EUR 欧元 - 欧元维持待变 ─
关注焦点：
．待变格局
．阻力参考1.4800．1.4900/1.4950
．支撑参考1.4630．1.4570
周三公布的美国联邦储备理事会(FED)公开市场委员会(FOMC)1月会议记录显示，联储下调今年美国经济成长预估至1.3-2%，是因楼市萎缩加剧及信贷紧缩。联储在其经济预估摘要中指出楼价可能较预期更为严重下滑，家庭财富和信贷进一步减少，对经济成长和就业前景构成明显风险。
汇丰银行在2月投资报告中表示，年初迄今的美国数据大体偏弱，但通膨压力仍重，可能会影响联邦储备理事会(FED)年中之前的利率决策；而欧洲通膨率也升至3.1%，增添了欧洲央行(ECB)维持利率不变在4.0%的机率。由于经济前景不确定，市场波动性高，汇丰对今年全球股市抱持较小心的看法，除了日本持负向看法以外，其余区域为中立。在汇市方面，比起欧元与英镑，美元较为吸引人，但是因为美国积极降息使得欧元区与美国的利差扩大，美元兑欧元的看法转为中立。
美国通膨数据大于预期，一度压制欧元至1.4610水平；但联储会议纪录显示他们仍关注经济下滑风险，令市场仍相信美国会大幅降息。图表指针方面，10天平均线明显成为本周之支持依据，周一以至周三低位亦尽触及于此而回升；目前10天平均线处于1.4630，下向较大支撑则为100天平均线1.4570水平。当前重要测试关卡则为1.48；进一步关键之阻力区则预计在1.4900至1.4950区间。整体形势仍处于待变格局。
相关要闻：
德国联邦统计局周三公布德国1月生产者物价指数(PPI)较前月增长0.8%，较上年同期上升3.3%。联邦统计局表示1月PPI年增长率为2006年12月以来最高，当时的增幅为4.4%。
欧洲央行(ECB)管理委员会委员加尔刚纳斯周三表示，信贷市场问题可能对欧元区经济产生比此前预期更大的冲击，但今年欧元区经济成长速度料仍将接近潜力水准。他表示今年欧元区区内生产总值(GDP)成长率预计将下滑，但仍将接近潜力水准。
欧洲央行(ECB)管理委员会成员诺亚在周三出版的专访稿中表示，欧洲央行不会为了促进经济成长而软化对抗通膨的立场。
法国最大的上市银行巴黎银行周三公布其第四季获利下滑，但符合其此前的预期。不过该行也表示对2008年业务增长抱有信心。巴黎银行第四季净利减少42%至10.06亿欧元，符合该行1月30日发布的财测。运营毛利减少6.9%至22.33亿欧元。因全球信用紧缩方面的资产减记影响到获利，第四季营收减少1.9%至69.2亿欧元。
法国巴黎银行执行长表示兴业银行的情况比较复杂，并拒绝明言是否准备收购这家法国同业。上月兴业银行披露，一位交易员给其造成了49亿欧元的损失。兴业银行出现的问题导致许多分析师认为它可能成为被收购的目标，有些猜测巴黎银行是可能的收购方。
德国联邦劳工局下属研究机构就业市场研究院(IAB)周三预计今年德国失业人口将下降，平均失业人口料为343万人，为15年来最低水准。IAB经济专家Eugen Spitznage表示，德国失业人口将比2007年减少约35万。IAB的预估值将于周四正式发布该预测与其去年8月所做的预测几乎完全一样，唯一的不同在于其预期德国经济增长将放慢。IAB现预估经济增长率为1.75%，低于其上一次的预估值2.5%。
德国北莱茵-威斯特法伦州(North Rhine-Westphalia)州长Juergen Ruettgers周三称，德国的地区性州立银行(landesbanks)正处在危机当中。
JPY 日圆 - 持续陷于待变 —
关注焦点：
．待变持续
．慎防金融风险或再推升日圆
．阻力参考106.70/107.00 ．105.80．105.00
．支撑参考108.60．109.05．110.00*．111.00
