始于2019年初的这轮牛市已经运行2年有余，且无论牛周期是否终结，就以两年来的市场运行规律与特征来看，我认为是非均衡的，甚至是畸形的。许多投资者并没有享受到资本市场发展的红利，没有享受到流动性的红利，反而为市场建设而做无私的奉献。

   这两年市场运行的主要特征就是白酒板块的持续上涨，许多白酒标的底部相对于顶部涨幅都有10倍，而同期市场其它板块没有一个板块能有如此大的涨幅，甚至多轮牛市的旗手的大金融板块反而持续阴跌。有市场人士说大家都投白酒是因英雄所见略同，其实白酒的业绩以及业绩增长靓丽吗？同时退一步说即使业绩还行，但至于持续爆炒，而把价格炒高10倍，未来如何持续，不一地鸡毛吗？因为市场资金总归是有限的，炒高后的套现就是不断的去割追高者的韭菜，而且市场也有声音说中国的资本市场不强大主要因为散户太多，应该壮大机构投资者的力量，但看看牛市中募集大量的资金的机构在干些什么？他们是为了资本市场的全局发展，还是为了集团的利益，管理者真应该评估一下了。

    而最近市场的运行规律更强化了资金抱团，前有超级机构抱团白酒，而后蔓延至茅台类，而最近游资也在扎堆抱团，最明显的两只个体就是中青宝与清水源，中青宝三季报营业收入2.57亿，盈利仅1356万元，然而在最近的两个月由8元涨到32元，又如清水源三季报营业收入10.73亿元，净利润2012万元，扣非净利润-1074万元，可以说业绩非常差，然而同样在两个月由10元拉升到今天的42.77元，而市场中其它许多个体多是进一退二，主力资金不断逢高退出，说明未来一个多月市场环境会更恶劣，而无论是上证还是深创创年内新高已没有任何希望，另一方面也说明在市场大扩容下，资金（无论是机构，还是游资）都在集中对极有限个体进行持续性炒作，从而快速获得超额利润。

     在我看来资金抱团无异于利用资金优势从市场掠夺即这种行为只考虑小集团利益，而罔顾市场全局的利益，广大参与者的利益，也在践踏真价值投资的理念，是打着伪价值投资的旗子，利用资金优势叠加市场风口而持续性的炒作，以达到从市场掠夺的目的，其行径理应受到管理者的关注，严惩，促进市场健康（我的标准是不应持续暴涨，而若业绩暴雷，甚至造假可以暴跌），均衡发展（我的标准是低估值就应该坚决买，高估值的应该抛即以业绩，估值为先，题材为辅）