机会总是留给有准备的人，但同样也留给会选择的人！－－－羽飞金银（中诚财阀特邀分析师）248/5525/696　　

　　周一(5月23日)，原油价格震荡下行，美油7月合约一度刷新两个交易日低点47.41美元/桶。因近期的供给中断正逐渐缓解，球原油供给过剩将卷土重来，同时市场对即将召开的OPEC会议普遍预期悲观，兼之美国页岩油生产可能复苏，原油本轮牛市已结束?

　　原油生产中断正在恢复

　　近期北美和非洲的供给中断，构成了最近的油价上涨的主要原因。然而，随着一些供应中断事件正在平息，交易员们正在重新关注全球石油供应的增长。石油市场正持续关注加拿大野火的事态发展，一些生产站点的强制撤离已经被取消。

　　上周五晚些时候疏散令的解除允许Suncor能源公司及其合成原油的子公司重新开放两个油砂生产中心，这两个生产中心已经因为森林大火的威胁关闭了两个星期。该石油公司发言人表示，该公司正准备分阶段重新启动生产设施的日程表。目前没有油砂生产设施遭到大火损坏，加拿大石油产量下降了至少一百万桶，占该国油砂总产量的40%左右。利比亚国有企业阿拉伯海湾石油公司(AGOCO)预计，原油产出将在未来两个月上升至35-37万桶/日。

　　页岩油生产可能复苏

　　上周末美国油服贝克休斯统计报告显示，美国至5月20日当周石油钻井数量与上周持平，美国三大页岩油产区之一二叠纪盆地当周油井数量增加4口至137口。笔者羽飞金银认为尽管美国原油产量近几个月来下滑，价格的上升趋势可能会引诱一些美国页岩生产商开始新项目。早些时候，油价的下跌使得美国页岩油生产商被边缘化。前一段时间，由于油价持续低迷，石油投资进入低潮;但从长远来说，必然的一个结果将是未来石油产出能力的不足，这又为未来油价反弹奠定了基础;中长线来看油价仍旧看多，或终将升至65美元/桶附近。

　　OPEC会议料无结果

　　投资者们同时也在关注将于6月2日召开的OPEC会议，当前的市场预期该会议改变政策或者产出的可能性很小。伊朗最近重申，在即将召开的欧佩克会议中，它不计划加入任何生产冻结。俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克也表示，他预计全球供应超过需求约150万桶，与预期2016年的平均油价每桶45-50美元。原油价格似乎已经触顶;产油量正在逐步回升。在全球原油供应恢复的情况下，页岩油的复苏五一会加剧全球供应过剩状况，在加上OPEC会议恐难限产，原油本轮牛市或已结束，熊市即将到来。

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