保险资金终于可以直接进入证券市场了，一度曾经被大家看好保险资金会给虚弱的股市带来什么？我个人认为它具有短期的利空作用。

随着华泰保险公司在股市中的第一单，开始了保险资金在国内Ａ股市场的交易，保险资金终于开拓了新的资金运用渠道。保险资金的直接入市并没有给反弹的股市带来更多的推动力，股指反倒有短期见顶回落之势。为什么会如此呢？

其实我们把保险资金入市的问题看得简单化了，认为巨大保险资金必然会给股市注入活力。首先，保险资金进入股市有总量的限制，目前可直接入市的资金在600亿左右；其次保险资金入市要考虑资金的安全，即入市时机的把握和如何选择投资品种的问题。从近期的盘面看，保险资金可能在利用手中的开放式基金进行套利性操作。由于开放式基金的仓位很重，再加上其固有的特性，使其可能成为大资金进行套利的对冲交易交易的工具。而现在的保险资金恰恰具有这样操作的机会，一方面保险资金持有大量的开放式基金，一方面又逢保险资金直接入市的开禁，理所当然的保险资金采取大量赎回开放式基金，造成面临现金流不足的开放式基金只有卖出重仓持有的股票，以应对大量的赎回压力，直接导致了基金重仓股的下跌如联通、宝钢、浦发银行。重仓股大多是权重股，他们的下跌必然造成股指的滑落，短期的利空作用十分明显。但是保险资金做空的目的还是为了取得廉价的筹码，很显然大盘蓝筹股也是保险资金投资的重点，这种交易具有鲜明的套利色彩。

随着保险资金的直接入市也给未来的股市格局带来许多变数，机构搏弈的时代才刚刚开始，当然股市的内在规律是不会改变，投资股市的根本还在于上市公司的投资价值，短期的利空和利多都是暂时的。