LED（发光二极管）板块异军突起，行业龙头三安光电昨日涨停，4 个交易日大涨26.5%；举资30 亿元进军LED的德豪润达也以涨停收盘。分析人士表示，随着发光效率等核心技术领域的突破，国内LED 规模正在快速扩大，产业链也逐步打通，LED 未来两年有望出现较大发展。

应用拓宽改变行业格局

“时间就是价值，越早投产，对公司未来的发展越有利”。德豪润达副总经理王冬明最近有些行色匆匆。12 月16日刚参加完芜湖30 亿元LED 项目的奠基，20 日又去参加扬州项目的揭幕。这一时间距公司增发预案的披露，仅过去了2 个月。

王冬明介绍，公司进军LED，就是看中了行业巨大的市场前景和较高的毛利率。他表示，考虑到应用方面巨大的市场份额，投入到LED 应用的企业正在逐步增多。

申银万国家电行业分析师毛平表示，“目前国内领先封装和应用企业的平均毛利率在40%-50%，净利率20%-30%。”

随着LED 发光效率突破，产品应用范围也得到拓展。“一个手机屏要10 个左右的LED 器件，但一台42 英寸液晶电视却需要1000 个LED”，湘财证券陈钢介绍，LED 凭借其优异的性能，除了在照明领域得到应用外，还不断提高了在电视背光源领域的渗透率。

兴业证券刘亮表示，“2010 年，全球LED 背光源有望出现快速增长，预计电视需求300 亿颗，笔记本电脑需求60亿颗，手机需求70 亿颗。”这一数字，比2008 年应用在液晶面板上的80 亿颗增长了4 倍。

正是看到产业的前景所在，各路资金纷纷涌向LED。三安光电已将LED 上游核心设备MOCVD 从18 台增加到22 台，天津项目又将新增20 台；士兰微也计划2010 年将MOCVD 从6 台提高的10 台，并使外延片产能扩大一倍；德豪润达则计划未来购置30 台左右MOCVD。

产业集中度将提高

目前，国内有LED 外延及芯片企业60 余家，LED 封装企业1000 多家，LED 应用类企业则接近2000 家。但是，真正实现上下游贯通的公司还很少，每年产值过亿元的公司，仅有几十家。在产业规模迅速扩大、国外制造商积极布局的背景下，国内产业急需进行洗牌。

全球五大LED 制造商中，Lumileds 和Cree 已经不满足于芯片和外延片的垄断，而是通过一系列收购，从产业链的中上游向下游和应用发展，并通过专利产品的组合，增强品牌效应。值得关注的是，飞利浦和Cree 等公司还通过参股、并购传统照明公司等方式，积极拓展中国市场，国内企业将面临更大的竞争压力。

同时，行业整合有利于降低成本。“一开始，我们也并没想直接做芯片和外延片这一块，但是从行业目前的发展趋势来看，掌握了高端技术、打通产业链，才能取得市场话语权。”王冬明介绍，电子行业的规律就是在成本不断降低的同时，迅速拓展市场，而拥有了核心技术才能跟上市场变化的脚步。“另一方面，LED 的上、中、下游都有不菲的毛利率，实现行业整合有利于降低公司成本，增强产品竞争力。”

另外，政策因素也在刺激行业进行洗牌。据介绍，很多政府订单金额都在亿元以上，入围厂商要有至少5000 万元的销售规模，并有足够的现金周转能力承受1 年以上延期支付。“目前国内收入过亿元的LED 封装或应用厂商只有10 家左右，可以预见，未来LED 市场和政策利好将向领先厂商集中。”