【上市公司评析】蓝色光标300058


  公司所处行业为公共关系行业,是一家在中国大陆为企业提供品牌管理服务的行业龙头企业。公司的主营业务属于公共关系服务,核心业务是为企业提供品牌管理服务,主要内容为品牌传播、产品推广、危机管理、活动管理、数字媒体营销、企业社会责任等一体化的链条式服务。目前,公司客户主要为企业。公司自设立以来主营业务突出,且未发生重大变化。

  产业发展的逻辑

  (1)地区发展不平衡目前,国际公共关系行业地区发展不平衡主要为两个方面:第一,发展速度不平衡,表现为亚太地区等新兴市场增长速度较快,远高于其他地区,处于高速成长阶段;第二,市场份额不平衡,体现在欧美地区的市场份额较大,处于市场主导地位。根据霍尔姆斯报告,2006 年,国际公共关系行业的总体规模约 70 亿美元,年增长率约9.5%。其中,美国市场约 40 亿美元,占全球行业市场的 57.2%,年增长率 9%;欧洲(包括英国)市场约 19 亿美元,占全球行业市场的 27.1%,年增长率 9.5%;亚太地区市场约10亿美元,占全球行业市场的14.3%,年增长率15%,增长速度较快。根据2006年我国公共关系行业调查报告,我国2006年公共关系行业年营业额达到80亿元人民币,市场增长率达到33%左右,明显高于欧美地区。

  (2)多品牌经营模式鉴于公共关系行业中存在同一家公共关系公司不便同时服务于两家具有直接竞争关系客户的行业惯例,公共关系公司一般采用多品牌的经营模式运营,即同一体系控制下的多品牌独立经营。由于公共关系公司的客户大多是跨国大型企业,该类企业对商业秘密的保护较为重视,通常均会要求公共关系公司在其所属行业内仅为其一家企业提供服务,因此公共关系公司为避免泄漏客户商业秘密,通常也只为某一细分行业中的一家企业提供服务。如果公共关系公司采用单一品牌进行经营运作的模式,会因此失去该行业其他潜在客户。为避免丢失客户,公共关系公司一般通过实施多品牌策略的方式开展业务,使用不同的品牌独立的为不同客户服务,避免客户对于商业秘密外泄的担忧,进而增加客户数量,扩大市场业务量。例如,业内较为有名的奥美公关、博雅公关、伟达公关均隶属于世界传播巨头WPP集团旗下;公司旗下亦拥有蓝色光标、智扬公关、欣风翼多个品牌独立经营。这种模式不但在国际上普遍得到运用,国内市场也认可了这种模式,形成了目前多品牌的行业运营特色。

  (3)收购是企业成长的主要手段之一收购成熟品牌公司成为公共关系公司快速做大做强最有效的手段。由于新设品牌的塑造需要较长时间的市场积累和沉淀,需要的时间和成本较多,因此通过收购合适的公司,并充分利用被收购公司的品牌,能够迅速占领市场,扩大市场份额。收购方式已经成为公共关系公司快速成长最便捷的手段。近几年海外公共关系公司在我国也频频出手,奥美公关收购了西岸公关,宏盟集团收购了宣亚,埃德曼收购了帕格索斯,海外公共关系公司通过资本收购手段,登陆国内市场,迅速扩大市场规模。公共关系行业内的收购主要具有以下特点:第一,收购频繁。据WPP集团统计,目前全球公共关系行业以平均每周收购一家的速度不断扩张。第二,收购不整合。由于同一家公共关系公司不能同时服务于两家具有直接竞争关系的客户,被收购的新品牌公司一般不会被整合,收购方仅从股权关系上对被收购方给予控制,被收购原品牌仍旧保留,独立运作,在保留原有客户的同时,增加潜在客户数量,扩大市场份额。目前,海外公共关系公司在我国的频繁并购给国内公共关系公司带来较大压力。国内公司资本市场等融资手段较为单一,可能会错失并购等扩张市场的机会,将影响自身成长速度和市场地位,进而影响公司未来收入规模持续增长的速度。

  (4)人力资源是行业的核心资源公共关系行业属于现代服务业,更多依靠人才和智力来完成客户的需求。公共关系公司通常依靠提供专业服务来获得客户和市场的认可,而服务质量优劣、服务水平高低的决定因素是高素质的专业人才,因此公共关系行业中人力资源是行业的核心资源。