疲弱之极的A股市场为何会在短时间内从2319点瞬间就被推到了2700点，虽然如今大盘依然徘徊在2600点附近，但后续股价变化仍旧是进一步向上。对于此次急涨我们无法从基本面找到答案，因为最新的二季度的GDP增长明显低于一季度，而且通货膨胀的预期在不断增加，并且有研究机构认为下半年中国经济增长率将放缓。令人不可想象的是在真实的经济增长率放缓背景下，股市却发生了上涨，这就形成了一个背离。股市从3100跌到2300点的下跌也从经济基本面上找不到答案。

　　大多数机构认为，这轮上涨是作为修正性上涨的，是对前期大幅度下跌的修正。股价最终极的背后是基本面，但是在股价与基本面有存在着一种人们琢磨不透的关系，这或许就是索罗斯反身性理论的精髓吧！前期市场下跌阶段，市场的基本面并没有人们想象的那么坏，但由于经济基本面下市场的高价值却不不被人们认知，加之相关因素影响，事实上除了房地产调控的国十条、欧债危机、国际经济动荡，中国的经济成长率依旧是两位数，市场在种种原因诱发下，对中国经济未来产生严重的悲观预期，导致股票价格不仅不会涨还会持续下跌，A股市下跌了30%，使中国资本市场的平均估值逼近金融危机暴发时的历史最低点，成为全球最差的市场，与此同时中国的基本面又是全球最好的。格雷厄姆曾指出，“资本市场有股神奇力量，当错误定价发生后，他迟早会在一股神奇力量推动下，回到他的起跌点”。如果按照格雷厄姆的这种理论，我们能否得出以下结论呢？此轮修正性上涨会否推动股指重回起跌点3100点呢？

　　正当人们在质疑下一阶段房地产调控政策的力度与措施时，人民日报、新华社纷纷公开称房地产调控不松懈以应对房地产利益集团释放出来的国家担心受房地产调控影响可能会终止调控时，A股市场不跌反涨。事实上，目前由政府释放出来的观念，房地产不是宏观经济，房地产不会影响整个经济的认知有可能是正确的。更让我们特别注意的是，近期的市场反向上扬过程中房地产股票经常是领导羊，而且资金还在不断流入。正如《证券时报》评论说：“经济强、股市弱，中国A股市场上半年与实体经济背离的走势，很大程度源于市场负面预期，即市场太过关注中国经济的缺点，过度渲染了通胀预期、加息预期乃至经济刺激政策退出等宏观调控预期，而这些负面预期在下半年有望得到根本改善。”每一轮牛熊转换的阶段总是在基本面逐步被人们认识的过程中，也是人们恐惧悲观情绪依然没有消除的过程中，慢慢走出一轮渐进式的新的行情来的，这种现象或许得用心理学来解释。那么此轮A股市新预期可能已经形成，等效于说中国股市的持续下跌可能转化为适度上涨。