中华金银投资研究部  符兴文   

上周五黄金价格冲高回落，最高739.5美元附近，最低726.9美元左右，收盘约731.5美元。               

    美国明星债券经理人格罗斯(Bill Gross)周一表示，在年底经济稳定之前，美联储(Fed)将再次降息。格罗斯曾预见到过去7次经济衰退中的6次。自美联储上周大幅降息50个基点以来，两年期国债收益率一路下滑，较4.75%的基准利率低75个基点。在过去20年中3次出现类似行情之后，美联储都调降了利率。格罗斯称，美国经济增幅需要保持在2.5%-3.0%之间，否则就将陷入停滞。历史上每次当经济走到停滞边缘时，美联储都会采取降息举措。近期政府数据显示，美国8月就业意外下滑、核心零售销售走软、房市的颓靡表现也丝毫未见改善。鉴于今年美国经济增长很可能低于2%，市场人士预计美联储将在年底前再度降息。前任美联储主席格林斯潘(Alan Greenspan)也在两天前在接受采访时指出，美国经济陷入衰退的概率大于1/3。格罗斯认为美联储将在年底前降息。他还表示，若房市疲软拖累美联经济增长由第二季度的4%放缓至1%-2%，美联储最少将调降利率至3.75%。

    纽约商品期货交易所(NYMEX)11月原油期货上周五收于小阴线，下跌0.16美元，跌幅0.2%,收报81.93美元/桶。 有交易商表示，危及墨西哥湾钻井平台和沿岸炼厂的风暴威胁减弱，以及油价持续上涨累积了一定的获利盘，二者共同拖累油价小幅走低。美国国家飓风中心称，亚热带风暴加强为热带低气压，但预计不会升级为飓风。之前已进行疏散和暂停生产的墨西哥湾能源企业对天气发展较为乐观，部分正重新评估周末生产计划。

    从技术图表看，上周五黄金价格创新高回落,我们认为短期有可能调整蓄势,可以逢高沽空,但务必控制好风险,建议投资者今天在736附近卖出,获利目标727,止损742。

白银

    上方阻力13.80，下方支撑12.60。操作上今天建议投资者逢高沽出。