中报不在23日前，只为宝钢权证赌到底

  今日看到一条消息，上证所网站披露，宝钢股份的中期报告披露时间由原来的8月30日调整为8月29日。于是有市场人士说，这将有利于宝钢权证持有人在行权时理性作出是否参与行权的决定。照此说来，管理层还是很为投资者着想的，连半年报披露的时间应该提前一天都想到了。但是这就能改变宝钢权证这个中国股市怪胎的本性吗?不能!如果是真的对投资者负责，早就应该增加它的透明度，明明白白地亮出它的“价值”，而不应时至今日，离结束它的生命只有几天的时候，中国股市还在为它的“价值”而大赌特赌，起码应该在最后一个交易日（即8月23日）前出中报，宝钢股份的半年业绩如何？是象一季度那样大幅下滑，还是保持去年的水平，还是又有所增长？也不至于宝钢股份正股的价格至今仍徘徊在4。10元左右，欲涨不能欲跌也不甘的境地，从而使权证为赌“价值”而演绎着最后的疯狂。

  宝钢权证的最后“价值”几何，目前最关键的是取决于中报的业绩，如果能保持2005年的业绩，目前正股价格的估值显然是偏低的，其股价回复到权证的行权价格以上是理所当然的，如果那样，权证也是具有内在价值的；但是如果中报业绩大幅下滑，宝钢股份就连目前4。10元左右的价格也保不住，只会离权证的行权价格更远，到期的权证也只能是废纸一张。然而，宝钢股份的中报不知是有意还是无意，安排在与权证行权的同一天8月30日披露，而权证的最后交易日早早的定在8月23日，这样一来权证持有人即使是在最后落在手里时其“价值”也是不确定的。

  正因为如此，宝钢权证连续4个交易日来，再次上演了疯狂，14、15、16日从最低的0。344元一直拉升到最高的0。60元，不到3个交易日升幅达74。4%，而一天后至17日收盘又再创新低0。338元，跌幅达43。7%；而三天的换手率达到了1880%多。

  赌、赌、赌，宝钢权证看来是非要赌到最后的一刻。这就是中国股市在作为制度改革的股改中的一个伟大的“创新”，尽管其创造的“赚钱效应”是不可磨灭的，因为一年的时间里肯定是有人大发其财的，但是也肯定有另一些人要为发财人买单而最后被搞得倾家荡产。

  宝钢权证就其本身来说无非是个案，但是它折射的难道不是中国股市“投资不成投机过度”的现实吗？实际上，“堵”的何止权证，所谓的“股改”不是赌吗？中国石化的何时股改、怎样股改以及旗下公司的私有化悬念不也是在赌吗？那些濒临绝境的ST公司，股价的连续几个、十几个的涨停，不也是在赌壳的“价值”吗？全流通IPO第一股中工国际上市首日，在已翻番的开盘价的基础上，居然最高拉升到了50元，比“市场化”了而询价定出的发行价7。40元翻了近7倍，如果说这也是“正常的市场行为”，正常不就是正常在赌场哪有不赌的？

  （鲍保胜）