一、单项选择题（共60题，每题0.5分，答对得分，不答或答错不给分）
1、在（ ）中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。
A．半弱式有效市场
B．弱式有效市场
C．半强式有效市场
D．强式有效市场
2、（ ）是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
A．基本分析流派
B．技术分析流派
C．心理分析流派
D．学术分析流派
3、以下（ ）不属于进行证券投资分析的意义。
A．有利于提高投资决策的科学性
B．有利于正确评估证券的投资价值
C．有利于降低投资者的投资风险
D．有利于实现高风险下的高收益
4、证券投资净效用是指（ ）。
A．收益带来的正效用减去风险带来的负效用
B．风险带来的正效用减去收益带来的负效用
C．风险带来的正效用减去风险带来的负效用
D．收益带来的正效用减去收益带来的负效用
5、（ ）是一种投资风险共担型的投资理念。
A．价值培养型投资理念
B．价值挖掘型投资理念
C．价值增强型投资理念
D．价值发现型投资理念
6、以下关于价值培养型投资理念说法正确的是（ ）。
A．既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险
B．是一种风险相对分散的市场投资理念
C．只分享证券内在价值成长，不承担证券价值成长风险
D．投资理念所依靠的是市场分析和证券基本面的研究
7、技术分析流派对证券价格波动原因的解释为（ ）。
A．对市场心理平衡状态偏离的调整
B．对价格与所反映信息内容偏离的调整
C．对价格与价值间偏离的调整
D．对市场供求均衡状态偏离的调整
8、以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法不正确的是（ ）。
A．在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大
B．在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大
C．在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快
9、具有较高提前赎回可能性的债券应（ ）。
A．具有较低的票面利率，其内在价值相对较低
B．具有较高的票面利率，其内在价值相对较低
C．具有较高的票面利率，其内在价值相对较高
D．具有较低的票面利率，其内在价值相对较高
10、以下关于债券流动性的说法错误的是（ ）。
A．债券的流动性风险必须在债券的定价中得到补偿
B．债券的流动性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力
C．流动性好的债券与流动性差的债券相比，后者具有较高的内在价值
D．流动性较弱的债券表现为其按市价卖出较困难，持有者会因此面临遭受损失的风险
11、（ ）可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。
A．短期政府债券
B．长期政府债券
C．短期金融债券
D．短期企业债券
12、假定当前使用一笔金额为P0的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为Pn，那么称P0为（ ）。
A．该笔货币的终值
B．该笔货币的现值
C．该笔货币的时间价值
D．该笔货币的期限价值
13、某投资者将1 000元投资于年息10％、为期5年的债券（按年计息），计算此项投资的单利终值为（ ）。
A．1500
B．1610.51
C．666.7
D．1100
14、（ ）把未来的投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率。
A．当前收益率
B．赎回收益率
C．持有期收益率
D．内部到期收益率
15、以下关于内部到期收益率的说法不正确的是（ ）。
A．到期收益率既考虑了利息收入，也考虑了资本损益和再投资收益
B．到期收益率的实现依赖于以下条件：将债券一直持有至期满；票面利息以到期收益率作再投资
C．到期收益率的实现依赖于以下条件：将债券一直持有至期满；票面利息以到期收益率作再投资
D．就半年付息一次的债券来说，将半年利率Y（或称“周期性收益率”）乘以2便得到年到期收益率，这样得出的年收益高估了实际年收益而被称为“债券等价收益率”。
16、在（ ）中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。
A．市场预期理论
B．市场分割理论
C．“无偏预期”理论
D．流动性偏好理论
17、以下哪项不是市场预期理论的观点（ ）。
A．利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期
B．如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势
C．投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物
D．市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分
18、以下关于金融期货价格的说法正确的是（ ）。
A．期货合约的理论价格是确定的
B．在期货市场上，金融期货的市场价格与其理论价格完全一致
C．影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值
D．影响期货价格的因素比影响现货价格的因素要少
19、（ ）是由标的证券发行人以外的第三方发行，其认兑的股票是已经存在的股票，不会造成总股本的增加。
A．备兑权证
B．认股权证
C．认沽权证
D．欧式权证
20、国内生产总值（GDP）是指（ ）。
A．一个国家（或地区）所有常住居民在一定时期内（一般按年统计）生产活动的最终成果。
B．一个国家（或地区）所有常住居民在一定时期内（一般按年统计）工业生产活动的最终成果。
C．一个国家（或地区）所有公民在一定时期内（一般按年统计）生产活动的最终成果。
D．一个国家（或地区）所有公民在一定时期内（一般按年统计）工业生产活动的最终成果。
21、（ ）侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。
A．综合分析方法
B．总量分析法
C．结构分析法
D．个体分析方法
22、（ ）是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。
A．工业增加值
B．经济增加值
C．国民生产总值
D．国内生产总值
