一、引言
近年来，金融文献讨论了许多股市分割问题，其较多关注于国外发行股相对于同样的公司在国内发行股存在溢价的情况。然而，国内发行股相对于国外发行股存在溢价这种相反的情况却很少被注意。比如，中国股票市场即是这种情况，在这里，国内投资者只能投资于A股，而国外投资者也只可以投资B股。尽管同一公司的A、B股被赋予同样的股权、相同的投票权和分红权，但是相对国内投资者所付价格，国外投资者只愿意对同样的股票付相对较少的价格。
本节将从理论模型方面讨论中国股票市场中的A、B股价差问题。和以前的文献一致，我们也发现中国股票市场上的A股相对于B股有明显的溢价。在1996年1月至2000年10月期间，沪市A股的...
A、B股市场分割的理论与实证分析
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