一周操盘手手记（12.22-12.26）

  

周一：中小板活跃难挽大盘

 

     大盘股以及绩优股做空导致股指下跌，而中小板继续活跃，近期中小板个股涨幅特别大，现在是集中爆发的时候。中小板的炒作可能与创业板有关，而股本小适合于炒作。大盘反弹行情中，绩优股并不是主导，大盘股也不是主导，反而一些小盘股活跃，也是非主流资金主导市场机会。

    

本周是12月份解禁高潮中最多的一周，大盘股的压力还是比较大。据Wind资讯数据统计显示，共有70家上市公司限售股解禁，共计解禁153.34亿股。其中，海通证券、中国太保、唐钢股份以及中海发展的解禁股数都达到10亿股以上。因而在2008年结束前的不多的交易日内，大盘大幅度上涨可能性不大。

 

虽然房地产今日有消息，国务院办公厅12月21日发布《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》。意见提出，加大保障性住房建设力度，进一步改善人民群众的居住条件，促进房地产市场健康发展。但地产股表现比较弱，特别是龙头万科大幅度杀跌对市场影响比较大。大陆宣布惠台十项措施也没有带动相关板块走强。当前市场炒作的热点集中在中小板个股上，从质地上看中小板超跌的一些个股质地很一般，但涨幅非常惊人。

 

操作策略看，虽然大盘震荡，但个股仍然不乏有机会，对于一些游资参与个股可以短线关注，而一些大盘股，短期下跌幅度也不会大，上涨空间也有限，没有必要参与。大盘仍然围绕2000点附近震荡，股指上涨幅度有限，而个股比较活跃。

  

周二： 静观其变 等待逢低吸纳

 

在三个月内央行已经开始第五次降息，这次降息是双率下调，但下调幅度比较小，不足以影响到市场做多。而这次降息对银行股非常不利，银行利差进一步缩小，开盘后银行股成为做空的主要动力之一。在降息周期中，每次降息只是刺激大盘短线反弹而已，而这次降息大盘仅仅高开2个点后随即大幅度杀跌。银行股、券商股以及中国石化大幅度杀跌导致股指又逼近1900点。今日基金重仓股也大幅度杀跌，基金并不是为了年底排名而扶盘，反而对后市比较看空。从先行指标看ETF上周出现大量赎回表明市场趋势并不好，而本周开始前两天就大幅度杀跌，基金成为做空的主要动力，原本希望基金年底做市值为排名而动，现在看来相反，大盘股表现非常弱，正是机构所为。

 

当前大盘延续震荡走势，大盘股短线风险依然比较大，游资炒作也是跟风炒作，持续性不强，短线操作应该比较谨慎。接下来利空因素较多，特别是2008年即将过后接下来的年报披露，上市公司业绩大幅度下滑成为主基调，对于游资的炒作也是一个制约。不过大盘下跌到1900点以下后技术上应该有反弹要求，当前是下跌时候是观望选择个股时候，关注一些防御性行业个股以及并购可能的个股，这两个方向应该是现阶段以及明年一年的投资主题，投资策略静观其变，等待逢低吸纳。

   

周三： 谨慎一点为好

 

今天大盘延续昨日下跌态势，双率下调成为做空的导火索。今日做空个股主要是补跌个股，如景谷林业、民和股份等。当前制约行情的主要因素有两点：一个是大小非，近期为大小非解禁高潮，统计显示，本周有46家公司的限售股开始上市流通，共计解禁流通股数合计达61.95亿股，市值达到643亿元。海通证券、中国太保的大小非对市场影响比较大，海通证券大幅度下跌连创新低。另外一个是上市公司业绩的担忧。当前一些个股已经开始预告业绩了，今日有4家上市公司业绩预减预亏，其中青岛双星前三季度业绩增长还有40%以上，民和股份前三季度业绩增长也有9%，但是四季度上市公司业绩风云突变，业绩预减，另外交大昂立大幅度预亏，海马股份预减。上市公司四季度业绩非常差也是制约行情另外一个因素。

   

