今天，有一则新闻爆炸性地出现在了我们的面前，那就是“A股动态市盈率28.19倍 支撑牛市的坚强保证！”主要内容截选如下：

   “2001年6月13日2245点时的A股市盈率为62.27倍，与此相比，以现有实现的业绩统计，目前的A股平均市盈率为44倍左右。而如果以预测的2007年业绩为统计口径，目前的A股平均动态市盈率仅相当于当年的45.27％，而平均股价却达到当年的78％，二者的差距体现了上市公司盈利水平的提升程度。在沪综指上升了1300点的情况下，平均动态市盈率仍保持在30倍以下，可以看出，上市公司盈利增长水平快于指数升幅。”

   在这段文字里，有一个核心内容(假设)，那就是：如果以预测的2007年业绩为统计口径

   根据本人按照流通股本为权重，以2006年全体上市公司业绩计算而得的PE大概为50倍，而按照总股本为权重的结果为44倍左右。假设“07年A股动态市盈率28.19倍”这个结论成立的话，可以简单计算而得，07年全体上市公司的业绩将实现56.1%的增幅。本人认为这种业绩的期望是不可能实现的。

   首先，06年上市公司的业绩全体上升30%是建立在众多非经常损益的基础上的，06年由于很多公司实现了投资收益（特别是保险公司实现的投资收益），实现了整体上市和处理了很多资产如卖掉了一个子公司或者卖掉了一块土地而拿到的了很多收益，非常数量的上市公司除去非经常损益的话，06年整体上市公司的业绩提升大概也只有15%左右，纵然有两税合并的效应，要求07年整体上市公司增幅为56%的话显然是极其不现实的。

   结论：本人认为，此类文章完全是误导投资者。

   附注：现在的市场可以说已经完全失去理性了，众多亏损而且无望赢利的公司股价也都鸡犬升天；钢铁公司的PE也都在25倍左右；中信银行以不可思议的50倍PE发行新股;大家都开始使用相对估值的方法来评价公司的业绩；已经开始消灭所谓的低价股了；A股每日的开户数居然达到了10万户以上；银行的系统居然也崩溃了............一切的一切都说明：市场离疯狂过后的坠落悬崖已经不远了。