新股发行开闸的三大障碍
最近市场刚刚走出相对强势的行情，新股发行的传闻不绝于耳。目前会不会马上开始新股发行呢？这里笔者和大家一起做个交流。
政策方面渴望发行新股是毋庸置疑的。深入推进发行制度改革”再度列入2009年全国证券期货监管重点工作。中国证监会主席尚福林明确,要“坚持市场化导向,改革新股发行制度,强化各主体责任,完善价格形成和股票承销机制”。与此同时,市场关于发行制度改革的呼声日渐高涨尚主席的表态让各界对新股发行制度改革再起航寄予厚望。事实上,在全国上下共同保增长的形势下,各界期待已经“长大成人”的证券市场能够为保增长做更大更多的贡献,自然包括恢复已经中断了近5个月的融资功能。但是目前主要有几个障碍。
第一：大小非打乱市场供求关系尚待恢复。大小非的减持无形在最近的3念中增加了大量的股票供给。也许不会全部卖出，但是巨大的压力也给大家造成了很多的担心。所以我们认为大小非问题再有解决方案之前不宜推出新股发行，那样不是几个股票上市的问题，而是市场再陷恶性循环之时。
第二：创业板变相增加新股发行。这是一个可行的措施，不同类型的个股上市，将会让市场增加一部分股票的供给和企业的融资渠道。这样的情况忽然主板也开始发放新股，压力就会陡然增大。
第三：制度改革本身和市场的承受能力。前面的新股发行从市值配售到资金申购，也是经过了变迁。可是在07年出现的大资金囤积一级市场，是一个不科学的发行制度。这样的制度没有变革，再发也是重新暂停，停止的5个月就是要解决问题。所以我们认为最大的障碍就是制度的变革。
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