不要用所谓的市盈率来冲击中国的股市
看了孙戴维先生的呼吁文章,为其爱国热忱感动davidsun.chinavalue.net
故而顶一篇.由于很少看到专家们对中国股市市盈率方面的评说,故而,我们就对中国股市的市盈率进行简要的剖析.
市盈率的概念:
市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利
市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。
市盈率对中国股市造成那些冲击:
1.中国的股票市场自新股进入二板市场以前,股价就被一板市场打高,早已超出了20~30的理想范围,因而,高企的市盈率,早已失去了真实的参考价值.如果去掉一板市场的因数,股价用剥离一板市场所抽去的利益方式计算市盈率,那么,中国的股市就是世界上最好最便宜的股市.所以说,目前的市盈率的本身,是缺乏公平和公正的.二板市场的股民打一上来,就被剥不说,还要背上骂名.
2.中国的上市公司,还缺乏完善的综合经营模式.因此,主业经营的利润不可能超越或接近投机市场,如果这种情况下,市盈率能降低,那就决非好事,而是坏事.说明企业的主体经营脱离了轨道.走向投机经营,结果,搞乱了国家的经济体系.减弱了强国的实力.也最终使自己走向崩溃.
3.如果正在经营的企业缺乏创新,正需要充实提高.那么,下行或偏低的股值,无异就是雪上加霜.市盈率的限制,岂不是给他们套上了枷锁?
4.并非要看市盈率,自打中国开设股市的目的,就是一种融资的手段,是为了解决中国的企业在经济发展中缺乏资金的困难,而采用社会融资的方式.因此,股市是以投机为主体的形式出现的.否则,由于国家经济体系的分工经营种类所限,一些好的,对国家经济进步起推动杠杆作用的企业,由于其低利或无利,将要失去社会财富的支助.这对于国家进步是相当不利的.
为了不把题目引向哲学理念,过深难懂,就暂说这些.
值得一提的是,股市的确是投机的工具,但是,其盈利的大小,对国家的经济发展的虚拟导向是有一定的作用的,在我国经济分工分配层面断链的情况下,过度的暴利,会引发金融投资的倾斜,对正真的实体经济是会造成严重冲击的.对国家强大的影响是重大的.
由于中国是发展中的国家这个经济发展性质,决定了中国股市的必然走向是稳定的向上的,而向下是非理性的.是对国家和人民财产的掠夺和洗劫.是阻挡国家经济发展的拌脚石.投机不能光急功近利,为了自己的利益最大化,而妄顾国家发展的最高利益.
我们相信,由于理念的进步,国家对股市有足够的能力,化解那些所谓阴险投机的冲击,最终还利于民,造福于民.