作者文章归档：傅子恒
截至4月17日，已有200多家上市公司披露了一季度业绩报告或发布业绩预告。其中，业绩下滑的企业有71家。季报显示，以下五个方面的因素对上市公司拖累较大，是业绩下滑的主要原因。这五个因素是：投资股票遭遇熊市、出口因人民币升值步步下降、成本上升压榨公司产品利润、行业周期不景气以及宏观调控大环境影响业绩，对应了上市公司业绩增长的五个“地雷”。
地雷一：股票投资受损
2007年的牛市行情让不少企业的投资收益较大，不少公司的投资收益甚至超过主业收益。在较高的投资收益陪衬之下，上市公司的年报收益显得相当可观。但是，当...
近日，有关股指期货的话题再度成为市场关注的一个热点话题。有人担心股指期货将增大股市波动性，从而引发市场不稳；有人担心超级机构投资者可以操纵具体指数继续影响股指期货，或者制造股指期货的波动影响指数；也有人担心当前推出的时机不成熟，从而产生一定的困扰与恐慌。
我们在此无意讨论股指期货的推出时机问题，但是希望指出的是，股指期货并不是象一部分对其不甚了解的投资者所担心的那样，成为通过操纵指数影响其走势，或者被操纵以用来影响具体指数的工具，甚至被认为会加大股市无谓的波动风险，影响市场稳定。恰恰相反，作为资产管理与风险控制的工具，股指期货推出后，市场结构将更加完...
最近的坏消息连续不断：信贷挤压正在恶化，而占美国经济大头的服务行业的主要趋势性指标也正在断崖式下坠。尽管我们还无法确定已经进入衰退，但衰退的概率确实在逐渐增大。如果过去的经验可资借鉴的话，那么眼下的麻烦将会持续很长一段时间———比如说一直到2010年中期。
目前美国经济面临的麻烦与前两次衰退看上去非常相似，不过这次是兼具了前两次衰退的特征。一方面，房地产市场泡沫崩溃和2001年的互联网泡沫崩溃如出一辙；另一方面，次贷危机造成的信贷挤压又令人想到1980年代的储贷协会危机所造成的信贷挤...
美国“次贷”风波向全球蔓延并“延烧”至A股市场，处于风暴中心的中国银行成为市场关注的的焦点。前日，《南华早报》报道称中行可能因持有美国次级抵押债券和无抵押担保债券导致07 年盈利大幅下降，甚至亏损，引至昨日该股紧急停牌，市场恐慌情绪导致当日市场各类股指普遍大跌超过7%。
今日（23日）上午，中国银行发布了简短的澄清公告。公告表示，根据管理层初步掌握的未经审计的经营情况，并考虑次按债券减值准备和处置损失，中行07 年税后利润较06 年仍将保持增长。
中国银行并没有在公告中透露其目前所持的...