美国银行商业贷款的定价思路介绍

 

贷款定价是银行资产负债管理的一个重要方面。银行对贷款定价合理与否直接影响到银行今后的盈利、信贷风险乃至资本的充足状况。

一家银行在制定贷款定价政策时应保证这种定价方式可以让这家银行产生足够的利润，并达到业务规划中所制定的股本报酬率(ROE)或资产报酬率(R0A)的目标。

一、银行制定贷款定价政策的主要内容

银行的高级管理层在制定贷款定价政策时应考虑以下几项事宜：

·贷款定价的目标清晰并可以量度，且与银行经营的总体目标计划相一致。

·银行对其所发放的贷款予以明确的归类。

·设定和调整利率所考虑的各种因素。

·设定和调整利率所应承担的责任。

·尽可能将每一项利率标准予以量化。

·通过内部稽核和控制以确保贷款定价符合银行政策。

·拥有一套监督银行贷款定价的方法。

·有关同业市场贷款定价调查范围和频率的规定。

·有关贷款定价信息的频率，类别与内容的讨论；提交给银行高级路理层的报告以确保贷款定价决策完整周全。

·对于贷款定价政策的某些例外以及处理措施设立规章。

银行的高级管理层可以委任银行的官员或委员会承担贷款定价的职责。但管理层至少每年度对贷款定价政策和程序进行一次审核，以确认其中所涉及的融资成本和隐含性选择权风险。银行的高级管理层还须保证执行贷款定价政策的官员或委员会具备必需的资格和能力以确保合理的贷款定价可以预防授信之中所蕴藏的风险以及为银行创造适当的回报。

在银行高级管理层制定的上述贷款定价政策的基础上，银行的资产负债委员会(ALCO)针对各类贷款产品制定出相应的定价程序，并至少每季度对这些程序进行一次重审。这些程序的基本内容应覆盖最小的利差目标；风险、费用和融资成本以及盈利目标；对价格执行情况的监督；内部控制程序等。

二、美国银行商业贷款定价的模型

就目前美国的大多数银行论，贷款定价方法包括从最简单竞争性定价，到较为复杂的“经调整的风险报酬”(RAROC)定价方法。

1、市场竞争定价法(Matching the Competition) 。根据这种方法，银行往往比照对手的价格而调整自己的定价。这种定价方法的好处是通过将银行的信贷价格与市场挂钩，使其在客户形成一种“随行就市”、“公允不贪”的正面形象。在实践过程中，美国银行往往以某几种利率作为定价的基准。美国银行最常用的参考和利率包括优先利率（Prime Rate）和伦敦同业拆借市场利率(LIB0R)。所谓优先利率本息是指由大货币中心银行提供其信用等级最佳客户的利率；伦敦拆借市场利率则指叫欧洲货币市场的利率。此外，各银行还可以通过自己对同业竞争对手贷款利率的调整制；反相关的利率基准。

采用上述不同的利率基准最大的好处是其简单省事；其最大的缺憾是这种方法并不能保证贷款的价格及以弥补银行的相关成本、风险及盈利性需要。

许多银行通过表格式模型并结合诸类讯息来计算每一笔贷款发放利率。定价模型主要分为简单和复杂性两种。简单的定价模型往往参照的变量包括：银行未来的贷款量、利率、手续费、资金成本、营业费用，用于计算未来资产盈利率(R0A)的贷款条件。复杂的定价模型则是在简单模型的基础上要额外考虑贷款的质量、银行可贷资金头寸以及银行对提前偿还贷款金额的预测值。采用模型定价使银行有机会对一系列因素予以分析从而使用权贷款定价可以满足银行整体经营目标要求。但模型定价本身也有以下缺点：即在实际使用过程中过于复杂，并要求各项交量数据完备。再者，它们也往往不考虑市场的竞争因素。

在美国商业银行对贷款的实践中，有以下常见的几种定价方法：

方法之一：成本为基础的贷款定价

贷款利率=可贷资金的边际资本+银行的营业费用+ 用于弥补贷款违约的估计数额+ 银行所要求的最低利润率

方法之二：市场龙头定价模型

贷款利率=基准利率(优先利率份额或伦敦同业拆借利率)+非优先客户支付的风险升水+ 长期贷款的风险升水

方法之三：银行优惠贷款利率定价方法

贷款利率=货币市场借入资金的利率成本+ 用于弥补风险和利润的价差

方法之四：风险定价法

贷款利率=银行的利润率+资金成本与经营费用率+ 风险升水(信用风险，成熟期及抵押品价值)

