续昨日玉米大涨，今日玉米创近期新高后出现剧烈震荡走势。多空分歧加大，导致C0705持仓增至96万手，盘中最高接近百万。
早盘C0705以1551开盘，在买方推动下快速冲高至1565点，随后空方开始还击，期价迅速探至全日低点1548，多头没有被空方的猛烈攻势所击退，开始组织有效反攻，价格稳步攀升并再此创出近期高点1567点。其后在获利回吐盘和空方共同打压期价开始围绕1560点振荡整理，在这一段的多空拉剧中，持仓迅速增长，最高为98万多手。尾盘，空方再度发力，无奈多方实力也很强大，双方都有所减仓，收盘报于1554点，涨11点。
近日来玉米连续出现百万手的成交，说明资金关注玉米，资金的流入导致了玉米持仓的增加，从走势上看，在多空争夺中玉米价格会出现振荡行情，最终的方向决定于谁的力量更强。
基本面，全球玉米供应量非常良好。而同期全球玉米需求量则出现稳步、快速增长，2006/2007年度市场预计将达到7.23亿吨，远高于当年玉米产量，从而导致国际玉米库存量大幅下降，而目前CBOT玉米持仓量在130万手，总抛空量1.65亿吨，占美国玉米产量58%，由于国际投资资金介入做多，未来市场可供卖量相对有限。如此低的库存消费比也为资金炒作提供了借口。
国内玉米今年产量增加，但受玉米加工产能快速扩张影响，未来玉米需求可能处于趋紧的局面。当然目前国内玉米供求尚处于相对平衡状态，但期货具有价格发现的功能，再加上CBOT玉米走势良好，刺激国内玉米的走高，同时吸引了大量的做多资金。以上是有利多头的因素，但空头大幅增仓也是有其内在原因的。空方认为，首先玉米是第一大粮食作物，它不同于铜和石油，年年都会出产，可供量大于投机资金量，逼仓是不理智的，操纵是无法改变玉米廉价粮食的特性，否则将被其他作物替代。其次国内玉米是封闭市场，我们进口不多也很少出口，受外盘影响小。再者说，被多头大肆炒作能源概念，也因油价的走低而降低，更何况玉米乙醇是严重亏损产业，并非国家鼓励项目，高价玉米将迫使该行业停产或改用农作物秸秆及非粮作物。空方认为，主力5月合约交割期迫近，多头主力缺少操纵的时间与空间，多头不是接受庞大的玉米仓单，就是以失败认赔告终，。
和外盘略有不同，国内玉米现货价格没有随期货同步上涨，期现间的巨大价差也为现货商提供了套利的机会，尤其体现在C0709合约上更为明显。（见附表）
现在盘面上看多、空双方实力均当。但价格上涨造成多头浮盈、空头浮亏的状态，对多头自然略微有利。目前多头主要是一些投机资金，空头是有现货背景的保值盘，外加一些投机资金。按照交易所的规定，持仓过百万将提高保证金比例，显然对出现浮亏的投机空头不利，但对套保盘没有多大影响。
笔者认为，外盘玉米在短暂回调后，会延续原有的走势。而国内市场，在多空大战后，也可能走出长期上涨行情，当然这需要时间验证。
附表：近期国内玉米主要地区报价
地区 价格(元/吨) 价格类型 备注
黑龙江肇东 860 企业收购价 06年新玉米,水分35%
吉林长春 880-920 收购价 06年新玉米,水分32%-3
吉林乾安 1100 收购价 06年新玉米,水分30%
辽宁沈阳 970-980 收购价 06年新玉米,水分30%
内蒙古呼市 1260 出库价 烘干粮;水分14%
河北石家庄 1180 收购价 06年新玉米,水分16%以下
河北保定 1170 收购价 06年新玉米,水分15%左右
天津 1240 到厂价 水分14%左右
河南安阳西站 1240 站台价 06年秋玉米,水分15
北京 1220-1240 收购价 06年新玉米
山西襄垣 1100 收购价 06年新玉米
山东兖州 1320 站台价 06年新玉米,水分15%
陕西宝鸡 1160 收购价 06年新玉米,水分18%-19%
甘肃天水 1260 收购价 06年新玉米,水分15%左右
新疆乌鲁木齐 1200 站台价 06年新玉米
上海 1440 到站价 山东产,06年新玉米
江苏常州 1420 批发价 山东产,06年新玉米
江西樟州 980 收购价 06年新玉米,水分30%
浙江嘉兴 1440 到站价 山东产,06年新玉米
湖北武汉 1460 站台价 河北产
湖南长沙 1380-1390 到站价 06年河南产
湖南益阳 1370-1380 批发价 06年
安徽阜阳 1160-1180 收购价 06年产,水分15%
安徽界首 1140 收购价 06年产,水分16%