由于前期该炒作板块已经炒作过了，政策四万亿投资带动热点已经消失，而3G概念炒作也缺乏持续性，游资短线也缺乏做多的动力，基金年底却持续抛售手中个股。当前市场缺乏热点，盘面比较凌乱。昨日的大阴线已经宣告反弹的结束，在一段时间内，股指上2000点以上比较困难，虽然可能有反复的反弹，但短期难超过2000点。因而操作应该持谨慎态度，一些个股只能波段操作，但不可追涨。大盘经历前期大部分个股存在机会后相当个股依然处在相对高位，还有下跌空间，当前在大部分个股存在风险时候，谨慎对待。

 

          周四：四连阴市场已经转弱 谨慎观望等待

 

大盘连续下跌四天表现市场非常之弱，做多能量严重不足。2008年马上就要过去了，接下来对于年报业绩担成为市场主要基调之一。当前可以预期的利好已经非常少了，在利好基本已经出尽，而接下来不断恶化的经济数据以及上市公司预亏预减打击市场。大盘在前日大跌90点后就已经宣告短期再次上涨到2000点上已经非常困难了，我们对此也进行了提示，近期策略也是非常谨慎，没有推荐个股，当前情况下以注意风险为主。

 

从今天消息面看，国务院总理温家宝12月24日主持召开国务院常务会议，研究部署搞活流通扩大消费和保持对外贸易稳定增长的政策措施。就其会议内容看，没有太多新的举措，对市场刺激也是非常有限。而其中的家电下乡概念个股，今天受到资金短线炒作，家电类个股有些涨幅居前，如美菱电器、苏泊尔、小天鹅A、深康佳以及美的电器等，家电下乡具体能够带动消费多少，很难说清楚，家电下乡概念个股也是短线题材炒作，不宜追高。

    

当期基金重仓股持续走弱，成为做空的主要动力之一，而一些游资炒作前期表现强势个股近期也大幅度杀跌，市场风险凸显。后市能够做的热点比较缺乏，游资在近期也没有大的动作，基本上属于偃旗息鼓的阶段。四季度上市公司业绩下滑很可能超出预期，而宏观经济下滑短线也不能见底，而且政策该出的已经出了，在这样背景下，大资金做多非常犹豫，市场表现非常弱势。短期市场趋势已经向下，投资者应该谨慎观望为好，即使大盘有反弹或者反弹应该以出为主，而不是追涨或者大举在当前位置吸纳。

 

         周五： 业绩下滑超预期市场弱势也超预期

 

从外围市场看，隔夜欧美由于圣诞节休市，隔夜亚洲股市日本小涨，当前外围市场对我国市场影响很小。从国内消息面看，主要有李荣融表示央企大股东要继续增持上市公司股份；上海率先推出百亿企业并购贷款；国务院部署化肥产供数控机床专项。由于前期利好消息太多，当前小的利好消息对市场刺激非常有限。李荣融表示央企大股东要继续增持上市公司股份对市场刺激有限，而汇金的增持并没有给工行持续上涨的动力，工行股价又回到原来价格了。短线可以关注国务院部署化肥产供、数控机床专项消息对相关个股影响，关注化肥股以及数控机床的上市公司沈阳机床和昆明机床，但也只是局部的热点，不能影响大盘整体走势。上海率先推出百亿企业并购贷款实质上代表者一个投资方向，并购投资机会，也是2009年市场主要存在机会之一，但具体个股难以把握。

 

从市场走势看，市场很可能出现5连阴的走势，虽然银行股扶盘，但扶盘力度非常小。今日受到政策刺激个股化肥和机床类个股高开低走，表现越来越差，市场做多力量缺乏。今天公布的数据看1-11月份，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业，下同）实现利润24066亿元，同比增长4.9%。工业利润下滑超出市场预期，上市公司业绩四季度将非常难看。在业绩压力大的背景下，游资选择偃旗息鼓，而基金一些重仓股也无所作为。在大资金缺乏做空动力的前提下，上涨空间有限。还是保持前期观点，短期大盘再见到2000点非常困难了，如果市场有反弹，也没有必要追高，相反是卖出的机会。本周连续5天都没有推荐个股，关键在于市场系统风险非常大，不适宜操作，操作赔的概率大。在当前大盘已经转弱的背景下还是观望等待为好，今天也不推荐个股。