根据央行和银监会数据，截至2012年底我国经济体系负债总规模约为105万亿，与GDP之比约为200%。大部分人对此忧心忡忡，认为未来我国发生债务危机可能性很大。那这种可能性到底有多大呢？

我们可以举一个通俗易懂的例子。假如A现在负债10万元，每年的收入是5万，则他的负债收入比为200%。那由这两个条件能说明A未来会违约、会破产吗？答案显然是否定的，这里我们还需要知道A的另一个条件，即A本身的自有资产是多少，假如A本身有100万，那他未来的偿债能力基本不成问题。

回到上面我国的债务问题，单单凭债务与GDP之比同样不能得出我国将出现债务危机，这里同样需要引入我国各负债主体的资产变量。

根据华盛顿彼特森国际经济研究所估计，截至2012年底，中国家庭债务总额约为15万亿，非金融公司债务总额约为60万亿，政府债务总额约为30万亿，三者之和约为105万亿。然而，各负债主体的资产各有多少呢？毕竟在做债务危机分析时，我们必须要知道的是债务人的资产，而不是所有人的资产，因为有些人并没有负债，你将他的资产也纳入统计范围显然不正确。

由于这方面的数据目前尚难获取，我们只能通过一些整体数据来做逻辑分析。

在中国家庭债务当中，大部分为房贷负债。由于目前20%的首付，所以贷款房价比低于80%，平均偿债收入比为33%，另外我国的居民储蓄存款超过45万亿。据国家统计局数据，截止2011年，我国城镇人口比重达到51.27%。假设我国城镇居民存款占全国居民储蓄存款的70%，所有的房贷全部来自城镇居民，所有城镇人口中有一半是房贷者。则这些房贷负债居民所持有的资产为45*70%*50%=15.75（万亿），基本上能覆盖15万的债务，且这里面没包括这些负债者每年新增的收入。由此可看出，只要房价跌幅不超过20%，则居民债务发生违约率基本为0。考虑到居民每年的新增收入和已经陆续偿还的房贷，估计居民能够承受的最大房价跌幅为30%~40%。

对于企业资产总额，该统计数据也难准确获取，不过我们的中小企业融资渠道少，多数来源自由资金或者民间融资，银行融资和上市直接融资的基本是大企业，这些基本上资产负债率都在0以上，所以在维持目前生产经营情况不变的情况下，出现偿付困难也比较少。当然这里的分析较为粗糙，因为企业若流动性出现问题，即使资产很多，但全部是变现能力很差的，那也同样会出现偿债问题。

在政府债务中，有研究分析指出，中国政府净资产占GDP的比重大约在50%-80%之间，根据2012年我国的GDP为51.93万亿，则政府净资产大约在26万亿~41万亿之间，这说明政府资产负债情况也远未到资不抵债的情况。

综上分析，假如加入资产这个变量，我国出现债务危机的可能性还很小，但是，尽管如此，若企业未能保持正现金净流量，每年的收入不足或者只能刚好偿还当期债务，那就没有更多的资金投入生产，这样一样会影响企业的进一步发展，影响国民经济的持续发展，从这个意义来讲，尽管我国未到资不抵债阶段，但若债务规模超出GDP太多，则国民经济一样会面临停滞发展的局面，那也可以说是出现了债务危机。

备注：以上分析比较粗糙，且是静态分析，若要更为准确地分析我国的债务影响，还需要更准确全面的数据，以及对影子银行的分析、对房地产未来走势的分析、对地方政府债务偿债能力分析，因为在经济全面走弱和市场悲观情绪的影响下，资产价值也会面临减值压力，这样，以上基于资产债务变量的分析，将全部无效。