日本央行周三公布的1月21-22日政策会议纪录显示，审议委员对全球经济表达了悲观看法，指出由于美国经济放缓，使全球经济前景不确定性升高。不过委员表示他们仍对全球通膨压力高度警戒，且对日本出口和生产的前景看法乐观，因有坚稳需求支撑。
日圆周三早段全线上涨，因金融业又爆出一系列坏消息，触发股市卖盘，并重燃风险厌恶情绪；不过日圆升势相对温和，而且很快又回吐涨幅，因投资者将注意力转向利差，以及经济数据将如何影响美国货币政策等方面。日圆稍早从亚洲和欧洲股市跌势中获益，私募基金Kohlberg Kravis Roberts旗下上市子公司KKR金融控股再度拖欠偿还欠款。日圆最高曾上扬至107.45。亚洲股市走跌，其中日股日经指数收盘重挫3.3%，交易商引述媒体报导指出KKR金融控股已经第二次拖延数以10亿美元计的的商业本票欠款。不过，日圆的涨幅受限，信贷紧缩问题已发展了六个月，外汇市场对与信贷紧缩相关利空免疫力提高。
图表指针则以25天平均线作为初步依据，在上周之前其为支持依据，至今则演变成目前之阻力依据，现守候于107位置。此外，若以日圆近期之高位延伸一趋向线，则构成阻力106.70水平，因此106.70/107.00则为现阶段重要阻力区；若以20保历加通道底部参考，则见另一阻力于105.80水平。估计关键之支持位仍在105水平。虽然整体格局仍倾向争持待变，日圆要挣脱1月底以来的约106-109日圆区间，须有更大的意外消息。支持可望测试上周低位108.60水平，其后测试位置预计见于50天平均线109.05水平；而此轮升势会否扭转之重要关键则为110关口，若此区失守，将见日圆有较大幅修正之趋势，下一级测试支持预计将为100天平均线111水平。
相关要闻：
日本央行总裁福井俊彦周三表示，全球经济下滑的风险升高，美国经济放缓正逐渐影响全球经济成长。他并重申日本处于生产、收入和支出正向经济循环的情况不变。
日本央行周三公布的1月21-22日政策会议纪录显示，审议委员对全球经济表达了悲观看法，指出由于美国经济放缓，使全球经济前景不确定性升高。不过委员表示他们仍对全球通膨压力高度警戒，且对日本出口和生产的前景看法乐观，因有坚稳需求支撑。会议纪录确认了日央行的其它评论，而未改变政策展望.一名分析师表示，审议委员的展望仍太乐观。审议委员似乎较先前更加意识到美国经济趋缓造成的下滑风险，但尚未到改变央行主要经济看法的程度，许多审议委员坚守出口成长将维持坚稳的看法。日央行委员会的九名成员在1月会议上一致表决维持隔拆利率目标于0.5%，日央行上周在2月会议上亦维持利率不变。一些委员在会议上表示，美国经济软着陆的时间不明朗。一名委员指出次优抵押贷款问题预料会持续一段相当长的时间。央行委员指出国际金融市场持续动荡不稳，多位委员表示他们仍担心欧美金融机构的损失扩大，正密切注意银行业者补强资本的情况。不过央行委员仍然认为日本产出、收入及支出的正向经济循环仍在运作，同时仍预期出口成长。近期数据显示，日本对美国出口较上年同期下滑，但一些央行委员在会议上表示，他们预期对新兴市场的出口将予以弥补。日本央行曾表示利率须从目前的极低水准调升，以符合经济改善的情况，预防经济过热，在多年通缩后回归通膨亦使央行感到忧心。会议记录显示日央行审议委员1月维持对消费者物价将维持上扬趋势的看法，因石油产品和食品价格处于上升趋势。一名委员称若消费者通膨预期升温，物价涨势有高于预期的可能。次优房贷危机、股市大跌、以及美国经济进一步放缓的疑虑升温，均使得日本央行暂缓升息，并促使市场臆测日央行今年甚至可能降息。会议纪录符合1月政策会议当天日本央行公布的经济月报。该月报称日本经济成长较预期略显疲弱，因去年6月实施更严格的建筑法规，使房市投资疲弱状况延长。
GBP 英镑 - 金融风险持续拖累英镑 ▼
关注焦点：
．阻力参考1.9625．1.9715
