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2020年11月10日，暴风集团被深交所摘牌。写暴风影音一方面是见证过暴风音影在A股市场的疯狂，另一方面是暴风影音的播放器曾陪伴了我大部分时光，算是建立了比较深厚的感情，聊一聊暴风音影也算是回归一下暴风音影的疯狂的悲凉，顺便也为自己在此类股票上的投资再次警醒，切勿踏入疯狂股票的陷阱中。

2015年3月24日，暴风影音登录A股，顶着互联网科技股的名头，又恰逢A股处于2015年的牛市氛围当中，暴风影音一骑绝尘，开启了二级市场的疯狂炒作之路。连续29个涨停板，成为2015年的A股股王。2015年5月21日，暴风影音到达最高点位，也是暴风影音在A股历史的最高点位123.63，从开盘价的3.57到123.63，在不到两个月的时间内累积上涨近34.63倍，造富速度堪比彩票中奖。有多少人因暴风而暴富，又有多少人因暴风而暴贫，几家欢喜几家愁，暴风影音的疯狂也彰显着A股的投机市场和疯狂程度。

暴风影音和中国石油非常相像，都是顶着光环上市，都是恰逢A股的大牛市，都是被名人和机构加持，都是经历过一波股价疯狂上涨。新上市的股票往往都具备优秀的业绩，都具备热点概念的属性，都具有一定的发展潜力，而且在A股新股上市的制度下，打新股几乎意味着捡钱，所以在这种种外部环境利好的刺激下，A股经常诞生新上市公司股票一飞冲天的独特景象，也正是这些短期赚钱的幻象不知道让多少普通投资者被深深套牢。因此，在A股我从不投资上市3年以内的股票，随着时间的推移，这一原则已经拓展到必须要经历过一次熊市触底才能进入投资标的物的观察范围。

人总有贪婪的属性，这是人的天性，很难靠人的意志而转移。但是投资又是一个极具理性的商业行为，资本市场又是一个充满诱惑和陷阱的人性交易场所，几乎全世界所有的投资者都挣扎于理性和诱惑中。当理性大于贪婪，短期可能错过不少投资收益，但是从长期而言起码立于不败之地；当贪婪大于理性，投资者往往会陷入到短期的赚钱效应，容易受到市场情绪的影响，虽然可能获得不菲的短期收益，但是从长期而言，亏损是大概率的事件。这就是资本市场常见的“大数据”统计结论，即一年赚三倍的大有人在，但是三年赚一倍的却寥寥无几。人都喜欢临时抱佛脚，都无法忍受锥悬梁头刺股的漫长价值成长。

一级市场的估值往往在二级市场失效，只有通过时间的积累才能褪去各种市场强加的光环，才能显现各路游资的炒作身影，才能逐步得到市场的共识回归到二级市场应有的合理估值，这个过程往往需要几个月甚至是数年，如果不幸在牛市中上市，股价往往都会一飞冲天，短期飞涨的股价往往会透支上市公司数年的净利润增速。

上图是暴风影音在A股的历史印迹，如果不幸在开板后买入或者在二次行情中抄底操作，最终你的本金都会按照这个曲线走向消亡。现实中很多人都热衷于打新股，一旦开板后都会立即卖出，毫不贪婪，因为新股开板后的走势难以琢磨，尤其现在逐步推行注册制，大量的新公司都在进行IPO，打新股的关注度和收益也会逐步降低，甚至出现了多支新股破发的情况出现。

一支股票在一级市场有一级市场的估值体系，在二级市场有二级市场的估值体系。一般一级市场的估值更加趋于理性，而二级市场存在投机、炒作和市场面的牛熊波动，参与者往往都是散户和新股民，这些投资者容易受到概念和热点的影响，同时新上市的股票市值较小，更容易受到游资的操纵，形成短期赚钱的市场效应，造就一个个市场神话。

价值投资首先要有实力的价值投资者利用资金构筑一支股票的底部价值逻辑和估值体系，这个过程需要时间和资本。最能体现一支股票的价值底部逻辑就是在熊市，很多投资者都喜欢抄底，能真正做到抄底的人一定机构和大资金投资者，他们对于一支股票在二级市场的共识能通过交易来实现，毕竟熊市的底部鲜有投机者和散户。而一支新股想要获得价值投资者的估值筑底至少需要一次熊市的洗礼，这也是我为何把新股的观察期设置为一个熊市的原因所在。就像一个成功的创业者必须要经历失败一样，只有经历过失败才会知道什么是成功。

暴风影音终归平静，但是A股市场这样疯狂的股票却依旧活跃，不要被暴富的假象所迷惑，每支股票都需要在二级市场证明自己的价值和潜力，就像每个投资者的二级市场成长之路一样，需要时间、需要耐心、更需要信心。