地产行业股票分析与估值:绵世股份


盈利能力:毛利率处于20%~50%。净资产收益率在07年出现爆炸性增长,从6%提高到了21%,说明公司的盈利能力在提高,但能否持续需进一步考察。

增长能力:过去五年营业收入平均增长为50%,增长波动较大,其中一个年份出现下降。过去五年净利润平均增长达到90%,波动较大,但没有一个年份出现下降。

偿债能力:资产负债比率维持在8%~40%左右的水平,流动比率和速动比率比较大,资产负债情况在房地产行业中比较稳健。

现金流量:经营活动的现金流大多为正,和其它房地产相比说明公司回收现金的能力比较强。

基本面整体评价:公司长期发展持续能力需进一步验证,基本面处于上升期,投资需紧密跟踪。

风险:行业竞争日趋激烈,房地产行业的周期性。

估值:8元

建议买入价:4元以下