．支撑参考1.93350．1.9300．1.9200
英国央行货币政策委员会(MPC)九名委员在2月议息会议上均支持降息，MPC以8:1通过将利率下调25个基点的决议，委员布兰费罗当时主张降息50个基点。英国央行2月6-7日货币政策会议记录显示，大多数委员都担心信贷环境缩紧意味着利率仍具限制性。市场原本预计MPC当时是以9:0通过降息25个基点决议，不过会议记录中没有什么信息暗示，英国央行打算大幅下调利率。多数分析师预测央行会在6月底前再降息一次。会议记录称委员会需要平衡两方面的风险，一是中期内经济活动急剧放缓将推动通膨率跌至目标水准以下，二是通膨预期上升可能会让通膨率超出目标水准。不过布兰费罗认为需要将更多重心放在英国经济"急剧放缓"的风险上，他认为近期英国公布的数据和数月前美国公布的数据有相似的地方。
英镑兑美元周三持续偏软，受英国央行发布的2月6日至7日政策会议记录影响，当时英国央行宣布调降利率25个基点至5.25%，但会上有一名委员提议应大幅降息50个基点。但英镑跌势有限，因投资者对英国央行未来降息的幅度保持谨慎。英镑周三一度失守1.94关口，低试至1.9350水平，在走近1月22日低位之前竭止住下跌步伐。图表所见，目前50天平均线处于1.9715水平，估计为英镑中线形势之关键阻力，未有升破此区则英镑仍可望维持较大型之疲弱趋势，而上周亦已见英镑未能攀越此区。较近阻力预计为25天平均线1.9625水平。支持位方面，1月份低位1.9335仍为英镑当前重要支持；倘若失守此区则恐防英镑将要面临进一步较大幅度之下调，50日保历加通道下轨可为下一参考支撑于1.93关口，下一级支持则要见至1.92关口。
相关要闻：
英国工业联盟(CBI)公布2月英国制造业订单增速意外上升，预计未来数月企业还将进一步提高价格。CBI称2月总工业订单差值从1月的正2升至正3，此前市场预计订单可能自10月以来首次下滑。制造商提高价格的预期差值亦从正21升至正22，为5月以来最高，这可能使决策者感到担忧。
英国央行周三公布的初值数据显示，1月M4货供额较前月成长1.3%，较上年同期增长12.9%。
英国国家统计局周三公布1月政府收支盈余221.18亿英镑，创下纪录最高盈余水准，市场原本预期为盈余195亿英镑。
CHF 瑞郎 - 盘整待变 —
关注焦点：
．指标呈横行争持格局
．阻力参考1.0900．1.0800．1.0675
．支撑参考1.1120．1.1200．1.1275
瑞郎走势继续紧贴股市走势，因投资者将股市视作衡量风险需求的指标，在高风险及高动荡时期瑞郎被视为避险工具，而昨日股市回顺则令瑞郎又再回落至1.1025。瑞郎短期走势仍呈上落争持格局，阻力较近先为1.09关口，进一步可望考验1.08关口，同时亦为20日保历加通道下轨，而50日保历加通道下轨则见于1.0675水平。支持位方面仍见重要于1.1120水平，同时亦为50天平均线位置；跌破此区将见较大型跌幅，下一级支持见于1.0200或100天平均线1.1275水平。
AUD 澳元 - 加息预期支撑澳元 △
关注焦点：
．阻力参考0.9240．0.9340．0.9400
．支撑参考0.9150．0.8900/0.8955
澳元兑美元周三自三个月高点下滑，因国内薪资数据符合预期，未能改变澳洲利率前景。亚洲地区股市走低，因市场对油价创纪录新高以及新的信贷忧虑感到不安，亦减弱了市场对澳元这样的高风险高收益货币的需求。澳洲第四季薪资价格指数较前一季上升1.1%，较上年同期上涨4.2%。经过多日来有利于升息的消息的一直推波助澜，至周三薪资数据相对令人失望，使澳元脱离高点，一度下滑至0.9110水平。澳元挫跌部分亦是因投资人了结获利卖盘，并且一路触发大量止损单夸大了澳元跌势。纽约时段商品价格再度走强，则令澳元收复早盘跌幅，力争重回0.92关口。图表走势所见，较近支持先为5天平均线0.9150水平，明显之下方技术支撑则处于100及25天平均线区域0.8900/0.8955。澳元仍保存持稳态势。当前上望目标将为周二高位0.9240水平，预计下一级阻力将分别见于0.9340及去年11月高位0.94关口。
