧洲美元看涨期权累计持仓——这种期权基本上和短期利率紧密联系，如果美联储实施负利率，则这种合约的持有者就会获利。这可能是源于投资者希望找到更便宜的方法对冲利率风险。
当地时间4月6日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)3月15日至16日议息会议纪要对外发布。从纪要内容看，多数FOMC委员倾向于不在4月26日至27日举行的议息会议上上调美国联邦基金利率。美联储预期美国经济所面临的下行压力只能是缓慢减轻，在此情况下，不应表现出急于上调美国联邦基金利率的姿态。
美联储已经在为应对美债可能出现的负利率做准备。在2016年的年度压力测试中，美联储将对各大银行在一系列可能情境中的应变能力进行评估，其中就包括三月期美债利率长期为负的情境。
全球经济增长相对较弱，但国内强劲表现推动了美国经济增长。同时指出，全球经济疲软、美元强势是经济面临的阻力。美国经济复苏虽然缓慢，但是步伐坚定。投资咨询涛升成金老师。美国经济走在稳固的道路上，而不是在泡沫中，且经济有很大可能持续增长。美国经济表现好的时候，有助于全球经济。
1.货币政策：美联储在过去7年的政策非常激进，并不认为去年12月份加息是个错误的决定。循序渐进地加息依然是最佳猜测且是合适的。沟通可以平复市场波动；美联储努力把不良的政策溢出效应最小化。经济复苏更加稳固再缩减资产负债表规模，当利率再高一点，将开始缩减资产。
2.美元升值：美元升值对经济构成拖累；但美联储对美元没有目标。消费支出抵消了美元对出口的拖累。
3.通货膨胀：低通胀是暂时的，且强调，美联储把精力放在促使通胀升至2%上，同时指出2%的通胀是美联储的目标，而非“上限”，但美联储并不计划把通胀提高至2%以上。
4.银行：美联储仍然十分关注“大到不能倒”公司，多德弗兰克法案实施后，大银行监管有所改善。在如何应对破产银行方面取得长足进步。
5.就业市场：美国接近就业最大化；失业率将跌至自然失业率水平之下。同时指出，就业市场仍有进一步改善的空间
耶伦在最新的讲话中称，美国经济在加息后依然“取得进展”，最乐观的预估是加息还将逐步继续。但耶伦也表示美联储“将谨慎关注经济走势。”投资咨询涛升成金老师，耶伦还表示，“我们的确非常谨慎在关注，并尝试减小美联储政策可能造成的外溢效应，”而美联储可做到的一件事是尽可能清楚地就政策框架进行沟通以避免让市场感到意外，从而保证将政策变化带来的波动最小化。
会议纪要明确指出，全球经济增长的疲弱和金融市场的剧烈变动正在给美国经济增长带来风险，企业固定资产投资和净出口疲软正拖累美国经济增长。将2016年底联邦基金利率中值预期由去年12月的1.4%下调为0.9%。如果按每次加息25个基点计算，这意味着今年加息次数可能由去年12月预期的四次降至两次。
意见分歧的存在三个方面：
1.制约美国经济增长的因素只会缓慢减轻，4月的议息会议不应该加息，否则将会向市场发出美联储急于加息的错误信号；
2.若即将公布的经济数据显示美国的经济温和增长、劳动力市场进一步改善、通胀水平在中期能够达到2%的预期目标，4月份的议息会议可以加息；
3.美国经济近期表现可以支撑美联储去年12月既定的加息节奏，美联储本应在3月议息会议上加息，4月的议息会议没有理由再拖延加息步伐。
“美联储在研究，如果经济形势恶化，负利率是否对经济有帮助。2010年的时候，美国曾考虑过负利率，但认为当时实施负利率并非一个好的选择。对于未来，负利率并非毫无可能，但是否在美国适用，需要仔细评估。”
美国如若摆脱此情况，有5种方式可以收紧金融条件：股票价格、债券收益率、信贷利差、银行贷款和美元估值。只有美元估值一直在致力于美联储避免经济增长过快，随着时间推移推升业务服务价格。因此，如美元持续表现疲弱，将为6月加息开启大门，埋下了伏笔。
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