23、（ ）主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支（也就是通常的进出口）、劳务收支（如运输、港口、通讯和旅游等）和单方面转移（如侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等），是最具综合性的对外贸易的指标。
A．贸易项目
B．资本项目
C．储备项目
D．经常项目
24、中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要，根据（ ）的大小将货币供应量划分为不同的层次。
A．安全性
B．流动性
C．盈利性
D．可兑换性
25、现在（ ）已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，并作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本。
A．新加坡同业拆借利率
B．纽约同业拆借利率
C．香港同业拆借利率
D．伦敦同业拆借利率
26、以下关于宏观经济运行对证券市场影响的说法不正确的是（ ）。
A．利率水平的降低和征收利息税的政策，将会促使部分资金由银行投资变为储蓄，从而影响证券市场的走向
B．无论从长期看还是从短期看，宏观经济环境是影响公司生存、发展的最基本因素。
C．居民收入水平的提高，会直接促进证券市场投资需求
D．当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场自然人气旺盛，从而推动市场平均价格走高
27、（ ）阶段的明显特征是需求严重不足，生产相对严重过剩，销售量下降，价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩，出现大量破产倒闭，失业率增大。
A．繁荣
B．衰退
C．萧条
D．复苏
28、货币政策工具又称“货币政策手段”，是指中央银行为实现货币政策目标所采用的政策手段。以下属于选择性政策工具的是（ ）。
A．法定存款准备金率
B．再贴现政策
C．公开市场业务
D．间接信用指导
29、以下是关于汇率上升（汇率用单位外币的本币标值来表示）的影响，说法不正确的是（ ）。
A．本币贬值，本国产品竞争力强
B．出口型企业将降低，因而企业的股票和债券价格将下跌
C．导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌
D．本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀
30、由于各种原因，在我国证券市场建立之初，对上市公司没有统一的分类，上海、深圳证券交易所根据各自工作的需要，分别对上市公司进行了简单划分。上海证券交易所将上市公司分为（ ）。
A．4类
B．5类
C．6类
D．7类
31、以下关于垄断竞争型市场说法不正确的是（ ）。
A．生产者众多，各种生产资料可以流动
B．生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异
C．由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力
D．这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入
32、在垄断竞争型市场上，每个企业都在市场上具有一定的垄断力，但它们之间又存在激烈的竞争，（ ）的市场类型一般都属于垄断竞争。
A．制成品 （如纺织、服装等轻工业产品）
B．资本密集型、技术密集型产品（如钢铁、汽车等）
C．少数储量集中的矿产品（如石油等）
D．公用事业（如国有铁路、邮电等部门）
33、食品业和公用事业属于（ ）。
A．增长型行业
B．周期型行业
C．防守型行业
D．成长型行业
34、（ ）是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。
A．自然衰退
B．偶然衰退
C．绝对衰退
D．相对衰退
35、所谓（ ），即微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。
A．“亨得利定律”
B．“摩尔定律”
C．“吉尔德定律”
D．“艾尔文定律”
36、（ ）是产品竞争的深化和延伸
A．服务竞争
B．品牌竞争
C．广告竞争
D．人才竞争
37、（ ）是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键
A．规范的股权结构
B．建立有效的股东大会制度
C．董事会权力的合理界定与约束
D．完善的独立董事制度
38、（ ）是考察公司短期偿债能力的关键。
A．营运能力
B．变现能力
C．盈利能力
D．流动资产的规模
39、关于影响公司变现能力的因素，以下说法错误的是（ ）。
A．银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高支付能力。
B．由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力。
C．按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，或有负债都应在会计报表中予以反映，这将减弱公司的变现能力。
D．公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担。
40、计算：SA公司2006年的销售成本为195 890万元，2006年年初的存货为65 609万元，2006年年末的存货为83 071万元，则SA公司存货周转率为（ ）。
A．2.6
B．2.54
C．2.64
D．2.5
41、资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经营比率”，关于其包括的含义，下列说法错误的是：（ ）。
A．从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险。
B．从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则相反。
C．从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱。
D．从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好。
42、美国杜邦公司最先采用的杜邦财务分析法（因素分析法的典型）就是以（ ）为主线，将公司在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系。
A．销售净利率
B．销售毛利率
43、关于市盈率，下列说法错误的是（ ）。