相关要闻：
澳洲财政部宏观经济团队主管David Gruen周三称，越来越多的迹象显示，澳洲处于33年低位的失业率恐加大经济中的通膨压力。
NZD 纽元 - 纽元上破动力有限 ─
关注焦点：
．阻力参考0.8000．0.8040．0.8100．0.8200
．支撑参考0.7800*．0.7750．0.7690
纽元兑美元周三早盘自七个月高位回落，低见至0.7899，因地区股市下滑且投资者锁定从纽元近期涨势中的获利。但其后美元回弱，则使纽元全数扳回跌幅，再逼近0.80关口。图表所见，目前较大阻力则在升趋向线阻力0.8040水平及0.8100。另外，以双底之延伸型态所测度，则可望较重要目标将为0.82水平。另一方面，较近支撑可留意10天平均线0.7900及25天平均线0.7810水平，上周三之回挫纽元亦可于此区寻获支撑，倘若继续近一个月之支撑线亦失守，则要小心会延伸较明显之下调，下一级支撑将会看至50天平均线0.7750水平。
CAD 加元 - 加元破位偏弱 ▼
关注焦点：
．阻力参考1.0080．0.9920/30．0.9850
．支撑参考1.0075．1.0300．1.0380
加元兑美元周三上涨，因创纪录高位的油价助其脱离一个月低位，而美国联邦储备理事会(FED)措辞温和的会议记录也增添了上涨的动力。油价居高不下，美元走软，加上美国联储会议记录告诫美国经济成长面临更多风险，这些因素共同扶助加元脱离1.0199之低位。周五加拿大将公布12月零售销售数据数据，该数据将为判断消费者在2008年的需求韧性如何提供线索。
图表走势所见，由于加元已跌破25天平均线及1.0070水平，可望将见较大幅度之延伸下跌；较强支撑预计为1.0300及1月份低位1.0380水平。阻力方面，25天平均线1.0075位置则反成现阶段较近参考。至于0.9920/30区域，同为目前100天平均线位置，则依然为重要阻力。
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)公开市场委员会(FOMC)1月会议记录显示，联储下调今年美国经济成长预估至1.3-2%，是因楼市萎缩加剧及信贷紧缩。联储在其经济预估摘要中指出楼价可能较预期更为严重下滑，家庭财富和信贷进一步减少，对经济成长和就业前景构成显著风险。联储去年11月所作预估为今年经济料成长1.8-2.5%。会议记录指出多数联储官员认为经济成长面临下降风险，失业率风险偏向于上升，失业率或将持于可持续水平上方，通膨料"略高于"乐见水平。联储称即使在降息后，楼市及金融稳定状况仍不明，经济成长风险依旧.鉴于经济疲弱，降息50个基点似乎没有带来更多通膨压力，但当经济成长前景改善，可能需要迅速改变降息策略。联储还表示预计核心通膨在未来两年放缓，通膨预期良好受控。会议记录还指出市况紧张加剧，可能导致投资和信贷过度萎缩，尽管市场出现一些复苏，但金融市况仍紧张。
圣路易联邦储备银行总裁普尔称，美国经济可能会避免衰退，但亦存在通膨风险，而美联储在对抗疲弱的经济成长时，不能忽视这种风险。对于美国1月消费者物价指数上升，普尔称没有理由对这一数据感到惊慌。另外他称美联储关注汇率及其对经济的冲击，但不会使用货币政策达到一特定结果。普尔指出近期美元疲弱已有助于减少美国贸易逆差，并带动美国出口。
金融时报周三报导，私募基金Kohlberg Kravis Roberts & Co(KKR)旗下的上市子公司KKR金融控股已第二度拖欠数以十亿美元计的商业本票，并与债权人展开新一轮的谈判。
