“ 给我一个支点，我就可以撬动整个地球。”，这是科学家的论断，这就是杠杆的魅力所在！国人说的轻巧一点，四两拨千斤。但道理都是一个样，借力打力。
金融市长 黄奇帆也说过金融本质就是三句话，其中第二句就是信用、信用、信用，杠杆、杠杆、杠杆，风险、风险、风险，实际上就三个词“信用”、“杠杆”、“风险”，他道出了金融就是要拿捏好杠杆与风险的平衡。
金融本质也就是杠杆，没有杠杆也就无所谓金融，金融与杠杆相生相息，国家建设财政赤字就是杠杆，企业借贷扩大生产，也是杠杆，居民分期付款购置住房也是杠杆，资本市场创新的两融资金也是杠杆，股指期货也是杠杆正因为有杠杆才有无穷魅力，在现代经济中杠杆是大有作为的，是高速运行经济中的润活剂，用得好效果倍增，但用得不好也有风险，因此对杠杆没有必要过度的敏感，一刀切断，只要杠杆率合理，风险可控，就要给予高度宽容，并鼓励其发展。
金融杠杆在现代经济发展、产业革命、产业升级过程中发挥了巨大作用，世界很多大型跨国公司在发展过程中，也是借助杠杆完成并购做大做强自己和扩大产品占有率，实现飞跃发展。
宝能共动用了9个资管计划，耗资207.7亿元，买入了万科10.98亿股，占万科总股本的9.95%。这里面，宝能子公司钜盛华动用了自有资金69.23亿元，撬动杠杆资金138.46亿元，杠杆比例1：2。实际上这仅仅是宝能系购买万科股份杠杆资金的一部分，宝能还通过收益互换、股权质押等多种方式获得资金增持万科股份。由于杠杆资金使用和杠杆率不是很透明，宝能并购万科也遭遇了市场很多质疑，不仅遭遇万科举报，也得到某些财经人士的非议，有财经人士指出，管理层要严禁收购方采用杠杆资金来进行上市公司股权收购，以防止杠杆资金的收购行为对上市公司稳定发展形成破坏作用，并最终损害投资者利益，损害资本市场的根本利益。
虽然作者出发点非常之好，保护投资者利益，稳定市场运行，但是一刀切的否定杠杆并购未必就是十分正确，其中有值得探讨之处。
综合财经网站资料， 1979年9月25日，李嘉诚完成了一宗被《远东经济评论》誉为“使李嘉诚直上云霄的一宗世纪交易”，这是一宗什么交易呢？李嘉诚在记者招待会上自豪的说，“在不影响长江实业原有业务的基础上，本公司已 经有了更大的突破——长江实业以每股7.1元的价格，购买了汇丰银行九千万普通股的老牌英资财团和记黄埔有限公司股权。”加上李嘉诚在二级市场的增持，长实所购股份，约占和记黄埔有限公司股权全部已发行股份的22.4%，成为和记黄埔有限公司股权最大的单一股东。
当时李嘉诚只不过是香港市场一个中型地产开发商，以自有能力根本无法完成蛇吞象的并购，而是借助杠杆的方式完成了这一宏伟的计划，李嘉诚以自己的诚信和经营能力获得了汇丰银行高管的信任，以总价六亿三千九百万元接受汇丰控股持有的和记黄埔9000万普通股，但是谁也无法知道的是李嘉诚首付的20%资金都是汇丰银行提供的贷款，也就是说李嘉诚是以极高的杠杆获得了和记黄埔的控制权，余下80%款项是延迟支付的。
这一重大并购震惊香港，香港新闻界整日轰动，各报纸杂志纷纷用醒目的大幅标题，形容李嘉诚这次“蛇吞大象”式的成功收购，有如在香港上空投放了一颗原子弹，其石破天惊的能量，不仅轰动整个香港而且令股市狂升。 英 资大行落入华人手中，这一日，对于香港的资本财团发展史来说，无疑是一个重要的里程碑。对香港社会历史发展来说，无疑是一个振奋人心载入史册的转折点。
如果没有杠杆，或许就没有今天的长江实业，也就没有今天的李嘉诚家族，可见杠杆在一个恰当时机合理使用能放大收益，能改变人生，甚至改变一个社会的发展历程。杠杆本无罪，罪在不合理的使用，罪在杠杆过度使用。
因此针对宝能并购万科行为，笔者觉得只要杠杆率透明，资管计划穿透，就没有必要过多指责，毕竟宝能系发掘了万科的投资价值，让原来持有的投资者获得极大利益，至于后面追高者遭遇的损失那是不能怪宝能的，更不能怪杠杆，因为以后股价上涨有点偏离基本面，直接推升了万科股价也推高了宝能增持成本，而宝能从控股出发增持有的时候无需考虑短期盈利。宝能与万科管理层出现难以调和的矛盾，不在于宝能杠杆问题，而在于两者之间的利益平衡问题，只要万科与宝能取得谅解，笔者相信是能获得双赢的，万科获得宝能廉价保险资金支持，宝能取得万科发展成果，双方都可以做大自己。世界股神巴菲特也是通过旗下保险公司低成本资金加上杠杆在资本市场呼风唤雨，取得骄人业绩，与宝能的区别在于杠杆率和透明度，更在于巴菲特的个人魅力。
从管理层政策来说，是鼓励企业并购重组做大做强的，这就需要杠杆助一臂之力，并购才能发挥更大作用，才能让并购锦上添花，但如果部分杠杆资金违规导致市场局部风险全部一刀切不能使用杠杆，并购一方自有资金往往不可能有那么富裕，并购重组是很难成功的，一定要借助适当的杠杆才能如虎添翼，但是金融杠杆是一把双刃剑，必须控制好度的问题，否则容易导致金融危机。
针对港媒发布消息称，证监会向投行发出指引，要求上市公司持股5%以上股东，不得使用发行理财产品的所得、或借助第三方集资平台所筹得的资金，去增购公司股份。发言人张晓军周五对回应表示，暂时不了解情况，会对此事作进一步了解。证监会既不否定也不肯定，显露了证监会对杠杆资金来源的矛盾心态，放任不管怕风险暴露，加强监管，怕打击市场人气，笔者意思是只要资金穿透杠杆率合适，就没有必要过度监管，让市场自行决定。
金融本质就是杠杆，有了杠杆金融才显出魅力，该指责不是杠杆而是不分场合不顾风险使用过高杠杆，从而积累金融风险。