分析人士表示，近期港股与美股联动效应明显，市场目前以震荡整理为主，但港股未来上行逻辑不变，因此防御性较强的板块短期来说将成为资金的避风港。

　　防御性板块受青睐

　　恒生指数在春节之后一周走势稳中有升，前期领涨的金融、科技等板块表现强劲。然而美联储加息节奏加快的担忧导致美股承压，本周二开始港股市场出现了明显的震荡下跌表现，港股通渠道也出现了资金的大幅回流，市场观望情绪浓厚。

　　在大部分板块个股随大盘走弱的市况下，防御类板块异军突起，表现强势。数据显示，恒生消费者服务业、恒生消费品制造业和恒生公用事业指数在本周调整中跌幅远远小于其他行业指数，中医药股、教育股以及一些游戏软件类成长性较好的小型股表现都明显优于其他板块个股。中医药股中的联邦制药、石四药集团、药明生物、同仁堂科技，消费股中的莎莎国际、万州国际，游戏股中的金蝶国际、中国软件国际、IGG等均表现优异。部分资金则转向次新板块的炒作，希玛眼科、爱康医疗等次新股也出现复苏的迹象。

　　同时，此前滞涨而具有较大补涨空间并且估值较低的一些优质小盘股也同样受到了市场资金的青睐，如涨幅位居前列的新源万恒控股、浙江世宝、中国民生金融、嘉年华国际等。

　　震荡不改上行趋势

　　国京期货表示，目前无论是美国还是中国经济大趋势都向好，因此经过两日的震荡调整，市场释放了利空因素带来的压力，周四市场又重现向上动力。港股通资金也在连续两日净流出港股市场后重新南下抢筹。长期而言，全球经济向好，企业盈利超预期与港股估值仍低的基本上行逻辑并未改变，市场短期观望情绪并不能改变长期走势，但短期震荡市防御性板块或是资金避险的选择。

　　里昂最新发布的研究报告预测，恒生指数年终收盘将高于年初起点。但春季中段至夏季或出现下滑。下半年恒生指数有望上涨，年底升至新高水平。