何钰晗：纪要暗示7月加息无望，现货白银原油反弹火苗被泼冰水　 

         【消息面解读】

　　周四凌晨美联储7月会议上，美联储保持当前利率不变，但是同时美联储暗示今年加息大门仍敞开，但官员们就美联储是否应尽快加息意见不一。美联储官员们上月对就业市场是否将继续走强存在分歧，对于是否需要很快加息的问题同样存在分歧，此外尽管美联储认为通胀大幅回升的风险甚微，但对于通胀一定程度上也存在一些分歧。　

　　【何钰晗：现货白银行情解析】

   白银价格受凌晨美联储相对鸽派的观点提振，价格在回落至3880附近后快速拉升重新企稳3930-3920一线，日线上收得带长下引线阴柱，弱势震荡格局有所收敛，价格有延续利好氛围上行测试上方阻力位，日内4000及4020-4030附近阻力，下方支撑位依旧关注3920附近，何钰晗建议短期内持续保持低位震荡运行；         

　【何钰晗：现货原油聚丙烯行情解析】

   聚丙烯价格受EIA利好刺激，价格逐步震荡上行至4720附近受阻，整体趋势保持多头氛围，日线上连续收得五连阳，各周期均线呈多头趋势排列，下方支撑位上移至4650及4630附近，上方持续关注4700-4720附近，短期内价格上行测试回落修正需求，操作上何钰晗建议以回落做多为主；　　

　　关于就业市场的分歧：

　　货币政策会议纪要显示，美联储官员们上月对就业市场是否将继续走强存在分歧，而那次会议之后公布的7月非农就业报告可能使得美国劳动力市场健康状况的不确定性下降。因此，预计美联储官员关于劳动力市场是否将继续走强的分歧已经有所下降。

　　关于通货膨胀的分歧：　

　　货币政策会议纪要显示，几位有投票权的委员希望加息前看到通胀能升至目标的更多迹象，希望等待通胀进一步上涨；多数委员7月时认为就业持续增长所导致的通胀上行的风险较低；数名美联储委员7月时认为如果通胀上升仍有充裕时间采取行动。一些美联储官员担心低利率带来的金融风险；部分委员担心低利率会造成通胀风险。但是，上次货币政策会议后，美国7月季调后CPI月率零增幅，创今年2月以来最低。汽油价格录得五个月来的首次下跌，表明美国潜在通胀压力温和，这无疑将进一步深化美联储对“通胀风险较小”预判，从而印证美国通胀大幅回升的风险确实甚微。　　

　　关于加息预期的分歧：　　

　　美联储7月FOMC会议纪要显示，美联储官员在是否需要迅速加息上出现分歧，部分FOMC委员认为有理由在短期内加息，认为可能需要很快升息。但多数有投票权的委员表示不赞成短期内加息。　

　　然而这一分歧至此似乎依然存在。据周二、周三纽约联储主席杜德利以及圣路易斯联储主席布拉德的讲话即可看出。尽管杜德利周二暗示了9月份收紧货币政策的可能性，但是其7月份政策会议纪要所要表达的内容背道而驰，7月份政策会议纪要与布拉德的立场更加吻合。