美元与黄金趋势研究


  美元趋势研究

  
  1、美元指数高点出现在1985年2月,点位164.72点。

  2、1992年9月出现了最低点78.21点。相比高位下跌52.6%。

  3、不过,出现最低点之前,曾连续三次探底,三次分别是85.33、80.34和78.21。这三次低点的均值是81.3。这个位置,基本就相当于最高点的一半。所以,跌一半是见底的标志。

  4、高点到低点,历时7年7个月,或者91个月。

  5、见底后的反弹,在2001年7月达到120.99,或者说121点。相比低点,上涨54.7%。如果对应于此前低点的均值,则相当于上涨50%。看来,美元有涨跌各50%的习惯。

  6、低点到高点,历时8年10个月,或106个月。而高点到高点,历时197个月,约16年半。

  7、2001年的高点,走出了典型的头肩顶型态。颈线108,高度13。破位颈线后,第一次重要低点80.4,相当于对颈线破位后跌高度的2倍略多。

  8、美元的又一次低点出现在2008年3月。相比此前高点,历时6年8个月,或80个月。而相比78.21点的低点,相隔15年半。看来,平均8年、16年是美元的可公度期。

  9、美元的这次低点出现在70.7,相比121点的最高点下跌50点,跌幅40%多一点。似乎跌幅尚嫌不足。

  10、见底后,美元在2009年3月达到89.6的高位。反弹时间只有一年,显然是不够的。这或许意味着70.7点也许只是下跌途中的一次中转站。

  11、就最近一次反弹来说,相比此前的50点的下跌,反弹的力度不到20点,或者说只有不到0.382的水平,应明确为弱势反弹。

  12、反弹之后,最新的低点是75.7,即上涨18.9点,而下跌13.9点,超过了黄金分割点,甚至超过了三分之二线。弱势是确定无疑的。理论上,美元应该创下新低。

  13、如果按照50%的目标量度,美元的下一个低点应该是61点左右,即对应121点下跌一半。从现在的水平上,美元还有近20%的下跌空间。

  14、一种可能的变通,是美元跌到70点上下2点水平,然后再涨一次,随后继续下跌。

  15、一种可能的例外,是美元回到70点附近,再进入长期上升通道,升破90点,回到百点之上。而这需要美元加息。美元加息的前提是美国出现通胀苗头。

  16、美元对外贬值,有利于美国出口和就业,虽然原油价格上涨,但美国资源多数自给,对美国物价影响并不大。换言之,美元对外贬值并不会必然引发通胀。因此,贬值的环境下未必迎来加息。

  17、美元贬值,而人民币跟随美元,相对贬值,有利于中国对欧美的出口,有利于中国经济的复苏。所以,世界其它各国会不满,要求人民币升值,或者采取贸易保护措施。

  18、中国主要进口原料是原油、铜、铁矿石、大豆等。美元贬值,增加进口成本,不利于国民经济。目前,我们每年花在原油进口上的成本超过1000亿美元,如果原油涨一倍,则成本多1000亿美元,那可都是老百姓的血汗。但饮鸠止渴,有利于经济增长。而且,中国有煤炭资源可变相替代,美元贬值未必就不利于我们。

  19、美元贬值,符合美国的国家利益,也有利于中国的经济复苏。这是G2都对美元贬值无所谓的原因。

  20、美元深度贬值,将损害欧洲和日本经济,摧毁欧元和日元,使得世界一篮子货币基准发生变化,对于人民币走向储备货币则是有利的。

  21、美元未来会加息吗?很担心美国走出日本1990年代后的经济模式来:经济长期稳定,物价几乎为0,利率无法提高,而其它货币不得不加息,从而导致美元进一步贬值。

  22、美元和人民币贬值,必然导致货币的泛滥,泡沫将不可避免。但在泡沫过程中,中国和美国却并不会出现通胀,反而出现相对通缩的局面。大量货币将投入到投机品中。

  23、如果美元能持续贬值到2012年前后,中国将可能在此期间迎来难得的喘息机会,平稳实现国内经济结构调整,将消费占据上风,从而迎来新一轮经济高潮期,直到2017年。

  24、美元贬值,将导致世界统一货币的形成。而这有利于黄金价格。

  25、美元贬值过程,人民币始终面临升值压力,只要缓慢升值,有利于人民币成为东亚各国的储备货币,逐步实现人民币的国际化,这将为中国赢得铸币税,有利于中国取代美国成为世界发展的领头羊。

  黄金价格趋势研究

  1、1968年到1980年,12年时间,黄金价格从35美元涨到850美元,涨幅约23倍。

  2、1999年8月,金价跌到251美元,用了近20年时间完成了极限调整。

  3、1999年8月后,黄金进入新一轮上涨。迄今已达10年时间。

  4、1980年1月,黄金价格850美元的时候,原油价格曾达到35美元。1999年,黄金价格251美元的时候,原油最低价曾在此前低于12美元。由此看来,黄金价格相当于原油价格的21倍到24倍是合理的。不过,2008年原油高峰147美元的时候,黄金价格只有1030美元,倍数下降到7倍。这意味着黄金价格低估或原油价格高估了。目前,原油价格稳定在70美元上下,黄金价格则创出新高,目前对原油的价格倍数上升到14倍。如果未来回复到20倍以上的水平,黄金将涨到1500美元以上。

  5、黄金价格见底后,曾在3周时间从251美元涨到338美元,涨幅超过30%。但随后又缓慢下跌,一直到2001年2月最低点回到253美元。故黄金的新一轮上涨的起点应定位于2001年2月,其时,美元指数接近反弹的历史性高点120点。随后,美元下跌而黄金上涨。到2008年3月,美元指数跌到71点的时候,黄金大道1030点的高位。即美元指数跌40%,而黄金上涨3倍(253乘4)。

  6、黄金本轮上升有一个每周1.01美元的上升压力线,2006年1月,该线被有效突破后成为支撑线,2008年11月的暴跌,最低点680美元,而此线位于692美元,显示支撑有效。目前,支撑线接近750美元。2008年3月的高点曾偏离此线56%。目前价格偏离此线43%。未来的潜在压力线位于1170-1180美元左右。

  7、如果就两次高点730美元和1030美元来看,2010年1月的1300美元是最大的压力。按照680-1030之间的杯柄形状分析,越过1030如果有效,则未来目标将是1380美元。

  8、如果按照商品的10年周期来看,黄金的终点或许会出现在2011年。从另一个角度说,第一轮上涨12年,如果本轮上涨也有12年,则时间点在2011年8月。

  9、综合上述分析,黄金价格的短线支撑应是1030美元,即前期高点附近,这里如果盘住了,再向上,则目标1170美元和1380美元。二者中值1280美元。

  10、从基本面来看,黄金其实没有投资价值,因为它基本上没有什么“用处”,几乎只能用于首饰。作为货币储备,它的功能基本已经消失。但在美元波动年代,在世界统一货币形成时期,可能作为央行增加储备的一种选择。