市场期待已久的美联储利率决议终于在本周四凌晨尘埃落定，正如此前市场预期一样加息如期而至，不过在随后的美联储政策声明当中释放谨慎基调，美元自高位回落，使得非美货币普遍受益。通常美联储加息之后，美元都会上涨，对于金银来说是大幅利空，但这一次加息金银价格和美元却完全相反，美元暴跌黄金白银暴涨，正如前期分析的那样，市场已经提前消化了美联储的加息。由于几乎认定加息是必然的，所以美联储加息公布之后市场已经提前将行情下跌的行情缓冲完毕，跳过下跌直接暴涨。但其实虽然出现短线大涨的行情，如果后续美联储加快加息步伐，还是难言晴天的。不过耶伦在美联储加息之后发表讲话称之后会逐步加息，这让市场解读为是不急于加息的鸽派言论，对黄金白银再次形成进一步支撑。然而，这次美联储的动作其实也也给全球央行带来了连锁反应，大幅宽松的利率环境可能将很快终结，反弹可能并没有那么简单。
美联储本周的温和升息在普遍意料之中，且仅为上次全球金融危机以来的第三次。本次加息市场早有预期，而且随着美国经济的增强，为今年再升息大约两次做好了铺垫。美联储加息的行为其实能够看出美联储对于美国经济的整体看法较之前显得更加乐观，笔者刘煜贤认为，劳动力市场表现强劲，经济活动温和扩张，就业稳健增长，失业率近几个月没有改变。但是美联储对于企业固定投资的看法终于有所改变，认为企业固定投资有所稳固，这是一个非常重要的变化。而且，美联储对于通胀的看法也更加乐观。从目前来看，通胀近几个季度回升，接近美联储的长期目标，去掉了“但仍低于委员会2%的长期目标水平”的表态，表明通胀走高的趋势得到确认，离美联储的目标非常接近。就当下来说，通胀数据明显上升，但美联储的观点没有发生明显变化，从这点可以看出美联储鸽派的倾向。预计短期美元指数会在100点附近振荡，但长期而言，对美元依然看涨。
那么，针对原油这一块，本周油价温和反弹，上周在美国原油库存大增的情况下跌幅扩大，本周油价最低至47.8附近开始反弹，美联储凌晨加息后，整体释放的信号较为鸽派，令美元大幅走弱，给油价提供了一些上涨动能；不过美联储显然已经步入了新的一轮加息的进程中，那么美联储加息还会对油价形成后续的影响吗？
原油核心观点解析：
1）长线走势，在美联储过去的几轮加息中，油价基本上处于一个震荡上涨的走势。
2）投资者普遍的观点略有偏差。如果美国上调利率，美元会随之走强，进而对以美元计价的油价有所打压，然而结果却并不是如此。
3）周线收取一根大阴线后，本周行情波段幅度明显减小。
4）多空双方经过短时间的修正，后市行情将继续走空头走势，且有望加速下行。
从以上的分析可以看出，油价受阻形成打压。不过市场还需要关注美国页岩油产出增长的情况下，同时OPEC和非OPEC国家的减产会不会如预期那么快地解决供应过剩问题也是影响近期油价走势的重要因素。
具体交易计划
目前原油经过强势下挫之后技术面上上方压力位重重压制，而且消息面上原油供应面的问题依然存在，需求面却没有太大改观，因此个人刘煜贤继续看空周初油价，操作上个人建议反弹做空即可，操作严格做好风险控制。
澳盛集团高级分析师
刘煜贤
3.19（编写）