今年迄今为止，彭博大宗商品指数的总回报率超过11%，成为表现最好的资产类别，同期全球股市回报率约为6%，债市回报率仅2.2%。该指数上涨主要得益于原油、黄金、大豆和锌价的强劲反弹，指数所包含的22种期货合约中，有15种实现正回报，其中豆粕期货合约价格飙升逾50%。

跟踪22种原材料表现的彭博大宗商品指数周一收盘上涨1.1%，至88.1137点，比今年1月20日的低点上涨了21%，达到通常定义上的牛市水平。不过，与2011年的历史高点相比，该指数依然还在半山腰。

之前，供应过剩问题导致大宗商品市场遭遇一代人时间里的最大下跌行情。而市场现在认为，供应中断和产量削减举措正在消除供应过剩，且全球需求正在稳步好转。加拿大皇家银行资本市场的数据显示，今年前四个月，全球大宗商品市场净流入资金达到近600亿美元。

过去两周，布伦特原油期货自11月份以来首次突破50美元/桶。高盛集团5月份预计，全球原油市场已经比预期更早进入供应不足状态。金属价格在2016年初也取得令人鼓舞的开局。，因为对全球经济的担心以及美元的下跌促进了贵金属的保值需求，金价有望中止此前连续三年下跌的走势，银价也取得上涨。沐晗薇信1732130877

分析人士此前也预测过大宗商品低谷反弹的前景。今年年初大宗商品“失血不止”、油价再度跌破每桶30美元时，高盛曾重申看多观点，称将迎来商品“新牛市”，认为随着价格持续下跌，部分过剩产能将被淘汰，全球供应过剩将得到缓解，同时大宗商品市场国际化与流动性的增强也意味着，过剩产能将更容易被市场吸收，有助于解决困局。

中信建投的分析师总结上世纪70年代以来走势认为，美元的强势期并不一定都伴随着大宗商品的走弱，商品市场的价格波动存在着明确的周期嵌套模式，而美元的走势很大程度上受美联储货币政策相对变动趋势主导。其预计，强美元和大宗商品反弹是未来市场的大概率事件。

【技术面】

日线上来看，MA5日与MA10日均线粘合，附图MACD快慢线形成死叉下行，绿色动能柱放量，KDJ指标有上拐趋势，从4小时来看，MA5上穿MA10均线，布林带缩口运行于中轨，附图MACD快慢线平稳运行，红色动能柱放量，KDJ指标向下发散。综合来看，行情走在高位震荡格局，今日策略高空为主，低多为辅。

【美原油操作建议】

1、49.9附近做空，止损50.2，目标49.4-49.1

2、49.0附近做多，止损48.7，目标49.5-49.8

【湖南有色沥青操作建议】

1、2415-2430附近空，止损30个点，目标2390-2370

2、2360--2370附近多，止损30个点，目标2400-2420

【温馨提示】【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考。】

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