财政部将发行200亿元50年期超长国债


  财政部决定于11月27日招标发行2009年第三十期记账式附息国债,发行金额200亿元,期限50年。财政部今年发债不少,足以显示今年在4万亿投资之下,政府的财政压力大增。 首次发行50年超长期国债的发行无疑对丰富债券市场品种结构,完善收益率曲线、提供长期定价基准具有深远影响。然而,50年期限的债券品种会跨越数个经济周期,所以在其发行机制设计中,需要充分考虑到经济波动风险、通货膨胀风险、利率风险等。这次发行200多亿,可能只是一个尝试,如果市场反应理想,有可能还会继续发行。随着超长期国债发行数量的增加,利率风险也在相应加大,而我国目前对冲利率风险的工具十分缺乏,远远不能满足金融机构和其他投资者当前对利率风险管理的强烈需求。债券市场的投资者包括持有巨额国债的商业银行,迫切需要以利率衍生产品为基础,对利率风险进行动态、主动的管理。政策部门则应不断完善债券买断式回购、远期交易、掉期交易,并适时恢复国债期货交易等衍生品为市场提供对冲风险的工具组合。