A．该指标不能用于不同行业公司的比较。成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值。
B．在每股收益很小或亏损时，公司的市盈率很高，如此情况高市盈率说明市场对公司的未来看好。
C．在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之亦然。
D．该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每1元净利润所愿支付的价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标。
44、关于收益质量分析，以下说法不正确的是（ ）。
A．收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。
B．营运指数=
C．经营所得现金=经营净收益+非付现费用=净利润-非经营收益+非付现费用
D．营运指数大于1，说明一部分收益尚没有取得现金，停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险大于现金，应收账款能否足额变现是有疑问的，存货也有贬值的风险，所以未收现的收益质量低于已收现的收益。
45、不属于扩张性公司重组的是（ ）。
A．股权—资产置换
B．购买资产
C．收购股份
D．合资或联营组建子公司
46、区分报表性重组和实质性重组的关键是看有没有进行大规模的资产置换或合并。实质性重组一般要将被并购企业（ ）以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。
A．30%
B．40%
C．50%
D．60%
47、由于资产以外的外部环境因素变化引致资产价值降低。这些因素包括政治因素、宏观政策因素等。例如，政府实施新的经济政策或发布新的法规限制了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的（ ）。
A．实体性贬值
B．功能性贬值
C．经济性贬值
D．时间性贬值
48、技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（ ）。
A．证券价格沿趋势移动。
B．市场行为涵盖一切信息。
C．历史会重演。
D．市场是弱式有效的市场
49、下列图形中，光脚阴线的图形为（ ）。
A．
B．
C．
D．
50、
形态的K线表示（ ）。
A．多方已经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号。
B．空方已取得优势地位，是一种跌势的信号。
C．多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到最高价或压到最低价，但是，又都被对方顽强地拉回。
D．多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向，但却是一个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形。
51、以下选项，不属于圆弧形态特征的是（ ）。
A．形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹。
B．在形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一段，都有相当大的成交量。
C．形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信。
D．形态的形成往往是由于投资者的冲动情绪造成的，通常在长期上升的最后阶段出现。
52、波浪理论考虑的因素中，最重要的是（ ）。
A．股价走势所形成的形态。
B．股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置。
C．完成某个形态所经历的时间长短。
D．股价的回撤点和将来股价可能达到的位置。
53、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是（ ）。
A．WMS
B．MACD
C．KDJ
D．RSI
54、如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求是（ ）指标的基本原理。
A．KDJ
B．BIAS
C．RSI
D．PSY
55、信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于（ ）。
A．收入型证券组合
B．货币市场型证券组合
C．指数化型证券组合
D．增长型证券组合
56、采用主动方法的管理者认为（ ）。
A．应坚持“买入并长期持有”的投资策略。
B．市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券。
C．任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力。
D．应购买分散化程度较高的投资组合。
57、计算证券A的收益率和方差为（ ）。
|
收益率（％） |
-2 |
-1 |
1 |
3 |
|
概率pi |
0.2 |
0.3 |
0.1 |
0.4 |
A．0.6；4.33
B．0.6；4.44
C．0.7；4.33
D．0.7；4.44
58、以下四种无差异曲线中，表示投资者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意的是（ ）。
A．
B．
C．
D．
59、价差的逆向运行、利率和汇率的变动等所产生的风险是套利交易的（ ）。
A．政策风险
B．市场风险
C．操作风险
D．资金风险
60、通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种。温和的通货膨胀是指年通胀率（ ）的通货膨胀。
A．低于10％
B．低于5%
C．低于15%
D．高于5%
一．单项选择题
1．D 2．A 3．C 4．B 5．A
6．A 7．C 8．C 9．A 10．D
11．C 12．D 13．A 14．D 15．B
16．B 17．C 18．B 19．B 20．C
21．B 22．A 23．C 24．C 25．B
26．B 27．A 28．D 29．A 30．C
31．B 32．A 33．C 34．C 35．B
36．D 37．C 38．D 39．D 40．D
41．B 42．D 43．B 44．A 45．A
46．C 47．B 48．A 49．D 50．B
51．B 52．C 53．B 54．C 55．A
56．C 57．C 58．B 59．B 60．C