理剑证券资讯日报

                                   ----之市场分析版

    （内部资料   严禁外传）        审定：汪礼建  

一、理剑解析重要新闻：

中国人民银行行长周小川昨天在瑞士巴塞尔表示，尚无证据表明中国的通货膨胀情况已经失控，中国央行有能力遏制物价上涨。
　　据海外媒体报道，正在巴塞尔出席十国集团(G10)央行行长会议的周小川，昨天回答了外国记者的提问。
　　关于中国3月份CPI升幅是否过快，周小川回答说，最新的物价升幅更多地受到了季节性因素影响，因为春节期间市场需求有所增加。通胀率加速至两年高点属"正常"，并非意料之外，第二季度通货膨胀率可能会略低于第一季度。
　　周小川表示，中国央行非常密切地关注CPI、PPI等年通胀指标，他还表达了对央行有能力遏制物价上升的信心。目前尚无证据表明通货膨胀已经失控，今年的通胀率可能要高于前两年的水平。
　　关于中国央行计划采取何种其他措施抑制流动性过剩时，周小川表示，迄今为止中国央行已经采取了多种措施，流动性仍基本上处于掌控之中。至于是否会再度加息，周小川表示，目前不便讨论这个问题，但银行存款准备金率还有上调空间。
　　有外国记者问到是否担心中国内地股市可能出现泡沫，周小川表示，他的确有此担忧。
　　另据报道，周小川还透露，中国管理部分外汇储备的新机构可能很快成立并投入运营。与中国央行目前的投资范围相比，该机构将被赋予更大的投资灵活性，能把外汇储备投入到更广泛的投资工具中。(上海证券报)

分析:在央行公布提高存款准备金率后，市场对于央行可能出现的加息预期大大降低，但目前我国已经进入加息周期之内，这将是不争的事实。另外人民币持续升值也将是一个长期的过程，并且有望从目前的7.6以上的水平逐渐向破7甚至到1：6的水准。而这可能是吸引国外资金流入市场的最大原因，这也是为什么本轮行情以人民币升值为主轴线的重要理由。不管如何，宏观经济政策将不会因为短期的经济数据而改变，人民币升值也将继续。因此对于后期市场来说，造成的影响也将不会有太大的改变。

二、理剑分析市场走势：

节日过后市场人气继续高涨

周二大盘继续保持震荡向上的运行走势。股指大幅高开之后继续冲高但很快出现小幅回落的走势，临近3900点整数关口保持强势的箱体震荡整理，最终依然以大幅上涨收市，日线拉出一条带有较为明显的跳空缺口之小阳线，成交量2074.2元与前一交易日相比出现了大幅度放大，也再度刷新历史的天量纪录。从盘面来看，银行股板块整体上表现相对强势，这是股指能够出现较大幅度的基础，盘中一些权重相对较大的房地产、石化、电力能源、有色金属、公用事业等等板块都有相对突出的表现，这是股指出现大幅上扬的重要动力。外贸概念股也受政策利好消息的影响继续呈现出高举高打的走势。当然参股券商概念股依然成为市场追逐的重要对象，期货概念股也成为市场继续追捧的对象。而上海本地股在注入了交叉持股概念之后所出现的强劲上扬走势，也对股指的上扬起到了四两拨千斤的作用。同时整体上市概念也受到市场投资者的热烈追捧，一些投机性的低价股也出现连续拉抬的走势，更是助涨了市场做多人气。跌幅板上，主要云集了ST股，在强势市场里，这种翘翘板的走势还是非常明显。从走势上来看，股指延续了节前强势向上运行的走势，保持进一步震荡上行的态势，在股指进一步冲高后可能会遇到4000点整数关口的阻力，而出现一定程度的震荡，但估计短期里依然可以维持强势的运行格局，对后期依然可以谨慎的看多。

三、理剑建议投资策略：

周二大盘继续震荡上攻，短期股指虽然有继续震荡向上的可能性，但也需要时时都有警惕的心理。操作方面保持适当仓位观望；短期适度关注业绩预增品种，而对于概念性炒作的对象投资者在参与时保持适度的谨慎。

                                              定稿时间：2007年05月08日16：28