一、从不同融资方式的特点看优先股 公司融资的方法主要通过债券融资和股票融资。融资目的无非是需要资金进行投资。公司刚成立时更多是需要短期融资，银行短期贷款是公司的第一个资金来源。数据表明，亚洲国家银行短期贷款，甚至长期贷款，作为融资渠道被运用的较多，而美国银行贷款最终会被证券化，进而进入债券市场或者股票市场。从资金组合角度说，人们对什么是最好的融资方法已有共识，即融资的途径应和公司目前的成长状态、公司未来收益、公司类型息息相关。例如，金融公司属于投资型公司，融资用来投资，所以要考虑未来公司业绩回报，算出对融资者来说最优化的融资结构。中国目前的融资渠道，股票融资集中在有分红、有投票权的普通股；债券市场融资，债主对所有权不感兴趣，但要确保收益，确定在到期日可以收回本金，债券融资影响公司的资产负债表。
融资方式不同，融资资金在资产负债表上的项目也会随之不同。债券融资增加了债务，属于负债，额度要适当。在股票分析中，通过资产负债比，权益负债比等各种算法比例，分析公司负债是否过多以及公司的成长情况。公司为了信用，务必还本付息，当负债过多且业绩不好时，如果再遇到困难，将会无法偿还利息，导致公司违约。违约后，公司只能申请破产保护，重组回到市场或者进行破产程序。
股票融资相当于出让股权，通过几次融资，创始人的股份会被稀释，控制权减少。从公司角度看，如果公司前景广阔，当下却面临流动性问题时，公司是不愿意进行股权融资的。例如当公司处于转型期时，缺少资金，公司处于低迷状态，发行普通股价格会被压低，且会被稀释股权；而进入债券市场，公司业绩不好会导致利息会很高，融资成本过大。债市不友好，又不想稀释公司控制权时，可以考虑发行优先股融资。
优先股对发行人的优势：优先股只在分红时有优先，只有在满足优先股的红利支付之后才可向普通股支付红利。多数发行的优先股的红利是固定的，投资者与发行方双方事先约定。因为优先股没有投票权，投资者对公司没有决策权。此外，红利通过董事会按月或者季度发布，如果公司处于困难状态，资金流动有问题时，可以选择不分红。一般来说，持有优先股的投资者被欠的红利会在下次分红时补发。相比之下，债券是务必偿还，不付利息就是违约，这便是优先股的好处。
二、优先股特点 优先股一般会附加5-10年的长期担保（Warrant）。例如2008年次贷危机时，雷曼倒闭、AIG陷入危机，美国财政部出资850亿美元将AIG国有化，随后危机传导至高盛，巴菲特斥资50亿美元购买高盛10%股息率的优先股，另有50亿美元的担保，担保在5年之内可以以119元的价格买入高盛股票。巴菲特的投资属于非公开市场出售的优先股，最后会由高盛买回。此外，担保还可以跟随债券一起发行，成长型公司风险大，借钱困难，在债券上加上担保，增加了融资的吸引力。当然，担保可以与债券分开买卖。
如果公司跳过分红，将来业绩好时可以分股，或者有权把优先股变成普通股。2007年中投投资摩根斯坦利。当时次贷危机已经影响到摩根的盈利能力，股票下跌，资金出现问题，急需添加资本，而优先股可以算成一级资本，使得美国银行喜爱这种投资方法。中投斥资50亿美元购买9%股息率的优先股。优先股协议中规定，三年以后优先股必须转成普通股，事后证明此条款对中投相当不利。三年之后，虽然每年四亿五千万的收益很高，但是需要按2007年商议好的价格进行股本转换，由于2007年摩根斯坦利的股价远远高于2010年时的价格，导致中投损失不小。
