数量规模急剧扩大 基金经理“拔苗助长”
2008年05月31日15:04 来源： 华夏时报 作者：李叶
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做生不如做熟。
近日，中国银河证券基金研究中心发表的《基金经理变更影响分析》研究报告显示，现任383名基金经理中有接近1/3的人员岗位从业经历尚不足一年。的确，随着市场的迅速扩容，基金经理资历“年轻化”程度着实令投资者产生质疑，小树能挑起大梁吗？而此研究报告的结果更是让投资者感到焦虑。
“我们建议基民投资时，多关注基金经理持续任职年限较长的基金产品，多关注投研团队梯队建设良好、投资风格成熟的基金公司旗下多基金经理制基金产品。”银河证券基金投资策略分析师、上述报告作者李薇在接受记者采访时说。
熟手流失 新手上路
与国外基金业拥有多年从业经验的基金经理较为倾向于就职公募基金不同，中国基金市场上的基金经理大多数都没有较长的工作经验。
银河证券基金研究中心的报告显示，以基金经理初次担任公募基金起始年限为依据，现任383名基金经理中有115人岗位从业经历不足一年，接近1/3。
据记者了解，今年以来截止到5月16日，30家基金公司离任基金经理已达71人/次。基金经理离任加速特别是从业经验较为丰富的“熟手”的流失意味着基金行业人才资源的损失加快。
今年以来，离职的59名基金经理担任基金经理平均年限达到了2.94年，而现任383名基金经理担任基金经理平均年限仅为2.23年，二者相差近1/3。
据相关报告，现任基金经理中基金经理岗位从业年限在5年以上的仅有长盛、国泰、嘉实等21家基金公司旗下29名基金经理，仅占现任基金经理总数的7.5%；而其中从业年限超过7年的则仅有华夏、汇丰晋信、华安、富国等7家基金公司旗下7名基金经理，仅占现任基金经理总数的1.8%。
光大保德信基金管理有限公司市场策划副总监汪洋此前在接受媒体采访时表示，在市场不断发展过程当中，人员的不断流动是不可避免的，同时培养新的基金经理也是不可避免的。
汪洋介绍，从基金行业的发展来看，整个开放式基金行业是从2002年开始陆陆续续发展的，发展到现在有几百只，应该说在市场中，从2002年开始做的基金经理不会超过100个。
就此，中国企业海外发展中心首席经济学家、金融专家孙飞在接受本报记者采访时建议，基金公司要以老带新。
“年轻”经理或存隐忧
2008年以来，由于基金公司内部业务多元化、外部市场环境的影响以及基金经理“年轻化”等无形中加大了基金业绩波动幅度。
孙飞认为，基金行业需要基金经理有一定的敏感性，新人在操作融资方面经验不足会显现出一定的弱势，这样势必会造成投资者为基金经理“交学费”的尴尬局面，公司的业绩肯定会受到影响。
银河证券基金研究中心副总经理、首席基金分析师胡立峰对基金经理的“新手”概念进行了解释，基金经理的从业经历是指他在基金经理这个岗位的工作年限，可能之前他从事过7年的研究员、分析师，现在转而做基金经理，所以不能因此就否定这样的基金经理的价值。
对此，李薇有自己的看法，她说：“无论之前是做什么工作的，基金经理是一个全新的岗位，新人可能因为缺乏实际操作经验以及过往业绩支持，必定要经过一定的磨合期才能日趋成熟，而投资者的资金则很可能成为新的基金经理磨合期的‘陪葬品’，为他们的磨合期买单。”
交银施罗德基金管理有限公司北京办事处副主任孙国林对于报告的基金经理“年轻化”程度也表示质疑。“基金经理要有一个过渡期，‘赶鸭子上架肯定不行’，这对投资者来说是不负责任的，另外证监会也不会通过。”
他介绍说，“在交银施罗德，基金经理3年资历的都很少，基本都在5年以上，因为基金经理要对基民负责”。
华夏基金管理有限公司副总经理张后齐在接受记者采访时说，基金行业整体来说还是一个比较年轻的行业，在这个行业里，资历浅的基金经理固然会与资历深的基金经理存在一定的差距，经验上存在的缺陷需要时间来弥补，这一点无法跟资历深的基金经理媲美。
孙飞也表示，每家公司的员工都具有流动性，但基金经理的职位要求以前曾从事过相关行业，否则就是外行。不过，公司也会有人才培养计划，不排除会有资质聪颖的基金经理能够上任后马上脱颖而出。
张后齐对此表示认同，“我们也要给新人机会，或许有的基金经理成长比较快，做一年就比较成熟了。基金经理的成长跟个人成长一样，都需要一个过程”。
选经理 需要提高警惕
连日来，随着股市震荡，基金市场也呈现不稳定局面，市场表现最突出的就是不同基金公司之间整体的基金业绩分化明显，这也从侧面凸显了选择好基金经理团队的重要性。
“华安优选基金经理：希望你们用心工作，要对得起买华安基金的基民，他们都是拿自己的血汗钱交给你们。大盘涨了一百多点，可你们经理的基金却只涨了几厘；而大盘跌了二十几点，你们就把基金跌了一分多。这样下去，不是要把基民的血汗钱亏空了吗？多动点脑筋吧！多向那些基金经营好的学习。”这是记者5月27日在天天基金网基金吧里看到的IP地址为 220.175.41.*的网友的一条留言。
据记者了解，华安优选两位基金经理（张伟、邓跃辉）均为2008年2月13日上任，截至5月27日，今年以来华安优选增长率为-26.28%，成立以来增长率为-22.65%。这样激烈的言辞在基金吧不胜枚举，足以窥见基民对基金经理的期望。
而相关数据显示，今年以来，基金经理持续任职时间超过3年的32只股票及混合型基金，其业绩要较同类基金平均业绩高出约20%。
就此，李薇表示，第一次担任基金经理岗位的人，掌控几十亿甚至上百亿资金的运作，要到上市公司做调研，要进行准确选股，对仓位进行全新调整，时刻根据股市大盘变动，调整自己的投资组合，这对于现金流等都会出现很大冲击，并非资历浅薄的人可以操作。
银河证券的报告指出，在基金经理普遍岗位任期偏短的情况下，建议投资者在选择基金时可以参考基金经理相关行业从业经历，历史数据显示相关从业经验在5年以上基金经理所辖基金业绩波动风险较小，而相关从业经验在 8年以上的基金经理超额收益表现则更为稳定。
胡立峰也提醒投资者，对于基金经理的选择要从全局角度来把握。对于基金经理的选择，投资者需要提高警惕。
“我们做这个研究报告，就是要告诉投资者不要为自己已经倒掉的牛奶而哭泣，要尽量选择比较成熟的基金经理，比较成熟的基金经理团队，以把握好手中现有的牛奶。”李薇在采访结束时强调。
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