另外值得一提的是，许多银行在运用贷款定价模型时，将重点放在“经风险调整后的资本报酬率”(RAROC)上。这类模型的特殊性在于银行根据某笔贷款所涉及的风险去配置资本金。某笔贷款潜在的风险愈大，支持它的资本金亦愈多。为了使这笔贷款赢利，它必须满足最低的资本酬率标准，一旦银行认为贷款的利差收入。总而言之，包括RAROC在内的定价模型可以将对贷款定价集中在贷款所涉的风险之上。除了与其它模型一样利弊兼备以外，RAROC与其它模型的不同之处是即使根据传统的贷款方法，风险较高的贷款往往附带较高的回报，它却不鼓励银行从事风险较大的贷款业务。

三、银行贷款定价过程中的主要考虑因素

为了使贷款定价目标与银行整体业务目标一致，无论选择上述哪一种定价方法，银行的贷款定价均应考虑下面几项因素：融资成本、经营费用、信贷风险、顾客选择权和其它利率风险利率支付和分摊方法，可贷资金量、补助性退款和分红(Patronage Refunds & Dividends)、银行资本金和盈利目标，以及同业竞争对手的定价水平。

·融资成本：在贷款定价过程之中，融资成本是一个重要的考虑因素。大多数美国银行的各项贷款的资金成本系银行的财务部(Treasury Department)决定。具体程序是在每项贷款产品正式生效日之前，财务部会对其相应的融资成本予以确定，并使银行相关部门在贷款定价和通知客户上拥有足够的时间。

·经营成本：银行从事业务所产生的费用(经营成本)比融资成本较难以确定，经营成本主要包括员工的薪金和福利、办公室使用费用、人员培训、业务旅行及其它与业务相关的费用。此外它还包括保险费、外派访问费以及系统评估费等等。由于其中许多费用项目在年内会发生变化，例如年中发放的资金，银行在贷款定价时必须充分地分析和跟踪这种变化以使贷款所主要的利差收入足以弥补所有的业务费用。

·信贷风险：贷款亏损准备全对银行贷款定价产生重要的影响这种情况又主要发生在贷款增长迅速，信用风险上升的环境之中。银行往往因为上述不利的经营环境不得不增加贷款亏损准备金，从而使其盈利常常达不到银行的经营目标。正因为如此银行每对一笔贷款进行定价均应把贷款亏损准备金的因素考虑进去。

·客户选择权和其它利率风险：银行的许多贷款均含有客户选择权诸如提前还款权和利率上限(caps)，这些选择权均有可能使银行面临利率风险，即使贷款不包含客户选择权，如果银行的某笔贷款与某项特殊的资金来源不相匹配，它仍有可能面临其它方面的利率风险，因此银行在进行贷款定价时必须将上述风险考虑进去。

·利率支付和分摊方法：一笔贷款的还本利息方式及分摊方式对银行的盈利会产生重要的影响。

·可贷资金：可贷资金是指银行投入到贷款之中的资本金数量，这部份资金量恰好是银行对其贷款组合和业务进行融资而必须借入的资金数量。因此，可贷资金减少了银行的利息开支，从而对贷款的定价产生直接的影响。然而太侧重于可贷资金，可能在提高资产报酬率的同时降低银行的股本报酬率(R0E)，因此银行如何有效的利用资本全应纳入贷款定 价所考虑之中。

·资本金和盈利的目标；在银行的贷款定价过程中，资本金和盈利起着十分重要的作用。它们对银行的全盘业务规划起着统领的功效。

·同业竞争利率

在银行的贷款定价制度中，银行能否及时地了解同业竞争者的定价状况十分重要。银行往往通过市场调查来取得同业竞争者的定价信息。市场调查要取得良好的效果，其内容应包括同业不同竞争者对各种信贷产品的不同定价，并需每年更新一次。

在对贷款定价时，银行如果不考虑竞争环境的影响，从而使贷款利率过份低于当前的市场价格水平，只能意味着银行贷款定价的失败，因此银行在对贷款达到定价时必须在市场竞争因素与盈利两者之间寻找较为理想的平衡点。银行在贷款定价制度中应当使市场调查制度化，档案化。

·客户给银行带来的整体利润

这一因素主要将银行的信贷客户作为一种整体关系来考虑。换言之，银行不仅仅考虑从某项具体贷款中赚取了多少利润，而且考虑的是银行能从客户与银行的所有业务往来中赚取多少利润。

其中，“银行从授信及其它服务中得到的总收入”项中不仅包括贷款利息，而且包括承诺收费、现金管理收费、以及数据处理收费。

“相关总成本”项则包括银行雇员薪金，信用调查费，存款付息成本，对帐和处理费以及可贷资金交易费用，净可贷资金是指客户使用的贷款额与其在银行的总体平均存款额（经过法定准备金调整）的差值。

一般情况下，当上述结果为正数时，银行会同意这笔贷款。否则银行会拒绝这笔授信或者通过其它补救方法，如提高贷款利率或通过其它收费服务等等。

总而言之，银行在贷款定价的实践过程中，应当根据自身的特点，分重点地考虑上述各项因素，设立适宜的定价模型。

摘自《纽约金融》