此外，2008 年美国规定，外国机构在美国投资不能超过公司总股份的10%，而中投的投资超过10%，为了降低所持有的股份只能卖掉超出的部分，市场先于中投甩卖摩根股票，股票价格大跌，中投再次遭受损失。 银行业对优先股情有独钟。银行发行债券多，但在监管之下，需要保持一级资本的比例，所以不能持续发债，于是引进优先股。美国标准普尔优先股指数显示，组成部分最多的是银行，占比83%。美国的银行均为私有，可以注册建立信托，信托买入公司债券，卖出Bank Trust Prefer这种优先股，通过这种方法既可以增加资本充足率，还可以减税。
美国的税法机制是，债券所付利率记为成本，在计算净收入时可以冲掉利率成本，减少公司税款。但是这种做法在2015年后将不被允许。此外，市场上发行的优先股，多半没有投票权，但会影响普通股的股权份额。
近几年美国公司优先股的表现很好。从投资者角度看，优先股在某种程度上像债券，有相对固定的股息收益。虽然分红按法律讲不能保证，但稳定的公司一般都会分红，回报率也很高。
优先股的投资者以机构投资者为主。优先股的散户投资者不少，原因是优先股的税收与债券不同，债券收入需要交个人所得税，如果收入很高，交税最多可达34.6%。公司优先股分红以资本收益交税，最多15%，相比之下，同样的情况下优先股的交税要低的多。优先股的大部分投资者还是机构，如果是公司投资另外一家公司优先股，优先股红利的70%可以不算在收入里。公司税为37.5%，扣除70%后只剩10%，给了公司购买优先股的强烈意愿。所以很多机构，像退休基金、保险公司这些喜欢比较稳定的现金流的机构，是优先股的最大投资人。标准普尔的优先股指数总市值有1000多亿美元，其中最大的投资者是汇丰银行，占2%。除了投资指数，投资者还可以投资ETF，ISHARE ETF市值80亿美元，也是有趣的优先股投资渠道之一。
三、个股期权 股票期权有两大类，第一类是公司发行的股票期权。这种股票期权服务于债券投资人、管理层、员工。这些期权对股本有影响，到期后行使期权会稀释公司现有的股份。这种股票期权由公司发行，有些期权到期后必须行使，使得股票总量增加。作为公司的投资者，需要关注公司发行的这种期权。
第二类是市场上交易的股票期权，这与公司无关，是做市商发行的期权，分为看涨期权和看跌期权。如果不看好公司，认为公司股票会下跌，则可购买看跌期权。这种期权在美国股票市场上是相当活跃的衍生品。股票价格很有可能受到期权的影响，在公布公司利润率等重要指标公布之前，个股期权的波动性很大。波动性通过期权定价模型影响着期权价格，从而影响股票价格。期权的买卖是零和游戏，公司没有发行这些期权，而是市场交易的人看涨和看跌两种不同的意见而衍生出的产品。
中国市场的个股期权发行要格外小心，个股期权的监管很难。美国出现的很多内幕交易都与期权有关。个股的内幕消息很多，对于单一股票的监管已经十分困难，再加上期权导致监管更为复杂。例如，高盛有一名投资银行家，并不是高管，但是他可以接触兼并并购的文件。通过这样的信息，他用他姑姑的账号买入上万口合约，兼并并购成功时获得暴利。这种行为只有在非常强的监管下才能避免发生。
个人认为，在没有很完善的市场前，不应该发行个股期权。如果发行期权，可以发行指数期权，指数期权有看涨看空两种力量角力，参与人数众多，不易通过内幕消息获利。买看涨期权的人通常会做空标的股票作为对冲，当然这其中涉及大量计算。
期权的基础标的非常广，可以是股票、指数等任意标的。期权有很大的市场，日经指数就有指数期权。债券利率也有期权交易，很多对冲基金、银行在债券利率期权交易上非常活跃。期权有时候不以盈利为目的，而是以对冲风险为目的。假如有不允许卖掉的资产，必须持有该资产直到到期日，此时如果利率上涨，资产价值会贬值，所以用期权对冲，可以规避风险。