中国楼市有一个最大的秘密，可惜大部分人都看不明白。即便是研究经济的学者，也大多对此懵懵懂懂。

秘密是：每次经济危机，都是楼市大涨的机会。大危机大涨，小危机小涨；经济平稳向好的时候，楼市反而横盘，或者微涨。

我们先看看案例。

案例一：

1989下半年年到1992年上半年，中国经济遭遇了一轮困难，其中1989年和1990年的GDP增速只有3.5%和5%。

挑战必然带来迎战，先是“南巡”，然后是一轮大投资、大建设。那几年广义货币供应量（M2）的数据没有查到，但仍然有迹可循。1992...

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自周一（3月21日）大涨以来，深沪股市连续调整了3天，今天再度以阴线报收，上证指数下跌接近50点。

自本专栏在周日做出“政策牛市2.0”可能重启的判断后，这种观点被很多媒体转载、传播。随后，政策面就出现了一轮微妙的逆转，从周一以来，几乎每天都有“可以被理解成利空”的消息传来。

而这，正是这轮调整的一大原因。另一个原因，是此前股市连续7个交易日上涨，技术上也需要调整了。至于美元突然走强，则是突发的外在因素。

让我们梳理一下这些“利空”。

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深圳和上海，无疑是当前楼市上涨的带头大哥。今天（3月24日），两个城市的房地产市场都传出了大消息！

1、深圳全面收紧房贷审核

据“新浪财经”报道，深圳经济特区金融学会于3月23日下发了《关于加强个人住房贷款风险控制措施的决议》，并称将在3月28日起执行该决议。

“深圳经济特区金融学会”的业务指导单位为“中国人民银行深圳市中心支行”，办公地点也在人行深圳中心支行。这份文件的第一页也清楚地写道：“为响应人民银行倡议”制定的这份决议。因此，文件对...

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3月22日，星期二。在经历了星期一的大涨之后，深沪股市今天进入调整状态。上证指数也收于3000点下方。

三个大消息对今天乃至未来一段时间的股市，将构成重要影响。但很多人“只知其一、不知其二”，即便是对“其一”的理解也是错误的。

消息一：央行辟谣

昨天（3月21日）晚上8点多，央行通过其官微“央行微博”发布了如下信息：

对于这次辟谣，很多人都理解为利空消息。事实上，今天市场的调整也多少与此有关。我的看法是，这非但不是利空，还是利好。

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“跑了”的李嘉诚，又杀回来了！

最近，在香港挂牌的“长江实业地产有限公司”（代码：01113）连续两天发布公告宣布：

3月18日，长实地产回购了1152.5万股自家股票，耗资5.36亿港元，回购价格在每股45.85至46.90港元之间；3月21日，长实地产又耗资9628万港元，回购了201万股股票，回购价格在每股47至48.5港元之间，两次回购的股份合计占公司总股本的0.35%。

上图：长实地产信息披露文件截图。
 

这是李嘉诚对旗下主要资产...

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   这个周末，楼市最大的消息是：从5月1日起，房地产等四大行业将实施“营业税”改征“增值税”。这是3月18日国务院常务会议提出的要求，它将对未来楼市的走向产生重要影响。

那么，这个举措到底是有利于房价上涨，还是有利于房价下跌？我的分析如下：

此次“营改增”对楼市的影响，主要在两个方面：第一，对于企业来说，将不动产纳入了抵扣范围，整体而言，有利于减轻企业持有不动产的成本；第二，将“营改增”引入了个人二手房交易范畴，影响较为复杂。

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上个周末，股市有两个大消息，而且都构成了利好。

第一个消息是3月18日晚上，“证金公司”发布公告宣布：恢复5个品种的转融资业务，并大幅下调费率。这意味着管理层希望看到股市适当加杠杆，对此本栏目昨天发表了《周末，股市又出大利好！》一文（点击可以查看），进行了分析。

?3月20日中午，人民日报微信号（ID：rmrbwx）以头条位置转发了这篇文章。

今天下午，正在北京召开的“中国发展高层论坛”上传来消息，周小川行长就金融监管和资本市场发表了最新观点：

       “十三五&rdqu...

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过去二三十年，中国经济发展迅猛，城镇化一日千里，基础设施远超发展中国国家的水平，可以说成绩卓著。
 

       但也应该看到，由于投资主体过分依赖地方政府、国有企业，投资方向过分依赖房地产等领域，货币政策、汇率政策也随着向这些领域倾斜，所以制造业竞争力下降，消费增长滞后于经济增长。中国出现了劳动力成本快速增长，出口增速下滑，房屋过剩、房价高企等一系列问题。下面，我们通过几幅数据图表，看看这些问题到底是怎样形成的。

       上...

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3月21日，星期一。深沪股市大涨，上证指数收于3000点以上，涨幅超过2%；深交所三大指数涨幅也都超过了2%。

在财经新媒体里，“天天说钱”是最早敏锐察觉政策变化，指出大行情将至的，而且预言了今天券商股的大涨。

种种迹象显示，管理层有意启动“政策牛市2.0版”，也就是重演去年的牛市。只不过吸取了教训，基本关闭了做空机制、程序化交易和场外配资。再加上有去年的教训在，股民会不会像去年那样盲目参与，所以“政策牛市”能否重现还有待观察。

但有一点是肯定的，股市没有退路。

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3月18日，中国外汇交易中心公布的人民币兑美元中间价，再次大涨333个基点，设定于6.4628元。至此，在过去两天里人民币中间价对美元大幅升值了544个基点。

人民币汇率有三个价格：中间价、在岸价和离岸价。

中间价其实就是官方价，它受到市场影响，但更多受到央行的影响。在岸价就是外汇交易中心实际交易价格，允许围绕中间价上下波动各2%。离岸价，是海外人民币市场交易价格，央行可以通过国有大行对其进行一定程度的干预。

由于中间价不断上涨，所以人民币对美元的在岸价也不断升值，下图为美元对人民币汇率近期走势图，下跌代表人民币升值。

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