农业09年政策的焦点

    从改革开放来我国需求结构变化非常大，拉动需求的三驾马车（消费、投资以及出口）所占需求比例变化非产大。我国出口带动需求的比例不断提高，上升到近30%的比例，而我国消费带动需求的比例从近60%下降40%。由于全球经济步入衰退，对于我国出口影响非常之大，则09年我国需求增长主要靠投资和消费带动，需要扩大内需以及增加政府投资。当前4万亿的投资计划重在基建以及民生方面，农村成为我国刺激内需的主战场，也成为政策的焦点，也是受益最大板块，值得投资者关注。

农村被当作刺激内需主战场

随着城乡居民收入差距扩大，农村的消费能力偏弱，虽然政府一直在努力提高农民收入以刺激消费但成果并不是很大。我国总需求机构变化是投资拉升需求平稳，出口带动需求快速上升，而消费拉动需求的比重越来越小，如果一旦出口受阻以及政府投资下来，经济将迅速下滑。扩大内需是当务之急，我国农村人口众多，农村被当做刺激内需的主战场，需要提高农民收入，以及家电下乡刺激消费，农村土地改革以及保证粮食生产等。

农民收入提高依然还是需要政策进一步的倾斜。主要在于我国农产品商品化率和农业市场化程度总体偏低，农民收入相对偏低，虽然近些年政策倾斜，取消农业税，但农民收入基数低，消费能力提高并不明显，这正是导致我国农村地区消费不振的主要原因。数据显示，2007年我国农民人均纯收入仅有4140元。而且近年来，农资产品价格的上升和农业生产成本的增加，决定了要增加农民收入、让农民享受到改革的实惠还必须依赖一定政策性的专项支持。

                          农业相关政策分析

国务院2008年11月12日决定实施包括核准审批固定资产投资项目、提高出口退税率、取消粮食出口关税以及进一步加强支持林业生态恢复重建在内的四项政策措施。 其中，林业生态恢复重建涉及四个方面：一是中央财政安排专项资金支持灾后林业生态恢复重建。对林业基层单位职工因灾损毁的住房重建给予适当补助，对林木良种繁育给予适当支持；二是制定受灾木竹最低收购保护价，中央和地方财政对受灾木竹收购加工企业所需流动资金贷款给予贴息；三是对雨雪冰冻和地震灾害形成的难以偿还的造林债务，根据灾情给予优惠或适当豁免；四是将林业灾害救助纳入中央和地方政府相关救灾资金渠道统筹安排。

分析：林业需要突破政策瓶颈，具有资源并不能盈利丰厚。我国木材的国内供给率只有60%左右，木浆自给率更低，供给缺口都依赖大量进口来填补。据国家林业局预测，2010年我国商品材供求缺口为1.5亿~1.6亿m3，如果按照近10年我国木材消费平均年增长率3.71%计算，到2020年我国木材消费总量将达到6.78亿立方米，2020年缺口为1.5亿~1.7亿m3，木材供求形势十分严峻。林业上市公司主要有景谷林业、升达林业、永安林业和吉林森工，其中资源优势明显有永安林业，值得中线关注。不过可以预期的是林业企业将在国家政策扶持和投资计划下达后，林业上市公司获得业务和财力两方面的支持，从而有助于提升业绩预期。

2008 年7 月2 日，国务院原则通过了《国家粮食安全中长期规划》的决定。继十七届三中全会后，11 月13日国家发展和改革委员会公布了《国家粮食安全中长期规划纲要（2008-2020 年）》。这是我国首个中长期粮食安全规划，也是今后一个时期我国粮食宏观调控工作的重要依据。《纲要》针对我国的粮食安全确立了生产水平、供需平衡、储备水平、物流水平等四类16 个指标。

分析：针对我国粮食供需将长期处于紧平衡的现状，主要可从保障耕地面积、提高单产、加大财政投入以及提高粮价来增加粮食产量。主产粮食的上市公司北大荒业绩非常稳健，但业绩成长性比较缺乏。

中央安排的四万亿投资中，用于生态环境3500亿元、农村基础设施建设3700亿元，合计7200亿元，都与农业有关，而10000亿元的灾后重建投资，也涉及农投资投资，或者惠及农业；今年第四季度1000亿元中央投资中，用于三农的达到300亿元即占到30%。

    分析：民生方面的投资成为重点，农村的基础建设主要是水利建设，水利设施施工的上市公司主要有安徽水利、钱江水利等，但上市公司业绩一般。

                         重点关注的农业股分析

    农产品单纯种植业和种子业的上市公司盈利不强，农业单一的种植业增值潜力有限，毕竟粮食产量的增长较慢，挖潜农业潜力在于农产品深加工业，发展储运和其他服务。农业增长潜力在于农产品加工和产业链延伸，农产品加工主要包括猪肉加工、水果加工、蘑菇加工、水产品加工、甘蔗加工等。重点关注顺鑫农业、獐子岛、民和股份以及永安林业等。