指数的上涨正如我们之前反复预期的一样，只要银行股补涨，股指向上也非常容易，目前大盘的走势完全是银行股走势的克隆，由于银行股占市场权重的30%，对指数具有举足轻重的作用，而银行目前的估值很低，一旦上涨市场容易形成市场的共识，带领指数进一步上行。除了银行股之外，中国石化等权重股也表现强势，这些大盘股的上涨依然是基于价值回归，属于正常、合理的走势。银行股由于目前仍然具有明显的估值优势，今天增量资金介入非常明显，后市仍有进一步走高的机会，对于后市我们仍然持有乐观的态度，目前买入银行股我们依然非常赞成，银行股后市依然有30%左右的上涨空间。

　　        今天在银行股上涨的过程中，前期表现活跃的中小市值个股却表现低迷，市场“二八”现象非常明显。目前来看，前期炒高的八类个股将来会有价值回归的过程，如果没有基本面的支撑，未来回归的要求将更加强烈，但是真正的好股票，虽然今年以来累计涨幅很大，但未必价值已经充分显现，不排除未来仍然有继续活跃的可能，所以对于真正有价值的好股票，我们依然继续持有，不会因为短期的波动而动摇，未来当银行股的走势转弱，其他真正有价值的好股票，仍有继续表现的机会。对于投资者来讲，目前在投资组合中配置大盘蓝筹股的比例占20%就已经足够，银行股虽然有补涨的要求，但并无大涨的可能，所以我们依然建议投资者配置更多的中小市值个股，以此实现更大的投资收益。

　　        从今天盘面的表现来看，电器板块处于跌幅榜的前列，电子信息板块也表现低迷。今年下半年电器板块整体涨幅非常明显，尤其是海信电器涨幅惊人。电器板块经过残酷的竞争之后，目前剩下的品牌企业并不多，如：海尔、海信、长虹、美的、TCL、康佳、格力等等，这些企业都具有足够的规模优势。目前电器行业的门槛明显高于之前，行业的稳定性也进一步提升，未来企业会考虑到公司的盈利水平、市值、市场形象等，未来恶性价格战发生的可能性较小，而且在销售渠道上，相对于国外的一些企业，国内企业有着明显的优势。明年家电下乡政策进一步实施，置换的价格区间也将大幅提高，所以，明年家电行业的市场形势、发展前景，包括企业的竞争力等将会得到进一步的提升，家电行业的春天仍将持续，这一批家电企业也将成为世界极的领先企业，将来在世界的地位和分量也将有显著的体现，所以我们认为家电板块的好景远远没有结束，虽然今天调整，但后市仍有持续走高的机会。

　　        在家电板块中，TCL集团、四川长虹前期有明显的增量资金介入的迹象，目前年度涨幅有限，总的市值规模仍在可接受的范围之内，目前仍然是合理的投资区域，经过进一步整理之后，仍有进一步走强的动力。

　　        电子信息板块今天也出现了较大幅度的回落。目前国际电子工业向中国转移的趋势非常明显，国内的技术能力迅速跟进，成本优势依然存在，今年下半年走强的电子信息板块未来仍有继续活跃的可能，尤其是部分彻底摆脱经济危机的影响，业绩能够大幅增长的个股，但由于该行业竞争比较激烈，稍有不慎将会遭到市场的淘汰，未来个股将呈现强烈的分化，投资者一定要保持足够的谨慎。

　　        保险板块目前跃居涨幅榜的首位。有专家指出，新的会计制度对于保险公司的业绩水平将形成一定的影响，对于保险类的个股，纯粹从业绩增长来评估并不准确，以净资产增长的速度来衡量公司业绩改善的程度将更为准确。在保险股中，以中国平安为例，目前的动态市盈率43倍，但如果按净资产增长的速度来衡量，市盈率并没有如此之高，未来保险行业的成长空间依然较大，将来业绩可能发生较大的变化，因此，从长期来分析，保险股并不输给银行股，甚至成长空间要强于银行股。

　　        回顾2009年的行情，呈现突发性大涨的个股往往是小盘股，如：前期白云山连续的拉升和资产重组有着密切的关系，虽然今年以来，中国中铁、中国铁建等严重滞涨，但未来出现大涨的可能性并不大，可见，大盘股呈现突发性大涨的可能并不大，而且即使小盘股呈现突发性的大涨，但也要具有题材概念，以上海机场为例，该股底部横盘很久，如果停牌重组，注入虹桥机场的资产，股价也会有就较好的表现，但是在方案实施之前，在股价拉升之前依然需要我们耐心等待。

　　        在上海本地股中，最主要的题材依然是资产重组，上海国资委的资产庞大，而目前上市的资产规模很小，未来的资产重组将给相关个股带来很大的机会。相比之下，世博会只是锦上添花的阶段性炒作的概念，这并不能成为我们买入股票的主要理由，我们买入股票的主要理由是公司重组之后能够脱胎换骨。