关于价值投资的标准，恐怕是一个见仁见智的问题。事实上，那些成功的价值投资者，其成功之道也不仅相同。但是，我们从股神巴菲特及其同道们的成功之道中，或许可以归纳总结出以下几条共同特点。
一、只买被低估的股票
投资成功的关键不在于发现便宜、高增长甚至是世界级企业的股票，而是在于发现并投资那些被市场低估的股票。简单避开股价飙升和不具备竞争力的企业，投资者就已经有利可取了。传统普遍思维的扭曲作用和各种非理性偏见都是引起股票被低估的主要原因。巴菲特多次强调，短期来看，市场是投票机，而长期来看，市场是称重机。他又说，市场常常是有效的，但是，市场不总是有效的。而当市场不有效时，便是价值投资者的好机会来临之时。总之，如果事情显而易见，就很可能已经被其他人发现了。
二、深入了解公司，而非股票市场
爱迪生“99%的努力+1%的灵感”法则在投资上和在创造发明上同样适用。任何一个严谨的投资者必须知晓一个公司和它所从事的行业相关的所有基本信息，并且仅仅把这作为一个起点。大多数投资者和经纪人都热衷于研究损益表，我却学会了从资产负债表中取得信息。财务报表往往比管理报告更能说明问题。在我从事投资这些年里，我所遇到的成功的投资者没有一个不喜欢对公司、行业和国家作调查的。
三、不要相信市场的智慧
这不仅仅因为大多数市场参与者都知道有些事情不可能是真的。市场价格不能精确反映信息而更多反映的是不准确完善的，夸大的信息。人类在演进中形成一种心理，感觉随着大流走就是对的，但是这要看你是跟着公牛和熊跑还是跟着其他动物跑。跟着公牛和熊跑，就算你感觉良好往往却错了，如果你做了别人没有做出的选择，感到很不安，很可能你比那些认为自己的决策安全、没有风险的人成功的机会更大。
四、危机时进、热门时退
这里再次明确指出想象与现实之间存在着天壤之别。而股票投资者往往把自己的想像当成了现实去做，这往往带来的危险而非机会。在股票市场上，危机时期往往会带来最佳的投资机会。相反，在看似处于最佳状态时风险却是最大。人易犯错误，很容易明白(不过很快就会忘记)那些热门股票总是让邻居朋友赚得多，却从未眷顾过自己。股票在危机开始时会暴跌，但过阵子就会反弹。这一条对于投资 者来说，往往是最难做到的，而那些不成功的价值投资 者，往往就是输在这一点上，毕竟与众不同在任何场合都不是那么容易的一件事情。而在股票市场往往又更加的艰难。（未完待续）