CNBC电视台报导称投资人William Ackman已向纽约州保险业主管Eric Dinallo提出救援债券保险商的新方案，而且已得到广泛接受。CNBC报导称，与把主要债券保险商的市政债券保险业务与结构债券保险业务完全分割的建议不同，Ackman的计划允许来自市政债券业务的保费流向保险商其它处境更为堪忧的业务。
美国国际购物中心协会(ICSC)和瑞银证券(UBS)联合发布的报告显示，2月16日止当周美国连锁店销售较之前一周持平，较上年同期增长1.9%。
Redbook Research周三公布的一项报告显示，2月16日止当周大型连锁店销售经季节调整后较上年同期增长0.8%；2月以来销售较上年同期增长0.7%，较1月同期降低1.1%。
美国抵押贷款银行协会(MBA)公布最近一周美国抵押贷款申请活动大幅下降，抵押贷款需求触及年初以来最低水平，因抵押贷款利率上升。MBA称其2月15日止当周经季节调整的抵押贷款申请活动指数下降22.6%至822.8，为1月4日当周以来最低水平。30年期固息抵押贷款平均利率较前一周涨0.37个百分点至6.09%，为去年12月底以来最高.利率低于上年同期水平6.19%。MBA经季节调整的购房申请指数下降11.5%至357.6，为2003年4月25日以来最低.该指数低于上年同期水平381.4。MBA经季节调整的再融资申请指数骤降27.9%至3,533.8。
国际货币基金会(IMF)研究显示，全球经济失衡的局面料将以快于预期的速度扭转，但要令经济重归平衡还需要采取更多行动。
经济合作暨发展组织(OECD)秘书长葛利亚表示，全球经济增长水平料将低于OECD和许多其它预测机构数月前的预测水准。葛利亚称与几个月前相比，各央行在对待经济增长和通膨问题时更为平衡。几个月前，货币当局的警告更多是针对通膨忧虑，而非经济增长风险。OECD去年12月预测2008年美国经济成长率为2.0%，日本和欧元区分别为1.6%和1.9%。
渣打银行撤销了两项旨在援救70亿美元规模结构性投资载体(SIV)的提议，该SIV上周落入破产管理，指因市场状况恶化。渣打周三在声明中称这是由一系列因素造成的，包括某些资产类别持续恶化的速度，且出于进入破产管理后的限制，因此完成任何一项提议都是不切实际的。
伊拉克石油部长沙赫雷斯塔尼表示，在油价创纪录高位的情况下，石油输出国组织(OPEC)准备好采取任何措施以稳定市场，包括检视产出水平。
伊朗国家石油公司国际事务主管Hojjatollah Ghanimifard表示，伊朗认为石油输出国组织(OPEC)无需采取行动抑制高涨的油价，因市场上原油供应未出现短缺，且拉动油价上涨的主要因素是投机活动。
NYMEX原油期货周三收高，受尾盘时市场轧空3月原油期货带动。3月原油期货稍早连续第二个交易日升至100美元上方的纪录新高，此后受获利了结打压下滑，周三收盘时3月原油期货到期。NYMEX3月原油期货结算价报每桶100.74美元。周三结算价是NYMEX自1983年推出原油期货以来最高即期合约结算价。联储会议记录打压了美元，而美元下跌通常提振原油价格。NYMEX4月原油期货结算价持平于99.70美元。洲际交易所(ICE)4月布兰特原油期货结算价下跌0.14美元至每桶98.42美元。NYMEX3月RBOB汽油期货收低1.79美分报每加仑2.5852美元。美国能源资料协会(EIA)将于周四公布上周库存数据，预计将显示原油和汽油库存增加。
伊朗总统内贾德(Mahmoud Ahmadinejad)周三称，伊朗进行备受争议的核试验的决心比超级大国们呼吁德黑兰停止此类敏感活动的决心更大。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)