基本面看，作为欧佩克最大的产油国，沙特在1月份已经减产约50万桶/日，产量在近两年内首次低于1000万桶/日。这份减产协议将持续6个月，沙特已经表示无需延长协议，因为延长减产协议可能会将油价推得过高，从而无法实现沙特和其他产油国的目标，即在不刺激美国页岩油产量的情况下平衡油市。

虽然欧佩克和非欧佩克产油国正积极配合减产行动，但双方并不愿意拱手相让亚洲这个全球最大同时也是发展最快的原油市场。欧佩克和俄罗斯只能通过削减欧洲和美洲客户的原油供应来维持亚洲地区的供应水平。欧佩克对亚洲地区的原油供应从去年11月至今年1月之间已经增加了7%，至1700万桶/日，达到当地原油消费量的三分之二。随着欧佩克努力增加亚洲地区原油供应，俄罗斯也在调整其供应策略，该国去年多次取代沙特成为中国最大的原油供应国，表明中国等亚洲国家正成为该国未来的重要发展趋向。

供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

技术面分析：

原油上周五收取小阳线，短期市场乐观情绪依然占优，在没有利空消息出台前，张景未预计价格震荡上行的可能性更高。价格结构上看，目前结构已从前期震荡下行格局转变成震荡上扬的结构当中，技术形态上看，价格处于看涨三角震荡调整形态，短期反弹测试上轨的压制，若压制存在将回落测试下轨的支撑，若突破上轨的压制将打开上涨空间，上探57.0和60.0两道关口；下方关注支撑仍关注53.30/52.20两个低点的支撑位置。。

日线图指标上看，布林带走平运行，布林上轨于54.5一线施压，MA5/MA10均线运行于53.4附近形成首要支撑，布林中轨于52.8位置附近继续支撑，MACD指标于0轴上方运行，指标中性；4小时图上看，布林带开口偏上运行，布林上轨运行于54.5美元一线，MA5/MA10均线运行于53.8一线，布林中轨于53.3一线形成支撑，MACD指标于0轴上方粘合一线运行，指标中性；综合分析来看，原油整体呈现震荡走势，短线偏多，操作上张景未还是建议保持低多思路提前博弈向上突破。

2-6(周一）原油操作建议：

（1）53.30-40附近做多，止损52.50，目标54.30

（2）上方54.50美元附近空，止损54.80，目标看53.80；

以上内容出自分析师张景未个人观点仅供参考，指导威信zjw178168.