昨晚，笔者在本栏“大盘破位回调继续”一文中，对上证综指（下同）目前走势的波浪划分作了最新的修正，认为沪市当前很可能正运行在“上证综指第三大浪第3中级浪第③小浪第（1）子浪的第《4》细浪，其从今年8月4日的高点3478.01点开始，至今尚未结束。”按照这个划分，大盘还有较大的下跌空间：“第《4》细浪的回调，最小目标位很可能在2523.14点左右。”

    以上，是笔者的首选方案。

    除此之外，经笔者反复研究又发现，沪市走势目前还有一种波浪划分的可能，笔者把它列为次选方案，即沪市当前也可能正运行在上证综指第三大浪第3中级浪第③小浪第（1）子浪的第《5》细浪阶段，就是之前笔者的主要观点，但又有一定的变化，按次选方案，

    第《5》细浪的内部结构是：

    第<1>微浪，从9月1日的低点2639.76点攀升至9月18日的高点3068.03点，上涨了428.27点，运行13个交易日；

    第<2>微浪，从9月18日的高点3068.03点回落至9月29日的低点2712.30点，下跌了355.73点，运行了8个交易日；

    以上划分与以前一样，维持不变，变化的是第<3>微浪。

    原来笔者认为从2712.30点至11月24日的高点3361.39点，属于第《5》细浪的第<3>微浪，现在修正为是第<3>微浪的第1末浪，如此，第<3>微浪的内部结构是：

    第1末浪，从9月29日的低点2712.30点，攀升至11月24日的高点3361.39点，上涨了649.09点，运行了33个交易日、7周；

    第2末浪，从3361.39点开始震荡回落，至今尚未结束，其内部结构是：

    小a浪，从3361.39点回落至11月27日的低点3080.89点，下跌了280.50点，运行了4个交易日；

    小b浪，从3080.89点反弹至12月7日的高点3334.01点，上涨了253.12点，运行了6个交易日；

    小c浪，从3334.01点开始，至今尚未结束，其下跌目标位，那就比首选方案的第《4》细浪小c浪少多了，很可能在第1末浪涨幅的回调黄金分割位2946点左右就全部结束了。

    次选方案成立的条件是目前的回调整理不能跌破2712.30点。

    以上二个方案，都面临短线的回调，但回调的幅度和整理的时间有较大的区别，对此笔者一时也难下绝对的判断。但不管是哪个方案，笔者昨晚在本栏认定今年的高点已在3478.01点产生，却是没有疑问的了

    昨晚，笔者在本栏“大盘破位回调继续”一文中指出的今日上档阻力位3100点，大盘并未触及，最高只摸到了3078.84点，全日成交量929.41亿元，又比昨日的成交量1016.81亿元减少了87.4亿元，下降的幅度为8.6%，虽为缩量上涨，好在尚不算多，而且今日未创新低，最低点3041.35点比昨日的最低点3039.86点略有抬高，这表明反弹有可能继续，但大盘弱势依旧，高度有限，整个短线回调显然还未结束。因此，逢高减磅、反弹出局，仍是短线操作策略的首选。

    明日，沪市震荡难免，上档阻力位3100点左右，强阻力位3128点左右；下档支持位3040点，如果失守，很可能表明新的下跌开始。

    以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

                                              西南证券上海延安西路证券营业部

                                                          林建勋

                                                    2009、12、23、23点35分