本周的两市股指由前期小幅阴跌转变为加速下跌，其原因，除了所谓的久盘必跌之“规律”外，最主要的原因有两个：第一个原因是新股前所未有的高密集度的发行。这样的以前所未有的方式进行大扩容，除了直接吸引了场内的大量资金退出加入新股申购的行列之外，更严重的是还造成了市场一定的恐慌心里，而这种恐慌的心里包含两个方面，一个是面上的，即对场内资金的抽离（包括上市之后对场内资金托盘的压力），另一个方面就是担心政策面的悄然转变的可能。这反过来又进一步加大股指下行的压力；第二个原因就是受到权重板块之一的地产板块的大幅度下跌的拖累。由于受到日见明确的政策的打压，本周几乎所有的地产股均出现大幅度的向下破位的下跌走势，地产板块全周整体跌幅高达１０%以上，其中深圳地产指数跌幅更高达１３%以上，特别是那些一线的大盘权重地产股，如万科、宝利、招商，金地（即通常所说的“招财进宝”），等等，均出现了跌穿前期整理平台向下破位的走势，这也是为什么前期一直比沪市强的深成指数本周明显落后于上证指数的主要原因。

对于第一个原因，我们实在找不出其答案。或许正如市场所说的是由于年终结账因素所致。但这很有点牵强附会的味道，难道以往就没有年终结账的问题吗？而且今年的点位既不算高，也不算低，如果是在六千点以上的位置，可以说管理层怕市场太疯狂了会崩盘而故意打压也有点道理，但在目前这个点位，是没有什么道理的。更何况，在全球性的经济危机的大背景下，中国经济一枝独秀，令世界所有的国家羡慕，而中国的证券市场今年以来的涨幅却差强人意，落后于世界那些遭受危机远比我们要严重得多，而现在恢复的程度也远远不如我们的国家和地区。这就有点匪夷所思了。

至于地产板块，尽管政策的效果究竟如何目前还不得而知，但是至少从目前来看，利空的影响却是实实在在的。但我们从过往的“经验”来看，这种利空影响更多的可能还只是心理上的，实质的影响可能不会很大，甚至这排除会像以往那些对于房地产的宏观调控政策措施一样会无疾而终。其实，我们如果留意一下各地的房地产的价格就会心中有一点数了。哪里的房地产价格回落了？恐怕没有吧？奇怪的倒是房地产股票反映实在是快。我们判断，证券市场上房地产类股票的反映有些过头了，至少今年房地产公司的年报会非常的靓丽，甚至会有不少公司，特别是那些中小型的与刚刚重组不久的房地产类上市公司会有超出意料之外的出众表现。因此，在明年年报期间，房地产板块中的一些公司的股票，应该会有很不错的交易性机会存在。对于更长时期的表现，现在还非常难说，这要看这次调控的执行力度如何？“空调”的可能性不是不存在。那样的话，又是给投资者提供了一次极好低价买入的机会，买不起房子，买房地产公司的股票，也不失为一种次优的选择。另一方面，我们认为，如果这一次的宏观调控能够真正的强力推行实施的话，对于那些大的、具有一定实力与地区垄断能力的房地产公司将是一个极好的发展机遇，从这方面来看，“招财进宝”值得关注。

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